Bitcoin (BTC) und andere Kryptowährungen haben die Türen zu einer völlig neuen Finanzwelt geöffnet. In ihrer einfachsten Form ermöglichen Kryptowährungen den Menschen, auf völlig vertrauenslose, transparente und effiziente Weise zu handeln, wodurch das Risiko zentraler Vermittler und Gegenparteien, das zuvor mit digitalen Geldtransfers verbunden war, verringert wird.
Dank der Blockchain-Technologie kann der Wert jetzt innerhalb von Sekunden / Minuten und mit relativ geringen Gebühren weltweit übertragen werden - aber das ist noch nicht alles. Bitcoin und Ether (ETH) sind jedoch immer noch zu volatil, um als Währung verwendet zu werden, ein Faktor, der ihre Massenakzeptanz behindert hat.
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Obwohl die Bitcoin- und Blockchain-Technologie noch in den Kinderschuhen steckt, ist die Volatilität in der Branche nach wie vor vorherrschend, was zur Schaffung von etwas geführt hat, das das Beste aus beiden Welten bietet - Stablecoins. Beliebte Beispiele sind Tether (USDT) und USD Coin (USDC).
Während Kryptowährungen selbst volatil sind, kann ihre zugrunde liegende Technologie genutzt werden, um Vermögenswerte zu schaffen, die an stabilere Vermögenswerte wie Fiat-Währungen, Edelmetalle und andere gebunden sind und durch diese abgesichert sind. Diese Stallmünzen werden hauptsächlich für gemeinsame Zahlungen und Umtauschabrechnungen verwendet. Bestimmte Stallmünzen sind äußerst beliebt geworden, da sie an den US-Dollar gebunden sind und eine Marktkapitalisierung von über 51 Mrd. USD für USDT und rund 14 Mrd. USD für von Coinbase unterstützte USDC erreicht haben.
Stablecoins sind zu einer eigenen neuen Anlageklasse geworden, deren Popularität sowohl im Einzelhandel als auch in der institutionellen Demografie aufgrund ihrer einzigartigen Eigenschaften zunimmt. Jetzt sind dezentrale Finanzen und nicht fungible Token die neuen Wegbereiter der Branche und bieten zusammen mit Stablecoins neue und aufregende Möglichkeiten für die finanzielle Eingliederung.
Zentralisierte und dezentralisierte Stallmünzen
Das Konzept von Münzen wie USDT ist einfach. Theoretisch halten Unternehmen, die diese stabilen Kryptowährungen unterstützen, eine Reserve des zugrunde liegenden Vermögenswerts - in diesem Fall des US-Dollars - und geben die entsprechende Menge blockchain-basierter Token aus.
Stablecoins haben jedoch ihre eigenen Probleme. Am weitesten verbreitet ist die Befürchtung, dass Emittenten von Stallmünzen ihre Reserven und Prüfungen manipulieren können, um nicht gesicherte Token auszugeben. Während iFinex - die Muttergesellschaft der Krypto-Börse Bitfinex und ein USDT-Emittent - fest davon überzeugt ist, dass USDT immer zu 100% durch Reserven gedeckt ist, bleiben einige in der Branche skeptisch, wie aus dem kürzlich beigelegten Gerichtsverfahren zwischen der New Yorker Generalstaatsanwaltschaft und Tether hervorgeht .
Die oben genannten Probleme haben Entwickler und Unternehmer in diesem Bereich dazu veranlasst, dezentrale Stablecoin-Systeme zu entwickeln, von denen das beliebteste MakerDAO und sein USD-gebundenes Token, das Dai, sind. MakerDAO verwendet Ether (ETH), um eine dezentrale und überprüfbare Reserve für die Ausgabe stabiler Münzen zu schaffen.
