Bitcoin (BTC) i inne kryptowaluty otworzyły drzwi do zupełnie nowego świata finansów. W swojej najbardziej podstawowej formie kryptowaluty pozwalają ludziom przeprowadzać transakcje w sposób całkowicie pozbawiony zaufania, przejrzysty i skuteczny, eliminując scentralizowanych pośredników i ryzyko kontrahenta wcześniej związane z cyfrowymi przelewami pieniężnymi.
Dzięki technologii blockchain wartość może być teraz przenoszona na skalę światową w ciągu kilku sekund / minut i przy stosunkowo niskich opłatach - ale to nie wszystko. Jednak Bitcoin i Ether (ETH) są nadal zbyt niestabilne, aby można je było wykorzystać jako walutę, co utrudnia ich masową adopcję.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Chociaż Bitcoin i technologia blockchain są wciąż w powijakach, zmienność nadal dominuje w branży, co doprowadziło do stworzenia czegoś, co wykorzystuje to, co najlepsze z obu światów - stablecoiny. Popularne przykłady to Tether (USDT) i USD Coin (USDC).
Podczas gdy same kryptowaluty są niestabilne, ich podstawowa technologia może być wykorzystana do tworzenia aktywów powiązanych z bardziej stabilnymi aktywami, takimi jak waluty fiducjarne, metale szlachetne i inne. Te stablecoiny są najczęściej używane do zwykłych płatności i rozliczeń wymiany. Niektóre stablecoiny stały się niezwykle popularne, ponieważ są powiązane z dolarem amerykańskim i osiągnęły kapitalizację rynkową w wysokości ponad 51 miliardów dolarów w przypadku USDT i około 14 miliardów dolarów w przypadku USDC wspieranego przez Coinbase.
Stablecoiny stały się nową własną klasą aktywów, ponieważ ich wyjątkowe właściwości rosną zarówno wśród demografii detalicznej, jak i instytucjonalnej. Teraz zdecentralizowane finanse i niewymierne tokeny to nowe czynniki, które zmieniają zasady gry w branży i wraz ze stablecoinami zapewniają nowe i ekscytujące możliwości integracji finansowej.
Scentralizowane i zdecentralizowane stablecoiny
Koncepcja monet takich jak USDT jest prosta. Teoretycznie firmy wspierające te stabilne kryptowaluty utrzymują rezerwę aktywów bazowych - w tym przypadku dolara amerykańskiego - i emitują odpowiednią ilość tokenów opartych na łańcuchu blokowym.
Jednak stablecoiny mają swoje własne problemy. Najbardziej rozpowszechniona jest obawa, że emitenci stablecoin mogą manipulować swoimi rezerwami i audytami, aby wydać niezabezpieczone tokeny. Podczas gdy iFinex - firma macierzysta giełdy kryptowalut Bitfinex i emitent USDT - jest nieugięta, że USDT jest zawsze w 100% wspierany przez rezerwy, niektórzy w branży pozostają sceptyczni, jak widać po niedawno rozstrzygniętej sprawie sądowej między biurem prokuratora generalnego w Nowym Jorku a Tether .
Wspomniane problemy skłoniły deweloperów i przedsiębiorców w tej dziedzinie do stworzenia zdecentralizowanych systemów stablecoin, z których najpopularniejszym jest MakerDAO i jego token powiązany z USD, Dai. MakerDAO wykorzystuje Ether (ETH) do tworzenia zdecentralizowanej i weryfikowalnej rezerwy na emisję stablecoinów.
Dostępne są również inne opcje. Kava wykorzystała podobny system do tworzenia stablecoinów zabezpieczonych kryptowalutami, które są powiązane z USD, umożliwiając użytkownikom dostarczanie płynności za pomocą wielu aktywów, takich jak Bitcoin i XRP, w celu emisji stabilnych monet powiązanych z USD. John Wu, prezes Ava Labs - zespołu wspierającego rozwój Avalanche - powiedział Cointelegraph:
„Zdecentralizowane stablecoiny odegrały istotną rolę w rozwoju DeFi. Bez innowacji MakerDAO, polegającej na tworzeniu syntetycznych dolarów amerykańskich wspieranych przez kryptowaluty, ekosystem nie byłby tak dojrzały, jak jest dzisiaj. ”
Chociaż jest to nowatorska koncepcja, może być również niebezpieczna dla zapewniających płynność systemowi. Biorąc pod uwagę, że Dai jest wspierany przez Ether, uczestnicy muszą zapewnić wysoki współczynnik zabezpieczenia przez uczestników, którzy są również narażeni na ryzyko pełnej likwidacji, gdyby cena eteru drastycznie spadła.
Mówiąc o wprowadzeniu nowych koncepcji, takich jak hybrydowy stablecoin, Wu wspomniał o niedawno wprowadzonym stablecoinie FRAX, który łączy zabezpieczenia i algorytmiczną kontrolę dostaw, dodając: „Innowacje oferowane przez takie firmy jak MakerDAO i Kava są jednak obarczone dużym ryzykiem, co jest intensyfikowane przez wysokie wskaźniki przeciążenia w łańcuchu bloków Ethereum ”.
Problem z aktywem bazowym
Zdecentralizowane stablecoiny są alternatywą dla prostych stablecoinów, takich jak USDT, ale zmienność kryptowalut sprawia, że są one również niebezpieczne dla dostawców płynności, posiadaczy i użytkowników stablecoinów. Obecnie kilka firm próbuje znaleźć rozwiązanie, które pozwoli zdecentralizowanym i scentralizowanym stablecoinom „spotkać się w środku”.
