Lisa Pauline Mattackal i Medha Singh
(Reuters) -Bitcoin dorasta. Oryginalna kryptowaluta kończy w tym roku 13 lat i wykazuje oznaki stania się bardziej dojrzałym aktywem finansowym – ale uważaj na napady złości wśród nastolatków.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Ten dryf w kierunku głównego nurtu, napędzany dużymi zakładami inwestorów instytucjonalnych, spowodował, że bitcoin stał się wrażliwy na stopy procentowe i napędzał wyprzedaż monety w tym miesiącu, ponieważ inwestorzy szykowali się na jastrzębie posiedzenie w sprawie polityki Rezerwy Federalnej.
Kryptowaluta, urodzona w 2009 r., nadal znajdowała się na obrzeżach finansów podczas poprzedniego cyklu zacieśniania polityki przez Fed, od 2016 do 2019 r., i była ledwo skorelowana z rynkiem giełdowym.
Czasy się zmieniły.
Bitcoin jest pozytywnie skorelowany zIndeks S&P 500 od początku 2020 r., zgodnie z danymi Refinitiv, co oznacza, że zasadniczo poruszają się razem w górę i w dół. Ich współczynnik korelacji wzrósł teraz do 0,41 z 0,1 we wrześniu, gdzie zero oznacza brak korelacji, a 1 oznacza doskonale zsynchronizowany ruch.
Z kolei współczynnik ten wynosił zaledwie 0,01 w latach 2017-2019, zgodnie z analizą Międzynarodowego Funduszu Walutowego opublikowaną w tym miesiącu.
„Teraz, gdy bitcoin nie jest w całości w posiadaniu wczesnych użytkowników, znajduje się on w portfelu typu 60/40” – powiedział Ben McMillan, dyrektor ds. inwestycji IDX Digital Assets z siedzibą w Arizonie, odnosząc się do instytucjonalnej strategii alokacji 60% portfela. do stosunkowo ryzykownych akcji i 40% do obligacji.
„Nic dziwnego, że zaczyna handlować z dużo większą wrażliwością na stopy procentowe”.
Bitcoin zamknął się w piątek poniżej 40 000 USD po raz pierwszy od sierpnia 2021 r., nieco poza listopadowym szczytem wynoszącym 69 000 USD.
GRAFIKA: Korelacja Bitcoin SPX, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/klpykqanlpg/Pasted%20image%201643021234862.png
OCHRONA PRZED INFLACJĄ?
Rynek kryptowalut coraz częściej charakteryzuje się dużymi inwestorami, a nie mniejszymi graczami detalicznymi, którzy napędzali jego wczesne ruchy.
Łączne aktywa zarządzane przez instytucjonalnie skoncentrowane produkty inwestycyjne kryptograficzne wzrosły w 2021 r. z 36 miliardów dolarów w styczniu do 58 miliardów dolarów w grudniu, według dostawcy danych CryptoCompare.
Do tego dochodziło kupowanie zderzaków od korporacji takich jak Tesla (NASDAQ:TSLA) i MicroStrategy, a także fundusze hedgingowe dodające kryptowaluty do swoich portfeli.
„Ekosystem kryptowalut wzrósł z łącznej wyceny rynkowej wynoszącej 767 miliardów dolarów na początku roku do 2,22 biliona dolarów do końca roku” – powiedział CryptoCompare.
Dążenie do głównego nurtu finansów rodzi szersze pytania w 2022 r. i później, czy bitcoin może zachować swoją rolę jako gra dywersyfikacyjna i zabezpieczająca przed inflacją.
Badacze MFW powiedzieli, że rosnąca korelacja bitcoina z akcjami ogranicza jego „postrzegane korzyści z dywersyfikacji ryzyka i zwiększa ryzyko zarażenia na rynkach finansowych”.
Bitcoin jest również często uważany za zabezpieczenie przed inflacją, głównie ze względu na jego ograniczoną podaż, podobną do złota, bardziej ugruntowanego magazynu wartości w środowisku inflacyjnym. Jednak jego korelacja z akcjami spowodowała, że wraz z szerszymi rynkami zaczął się coraz bardziej zaburzać w wyniku największego rocznego wzrostu inflacji w USA od prawie czterech dekad.
„W obecnym przypadku bitcoin nie działa jako zabezpieczenie przed inflacją. Bitcoin działa jako proxy ryzyka” – powiedział Nicholas Cawley, strateg w DailyFX z siedzibą w Londynie.
Jeff Dorman, dyrektor ds. informatyki w firmie zarządzającej aktywami cyfrowymi Arca w Los Angeles, dodał: „To również trochę ironiczne, biorąc pod uwagę, że w przypadku wielu aktywów cyfrowych wiosną 2020 r. najgorętszą kwestią były oczekiwania na wyższą inflację. ważenie cen."
GRAFIKA: Bitcoin i tradycyjne zabezpieczenia przed inflacją, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lbpgnjkjwvq/Pasted%20image%201643025317392.png
„CZEKAJĄC NA WYŻSZE CENY”
Rosną dowody na to, że inwestorzy coraz bardziej trzymają się bitcoina na dłuższą metę https://www.reuters.com/technology/bitcoin-investors-dig-long-haul-staggering-shift-2022-01-17.
Kraken Intelligence, blog badawczy z giełdy kryptowalut Kraken, powiedział, że około 60% wszystkich bitcoinów w obiegu nie zmieniło właściciela od ponad roku, co jest najwyższym poziomem od grudnia 2020 roku.
Tymczasem stawki finansowania swapów wieczystych na głównych giełdach – wskazujące na nastroje wśród inwestorów obstawiających przyszłe ruchy cen bitcoina – były dość płaskie, oscylując wokół 0,01%, zgodnie z platformą danych Coinglass.
Dodatnie stawki oznaczają, że inwestorzy są byczy, ponieważ muszą zapłacić, aby utrzymać długą pozycję, podczas gdy ujemne stawki oznaczają, że inwestorzy muszą zapłacić, aby utrzymać krótką pozycję lub postawić na spadającą cenę.
Według dostawcy danych blockchain Glassnode inwestorzy wykazują zauważalną niechęć do wydawania monet.
„W obliczu burzliwej i nieprzekonującej akcji cenowej sygnalizuje to, że ta kohorta posiadaczy cierpliwie czeka, aż wyższe ceny wydadzą odpowiednią podaż” – napisano.
Czytaj dalej w Reuterze
