Írta: Lisa Pauline Mattackal és Medha Singh
(Reuters) -Bitcoin felnő. Az eredeti kriptovaluta idén tölti be a 13. életévét, és a jeleit mutatja, hogy egyre érettebb pénzügyi eszközzé válik – de vigyázz a tinédzserkori dührohamokra.
A legjobb üzleti robotjaink
Az intézményi befektetők nagy tétjei által a mainstream irányába történő sodródás miatt a bitcoin érzékeny lett a kamatlábakra, és az érme eladási hullámát gerjesztette ebben a hónapban, mivel a befektetők a Federal Reserve szokatlan politikai ülésére készültek.
A 2009-ben született kriptovaluta a Fed előző, 2016-tól 2019-ig tartó szigorítási ciklusa alatt még a pénzügyek peremén volt, és alig volt korrelációban a tőzsdével.
Az idő megváltozott.
A Bitcoin pozitívan korrelált aS&P 500 index 2020 eleje óta a Refinitiv adatai szerint, ami azt jelenti, hogy nagyjából együtt mozognak fel és le. Korrelációs együtthatójuk 0,41-re emelkedett a szeptemberi 0,1-ről, ahol a nulla azt jelenti, hogy nincs korreláció, az 1 pedig tökéletesen szinkronizált mozgást jelent.
Ezzel szemben ez az együttható mindössze 0,01 volt 2017-2019-ben a Nemzetközi Valutaalap ebben a hónapban közzétett elemzése szerint.
"Most, hogy a bitcoint nem teljesen a korai alkalmazók birtokolják, egy 60/40-es típusú portfólióban van" - mondta Ben McMillan, az arizonai székhelyű IDX Digital Assets befektetési igazgatója, utalva a portfólió 60%-ának kiosztására vonatkozó intézményi stratégiára. a viszonylag kockázatos részvényekre, 40%-ot pedig a kötvényekre.
"Nem meglepő, hogy a kamatlábakra sokkal érzékenyebben kezd kereskedni."
A Bitcoin 2021 augusztusa óta először zárt 40 000 dollár alatt pénteken, valamivel távolabb a novemberi 69 000 dolláros csúcstól.
GRAFIKA: Bitcoin SPX korreláció, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/klpykqanlpg/Pasted%20image%201643021234862.png
FEDEZÉS AZ INFLÁCIÓ ELLEN?
A kriptopiacot egyre inkább a nagy befektetők jellemzik, nem pedig a kisebb lakossági szereplők, akik a kezdeti mozgásokat irányították.
A CryptoCompare adatszolgáltató szerint az intézményi célú kriptobefektetési termékek kezelt teljes vagyona 2021-ben a januári 36 milliárd dollárról decemberre 58 milliárd dollárra nőtt.
Ezen túlmenően a Tesla (NASDAQ:TSLA) és a MicroStrategy, valamint a fedezeti alapok, amelyek kriptot adnak portfóliójukhoz.
"A kriptovaluta ökoszisztémája az év eleji 767 milliárd dolláros teljes piaci értékről az év végére 2,22 billió dollárra nőtt" - mondta a CryptoCompare.
A mainstream pénzügyek felé való sodródás 2022-ben és azon túl szélesebb körű kérdéseket vet fel azzal kapcsolatban, hogy a bitcoin megőrizheti-e diverzifikációs szerepét és fedezheti-e az inflációt.
Az IMF kutatói szerint a bitcoin növekvő korrelációja a részvényekkel korlátozta a „kockázatdiverzifikáció észlelt előnyeit, és növeli a fertőzés kockázatát a pénzügyi piacokon”.
A Bitcoint gyakran az infláció elleni fedezetnek is tekintik, főként az aranyhoz hasonló korlátozott kínálata miatt, amely az inflációs környezetben bevett értéktároló. A részvényekkel való korrelációja azonban azt mutatja, hogy a szélesebb piacokkal együtt egyre jobban megzavarta az Egyesült Államok inflációjának közel négy évtizede óta tapasztalható legnagyobb éves növekedése.
"Jelenleg a bitcoin nem inflációs fedezetként működik. A Bitcoin kockázati proxyként működik" - mondta Nicholas Cawley, a londoni székhelyű DailyFX stratégája.
Jeff Dorman, a Los Angeles-i Arca digitális vagyonkezelő cég informatikai igazgatója hozzátette: "Ez egy kicsit ironikus, tekintve, hogy 2020 tavaszán sok digitális eszköz esetében a magasabb inflációt várták. Most, hogy már van infláció, az árakat terheli."
GRAFIKA: Bitcoin és hagyományos inflációs fedezetek, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lbpgnjkjwvq/Pasted%20image%201643025317392.png
"MAGASABB ÁRAKRA VÁR"
Egyre több a bizonyíték arra vonatkozóan, hogy a befektetők egyre inkább ragaszkodnak a bitcoinhoz a hosszú távú távon https://www.reuters.com/technology/bitcoin-investors-dig-long-haul-staggering-shift-2022-01-17.
A Kraken Intelligence, a Kraken kriptovaluta tőzsde kutatóblogja azt mondta, hogy a forgalomban lévő bitcoinok körülbelül 60%-a nem cserélt gazdát több mint egy év alatt, ami 2020 decembere óta a legmagasabb szint.
Eközben a főbb tőzsdék közötti örökös csereügyletek finanszírozási rátája – ami a bitcoin jövőbeni ármozgásaira fogadó befektetők közti hangulatot jelzi – meglehetősen változatlan volt, 0,01% körül mozgott a Coinglass adatplatform szerint.
A pozitív kamatlábak azt sugallják, hogy a kereskedők bullish, mivel fizetniük kell a long pozícióért, míg a negatív kamatlábak azt jelentik, hogy a kereskedőknek fizetniük kell egy short pozícióért, vagy fogadniuk kell az árfolyam esésére.
A Glassnode blokklánc-adatszolgáltató szerint a befektetők nem hajlandók érméket költeni.
"A viharos és nem meggyőző árakciókkal szemben ez azt jelzi, hogy a tulajdonosok ezen csoportja türelmesen várja a magasabb árakat, hogy elköltsék saját kínálatukat" - áll a közleményben.
Olvass tovább a Reuters -en