Na przykład Five5Five stworzyło i wkrótce wprowadzi na rynek nowy model stablecoin, w którym stablecoin może być powiązany z dolarem amerykańskim, jednocześnie usuwając niebezpieczeństwo związane z niestabilnymi rezerwami kryptowalut. Rezerwa USD (USDR) to kryptowaluta zabezpieczona złotem, która może utrzymać stosunek jeden do jednego w stosunku do dolara.
To rozwiązanie chroni przed potencjalną likwidacją i wahaniami cen związanymi ze zdecentralizowanymi stablecoinami. Jednocześnie taka moneta może być zabezpieczona wysokim stopniem zabezpieczenia, który pozwoli zrównoważyć zmienność lub nagłą zmianę sytuacji rynkowej. W tym przykładzie firma zdecydowała się wyemitować stablecoin na łańcuchu blokowym Bitcoin Ultimatum - zdecentralizowanym ekosystemie z inteligentnymi kontraktami, algorytmem dzierżawy dowodu udziału w dzierżawie w połączeniu z potwierdzeniem uprawnień, prywatnymi transakcjami oraz leasingiem i obstawianiem rozwiązania. Eric Ma, CEO Bitcoin Ultimatum, powiedział Cointelegraph:
„Blockchain BTCU został wybrany szczególnie do opracowania stablecoina USD Reserve (USDR) ze względu na jego możliwości, takie jak szybkie transakcje, możliwość przeprowadzania anonimowych transakcji, ulepszona skalowalność, możliwości inteligentnych kontraktów i interoperacyjność wielu łańcuchów”.
Podczas gdy inne projekty również próbowały rozwiązać problem ochrony użytkowników przed zmiennością aktywów bazowych za pomocą „koszyków” walut fiducjarnych zamiast jednej waluty, aby wyemitować stabilne monety powiązane z różnymi aktywami, większość z nich jak dotąd nie powiodła się aby osiągnąć ten wyczyn - przede wszystkim projekt Libra autorstwa Facebooka, który został zatrzymany po piętach przez organy regulacyjne, podobnie jak Sogur.
USDR pozwoli posiadaczom zabezpieczyć się przed inflacją jednej waluty fiducjarnej - USD - biorąc pod uwagę, że moneta jest zabezpieczona złotem, a nie kryptowalutą fiducjarną lub zmienną kryptowalutą. Jeremy Harbour, dyrektor generalny i założyciel Five5Five, powiedział Cointelegraph: „Internet potrzebuje waluty rezerwowej. Sam popyt na stablecoiny pokazuje, że wyzwaniem jest zawsze to, co kryje się za tymi stablecoinami ”. Dodał, że firma pozyskała rezerwy złota „we współpracy z rzemieślniczymi kopaczami złota, w ten sposób wnosząc bardzo potrzebny kapitał do niektórych z najbiedniejszych miejsc na świecie, aby zapewnić bardzo potrzebne bezpośrednie inwestycje w ich społeczności”.
Stablecoiny na bazie metalu
Podczas gdy USDR ma na celu stworzenie stablecoina dla dolara amerykańskiego, który chroni użytkowników przed inflacją i wahaniami cen w dół, a MakerDAO i Kava próbowali użyć kryptowalut, aby zapewnić niezawodne rozwiązanie, inne projekty poszły na prostsze podejście.
Projekty takie jak DigixDAO i Paxos emitują stablecoiny powiązane i zabezpieczone metalami szlachetnymi, takimi jak złoto. Jednak nadal opierają się na scentralizowanych rezerwach, podnosząc te same problemy, które nękają USDT, USDC, a do pewnego stopnia nawet USDR.
Aby rozwiązać ten problem i zapewnić użytkownikom częściowo zdecentralizowane rozwiązanie dla stablecoinów zabezpieczonych metalami szlachetnymi, Aurus wyemitował monety z metali szlachetnych na złoto, srebro i platynę, które są zabezpieczone i powiązane z tymi aktywami.
Jednak zamiast korzystać ze scentralizowanych rezerw, Aurus współpracuje z wieloma producentami metali i odlewniami w celu tworzenia żetonów opartych na metalach szlachetnych, które mają rozproszone rezerwy, zapewniając użytkownikom zawsze ochronę przed pojedynczymi punktami awarii. Guido van Stijn, dyrektor generalny Aurus, powiedział Cointelegraph:
„Mogliśmy zbudować scentralizowane rozwiązanie, ale jeśli chcemy masowej adaptacji produktów takich jak AurusGOLD i AurusSILVER, potrzebujemy akceptacji samego przemysłu metali szlachetnych, jednocześnie czyniąc nasz system otwartym i korzystnym dla wszystkich”.
Droga przed nami
Chociaż żadne z wyżej wymienionych rozwiązań nie jest w 100% doskonałe, proces myślowy stojący za dalszym rozwojem stablecoinów jest dość zauważalny. Do tego stopnia, że rządy pracują również nad własną wersją stablecoinów, znaną jako waluty cyfrowe banku centralnego, a kraje takie jak Chiny już rozpoczęły testowanie tych systemów.
Związane z:Podwijanie rękawów: chińscy giganci technologiczni napędzają cyfrową adopcję juana
Jednak wielu obawia się, że CBDC będą niczym więcej niż wirtualnymi wersjami walut fiducjarnych, które będą wykorzystywać scentralizowane łańcuchy bloków, nie oferując żadnych prawdziwych innowacji. W związku z tym warto zobaczyć, jak społeczność kryptowalut będzie nadal wymyślać i rozwijać nowe rozwiązania dla stablecoinów, podczas gdy Bitcoin nadal zmierza do osiągnięcia swojego ostatecznego celu, jakim jest całkowite zastąpienie walut fiducjarnych - coś, co może się wydarzyć lub nie.
Kontynuuj czytanie z Cointelegraph
