Wyniki Bitcoina (BTC) 2021 były imponujące, ale inwestorzy czekający na rekordową miesięczną świecę prawdopodobnie będą rozczarowani w tym tygodniu.
Po osiągnięciu szczytu na poziomie 64,900 USD 14 kwietnia, nastąpiła przełomowa korekta o 27%, powodując spadek ceny BTC do poziomu 46000 USD.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Ten negatywny ruch zniszczył kontrakty terminowe na BTC o wartości ponad 9 miliardów dolarów w szybkim działaniu, które było wcześniej nie do pomyślenia dla większości inwestorów.
Mimo że cena Bitcoina wzrosła o 5800 USD w ciągu ostatnich 48 godzin, na rynkach opcji byki nie były w stanie zaskoczyć niedźwiedzi, ponieważ obie strony są praktycznie zbilansowane przed wygaśnięciem 30 kwietnia.
Łączna wartość otwartych kontraktów terminowych na Bitcoin zaledwie trzy miesiące wcześniej wyniosła 11 miliardów dolarów, chociaż ten rekord miał miejsce 13 kwietnia i wyniósł 27,7 miliarda dolarów. Niemniej jednak pokazuje to, jak znaczący był ostatni wpływ korekty cen.
Tymczasem rynki opcji działają na innych zasadach, ponieważ nabywca kontraktowy płaci premię z góry. W związku z tym nie istnieje ryzyko przymusowej likwidacji dla posiadacza. Podczas gdy opcja kupna (kupna) zapewnia kupującemu ochronę ceny zwyżkowej, opcja sprzedaży działa odwrotnie.
Dlatego osoby poszukujące strategii od neutralnej do niedźwiedziej będą polegać głównie na opcjach sprzedaży. Z drugiej strony opcje kupna są częściej używane w przypadku byczych inwestorów.
Chociaż niektóre giełdy oferują cotygodniowe kontrakty na opcje, te miesięczne zwykle przyciągają większe wolumeny. Nie inaczej będzie w kwietniu - 72 000 kontraktów opcji BTC o wartości 3,9 miliarda USD przy obecnej cenie 54 500 USD ma wygasnąć.
Zwróć uwagę, jak dominują opcje kwietniowe w przeciwieństwie do maja lub września. Podczas gdy opcje call od neutralnego do byczego dominują z 41% większymi otwartymi opcjami za 30 kwietnia, potrzebna jest bardziej szczegółowa analiza, aby zinterpretować te dane.
Warto zauważyć, że nie każda opcja będzie handlowana w momencie wygaśnięcia, ponieważ niektóre z tych strajków brzmią teraz nierozsądnie, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że pozostało mniej niż dwa dni.
Bardzo uparte opcje są teraz bezwartościowe
Aby zrozumieć, w jaki sposób te konkurujące siły są zrównoważone, należy porównać wielkość opcji kupna i sprzedaży dla każdej ceny wygaśnięcia (wykonania).
Chociaż te opcje call (kup) od 80 000 do 120 000 USD mogą wydawać się oburzające, są one zwykle używane w strategiach „spreadu kalendarzowego”. Jak wcześniej wyjaśnił Cointelegraph, kupujący może zyskać, nawet jeśli handel BTC będzie znacznie niższy od tych strajków.
Bardzo zwyżkowe opcje są teraz faktycznie bezwartościowe, ponieważ nie ma korzyści z uzyskania prawa do nabycia BTC za 80000 USD w dniu wygaśnięcia 30 kwietnia. To samo można powiedzieć o opcjach sprzedaży od neutralnych do niedźwiedzi przy cenie 48 000 USD i niższej.
Dlatego lepiej jest ocenić pozycję handlowców, wykluczając te nierealistyczne uderzenia.
54,500 $ przedstawia zrównoważoną sytuację
Opcje kupna od neutralnych do byczych do 58 000 USD obejmują 9 950 kontraktów BTC. Odpowiadają one 540 milionom dolarów otwartych odsetek po aktualnej cenie Bitcoin. Kolejne 3100 trafiłoby na scenę za 60 000 USD i więcej, generując wygaśnięcie opcji za 780 milionów USD.
Z drugiej strony, bardziej niedźwiedzie opcje sprzedaży spadły do 51 000 $ łącznie 12 000 kontraktów BTC, obecnie wartych 650 milionów $ w otwartych oprocentowaniu.
Jeśli cena Bitcoina spadnie poniżej 50 000 USD, wykonanych zostanie również 3 850 opcji sprzedaży. Ta liczba reprezentuje potencjalne otwarte odsetki w wysokości 700 milionów USD dla bardziej niedźwiedziich opcji.
W tej chwili zarówno call, jak i puts wyglądają na praktycznie zrównoważone. Biorąc pod uwagę, że różnica w wysokości od 100 do 150 milionów dolarów prawdopodobnie nie wystarczy, aby zachęcić którąkolwiek ze stron do wywierania presji na cenę, to miesięczne wygaśnięcie może przebiegać bez żadnych zdarzeń.
Wygaśnięcie kontraktów terminowych i opcji w Deribit, OKEx i Bit.com następuje 30 kwietnia o godzinie 8:00 czasu UTC. Kontrakty terminowe typu futures i opcje CME odbywają się o godzinie 15:00 czasu UTC.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Przeczytaj tutaj Cointelegraph