Andere Optionen sind ebenfalls verfügbar. Kava hat ein ähnliches System genutzt, um krypto-gestützte Stallmünzen zu erstellen, die an den USD gebunden sind, sodass Benutzer Liquidität mit mehreren Vermögenswerten wie Bitcoin und XRP bereitstellen können, um USD-gebundene Stallmünzen auszugeben. John Wu, Präsident von Ava Labs - dem Team, das die Entwicklung von Avalanche unterstützt - sagte gegenüber Cointelegraph:
„Dezentrale Stallmünzen haben eine wichtige Rolle für das Wachstum von DeFi gespielt. Ohne die Innovation von MakerDAO zur Schaffung synthetischer US-Dollar, die durch Krypto unterstützt werden, wäre das Ökosystem nicht annähernd so ausgereift wie heute. “
Obwohl es sich um ein neuartiges Konzept handelt, kann es auch für diejenigen gefährlich sein, die dem System Liquidität zur Verfügung stellen. Angesichts der Tatsache, dass Dai von Ether unterstützt wird, müssen Teilnehmer, die auch dem Risiko einer vollständigen Liquidation ausgesetzt sind, eine hohe Besicherungsquote bereitstellen, falls der Preis für Ether drastisch sinkt.
Als Wu über die Einführung neuer Konzepte wie der Hybrid-Stablecoin sprach, erwähnte er eine kürzlich eingeführte FRAX-Stablecoin, die Sicherheiten und algorithmische Versorgungskontrollen kombiniert, und fügte hinzu: „Die Innovationen von MakerDAO und Kava sind jedoch einem hohen Risiko ausgesetzt. Dies wird durch die hohen Überlastungsraten der Ethereum-Blockchain verstärkt. “
Das Problem mit dem Basiswert
Dezentrale Stablecoins sind eine Alternative zu einfachen Stablecoins wie USDT, aber die Volatilität von Kryptowährungen macht sie auch für Liquiditätsanbieter, Inhaber und Benutzer der Stablecoin gefährlich. Jetzt versuchen mehrere Unternehmen, eine Lösung zu finden, mit der sich dezentrale und zentralisierte Stallmünzen „in der Mitte treffen“ können.
Zum Beispiel hat Five5Five ein neues Stablecoin-Modell entwickelt und wird es in Kürze auf den Markt bringen, bei dem ein Stablecoin an den US-Dollar gebunden werden kann, während die mit volatilen Kryptowährungsreserven verbundene Gefahr beseitigt wird. Die USD-Reserve (USDR) ist eine goldgedeckte Kryptowährung, die ein Eins-zu-Eins-Verhältnis zum Dollar aufrechterhalten kann.
Diese Lösung schützt vor möglichen Liquidations- und Preisschwankungen, die mit dezentralen Stallmünzen verbunden sind. Gleichzeitig kann eine solche Münze mit einer hohen Besicherungsrate abgesichert werden, die es ihr ermöglicht, die Volatilität oder eine plötzliche Änderung der Marktsituation auszugleichen. In diesem Beispiel hat sich das Unternehmen entschieden, die Stablecoin für die Bitcoin Ultimatum-Blockchain auszugeben - ein dezentrales Ökosystem mit intelligenten Verträgen, einem Leasing-Proof-of-Stake-Mining-Algorithmus in Verbindung mit einem Autoritätsnachweis, privaten Transaktionen sowie Leasing und Absteckung Lösungen. Eric Ma, CEO von Bitcoin Ultimatum, sagte gegenüber Cointelegraph:
"Die BTCU-Blockchain wurde aufgrund ihrer Fähigkeiten wie Hochgeschwindigkeitstransaktionen, Fähigkeit zur Durchführung anonymer Transaktionen, verbesserter Skalierbarkeit, intelligenter Vertragsfähigkeiten und Interoperabilität mit mehreren Ketten speziell für die Entwicklung der stabilen USD Reserve (USDR) -Münze ausgewählt."
