Handel kontraktami futures znacznie wzrósł w ciągu ostatniego roku, a dowodem na to jest całkowity wzrost otwartych pozycji. Otwarte odsetki to całkowita liczba zaległych kontraktów, która wzrosła z 3,9 mld USD do obecnych 21,5 mld USD w ciągu sześciu miesięcy, co oznacza wzrost o 450%.
Czasami inwestorzy zakładają, że wysoka lub niska stopa finansowania i rosnące otwarte odsetki wskazują na hossę na rynku, ale jak wyjaśnił wcześniej Cointelegraph, tak nie jest. W tym artykule przyjrzymy się szybko stopie finansowania i temu, jak inwestorzy interpretują metrykę podczas handlu kontraktami na nieokreślone kontrakty terminowe.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Stopa finansowania może być wskaźnikiem byka i niedźwiedzia
Kontrakty bezterminowe mają wbudowaną stawkę, która jest zwykle pobierana co osiem godzin, aby zapewnić brak równowagi ryzyka walutowego. Mimo że otwarte zainteresowanie zarówno kupujących, jak i sprzedających jest zawsze dopasowane, ich dźwignia może się różnić.
Gdy pozycje długie wymagają większej dźwigni, to one będą uiszczać opłatę. Dlatego ta sytuacja jest interpretowana jako byczy. Odwrotna sytuacja ma miejsce, gdy krótkie pozycje wykorzystują większą dźwignię, powodując w ten sposób ujemną stopę finansowania.
Zawsze, gdy inwestorzy stosują wysoki poziom dźwigni, analitycy wskazują na ryzyko kaskadowych likwidacji. Chociaż to prawda, sytuacja ta może trwać tygodniami, a czasami delewarowanie następuje samoistnie. Dlatego takiego wskaźnika nie należy używać do przewidywania lokalnych szczytów, jak pokażą dane.
Hossy zwykle powodują dodatnie stopy finansowania, gdy kupujący są nadmiernie podekscytowani. Mimo to sytuacja ta tworzy idealną burzę dla sprzedawców z krótką sprzedażą, ponieważ 5% korekta ceny spowoduje wymuszoną likwidację pozycji długich przy użyciu dźwigni 20x. Zlecenia te mogą wywierać presję na cenę, powodując 10% spadek, a następnie wywołać kaskadę likwidacji.
Z tego powodu eksperci i analitycy często wskazują nadmierne stopy finansowania jako główną przyczynę kaskadowych likwidacji, gdy rynek zmienia kolor na czerwony, nawet jeśli stopa finansowania może pozostać niezwykle wysoka podczas hossy.
Stopa finansowania może wykryć lokalne dna
Zwróć uwagę na to, jak stopa finansowania wynosiła 0,15% i więcej na ośmiogodzinną sesję w lutym, kiedy lokalny szczyt nie został utworzony. Stawka ta odpowiada 3,2% tygodniowo i jest nieco uciążliwa dla traderów posiadających długie pozycje. Dlatego próba mierzenia szczytów na rynku przy użyciu tej miary rzadko przynosi dobre wyniki.
Z drugiej strony, najniższe ceny BTC 27 stycznia i 28 lutego miały miejsce w okresach, w których stopa finansowania była niska. Te chwile pokazują, że inwestorzy nie chcieli wykorzystywać pozycji długich, co dowodzi, że z ich strony brakuje pewności siebie.
Niskie stopy finansowania należy rozpatrywać w kontekście
Chociaż wskaźnik ten może pomóc określić, czy powstało lokalne dno, z pewnością nie powinien być stosowany samodzielnie, ponieważ stopa finansowania zwykle zanika po każdej silnej korekcie cen.
Co więcej, długotrwałe okresy wysokiego finansowania przyciągną inwestorów arbitrażowych, którzy będą sprzedawać wieczyste kontrakty terminowe, jednocześnie kupując kontrakty miesięczne. Dlatego z tego wskaźnika należy korzystać ostrożnie.
Aby potwierdzić nieufność inwestorów do otwierania pozycji długich, należy monitorować miesięczną premię za kontrakty, zwaną „podstawą”. W przeciwieństwie do umowy wieczystej, te kontrakty terminowe na stały kalendarz nie mają stopy finansowania. Dlatego ich cena będzie się znacznie różnić od zwykłych giełd spotowych.
Mierząc lukę w wydatkach między kontraktami futures a zwykłym rynkiem spot, trader może ocenić poziom zwyżki na rynku. Zawsze, gdy istnieje nadmierny optymizm kupujących, trzymiesięczny kontrakt futures będzie sprzedawany z roczną premią (podstawą) wynoszącą 20% lub wyższą.
Połączenie wskaźników może wykryć lokalne najniższe ceny BTC
Z drugiej strony, gdy wskaźnik wskazuje lokalne dno, zwykle oznacza to, że zaufanie traderów nabiera tempa. Dlatego w scenariuszu, w którym stopa finansowania kontraktów wieczystych jest niska, istnieje lepsze „potwierdzenie” ze strony kupujących, którzy stosują niskie wykorzystanie dźwigni.
Łącząc stopę finansowania kontraktów bezterminowych z miesięczną podstawą kontraktu, przedsiębiorca będzie mógł lepiej poznać nastroje rynkowe. Podobnie jak w przypadku popularnego wskaźnika „strachu i chciwości”, handlowcy powinni kupować, gdy inni okazują niedowierzanie.
Taki scenariusz będzie miał zwykle miejsce, gdy stopa finansowania spadnie poniżej 0,05% na osiem godzin i trzymiesięczne dno bazowe kontraktów futures, jak pokazano na powyższym wykresie.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Przeczytaj więcej o Cointelegraph