Während andere Projekte ebenfalls versucht haben, das Problem des Schutzes der Benutzer vor der Volatilität des zugrunde liegenden Vermögenswerts durch die Verwendung von „Körben“ aus Fiat-Währungen anstelle einer einzigen Währung anzugehen, um eine stabile Münze auszugeben, die an verschiedene Vermögenswerte gebunden ist, sind die meisten bisher gescheitert um dieses Kunststück zu erreichen - vor allem das Libra-Projekt von Facebook, das von den Aufsichtsbehörden, ähnlich wie Sogur, auf den Fersen gehalten wurde.
USDR ermöglicht es den Inhabern, sich gegen die Inflation einer einzigen Fiat-Währung - USD - abzusichern, da die Münze durch Gold und nicht durch Fiat oder eine volatile Kryptowährung gedeckt ist. Jeremy Harbour, CEO und Gründer von Five5Five, sagte gegenüber Cointelegraph: „Das Internet braucht eine Reservewährung. Die bloße Nachfrage nach Stallmünzen zeigt, dass die Herausforderung immer darin besteht, was hinter diesen Stallmünzen steckt. “ Er fügte hinzu, dass die Goldreserven vom Unternehmen "in Zusammenarbeit mit handwerklichen Goldminenunternehmen" beschafft wurden und so dringend benötigtes Kapital in einige der ärmsten Gegenden der Welt bringen, um dringend benötigte Direktinvestitionen in ihre Gemeinden zu tätigen.
Stallmünzen auf Metallbasis
Während USDR darauf abzielt, eine stabile Münze für den US-Dollar zu schaffen, die die Benutzer vor Inflation und Preisschwankungen schützt, und MakerDAO und Kava versucht haben, Kryptowährungen zu verwenden, um eine vertrauenswürdige Lösung bereitzustellen, haben andere Projekte einen einfacheren Ansatz gewählt.
Projekte wie DigixDAO und Paxos geben stabile Münzen aus, die mit Edelmetallen wie Gold verbunden und abgesichert sind. Sie sind jedoch immer noch auf zentralisierte Reserven angewiesen, was dieselben Probleme aufwirft, die USDT, USDC und bis zu einem gewissen Grad sogar USDR plagen.
Um dieses Problem zu lösen und den Benutzern eine semi-dezentrale Lösung für Edelmetall-gestützte Stallmünzen zur Verfügung zu stellen, hat Aurus Edelmetall-basierte Münzen für Gold, Silber und Platin ausgegeben, die mit diesen Vermögenswerten gesichert und verbunden sind.
Anstatt jedoch zentralisierte Reserven zu verwenden, arbeitet Aurus mit mehreren Metallproduzenten und Gießereien zusammen, um Edelmetall-Token mit verteilten Reserven zu erstellen, um sicherzustellen, dass Benutzer immer vor einzelnen Fehlerquellen geschützt sind. Guido van Stijn, CEO von Aurus, sagte gegenüber Cointelegraph:
"Wir hätten eine zentralisierte Lösung entwickeln können, aber wenn wir eine Massenakzeptanz für Produkte wie AurusGOLD und AurusSILVER wünschen, müssen wir die Edelmetallindustrie selbst akzeptieren und gleichzeitig unser System für alle offen und vorteilhaft machen."
Die Straße entlang
Während keine der oben genannten Lösungen zu 100% perfekt ist, ist der Denkprozess hinter der Weiterentwicklung von Stallmünzen ziemlich auffällig. So sehr, dass die Regierungen auch an ihrer eigenen Version von Stablecoins arbeiten, die als digitale Zentralbankwährungen bekannt sind, und Länder wie China haben bereits begonnen, diese Systeme zu testen.
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Viele befürchten jedoch, dass CBDCs nichts anderes als virtuelle Versionen von Fiat-Währungen sein werden, die zentralisierte Blockchains nutzen und keine echte Innovation bieten. Daher ist es interessant zu sehen, wie die Cryptocurrency-Community weiterhin neue Lösungen für Stablecoins erfinden und entwickeln wird, während Bitcoin seinen Weg zur Erreichung seines endgültigen Ziels, Fiat-Währungen vollständig zu ersetzen, fortsetzt - etwas, das möglicherweise passiert oder nicht.
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