BlackRock jest największym na świecie zarządzającym aktywami, więc kiedy jego dyrektor generalny, Larry Fink, zauważył niedawno, że widzi „bardzo mały popyt ze strony inwestorów” w odniesieniu do kryptowalut i bitcoinów (BTC) na podstawie „moich ostatnich dwóch tygodni podróży służbowych ”, uruchomił kilka dzwonków alarmowych.
Ożywiona dyskusja na Twitterze nastąpiła po uwagach jednego z komentatorów o tym, jak BlackRock po prostu chronił swoją działalność związaną z obligacjami, biorąc pod uwagę, że „Goldman Sachs, BNY Mellon, State Street, Morgan Stanley, wszyscy weszli w przestrzeń w odpowiedzi na żądanie”. Co więcej, BlackRock jest drugim co do wielkości właścicielem akcji MicroStrategy (MSTR), uważanej przez wielu za grę wyłącznie w Bitcoin.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Jak zostało powiedziane, bitcoin osiągnął swój rekordowy poziom 64 000 USD 14 kwietnia, ale wkrótce potem spadł, a od tygodni utrzymuje się na poziomie około połowy kwietniowego maksimum, podobnie jak wiele innych kryptowalut. Niektórzy użytkownicy są, co zrozumiałe, zdenerwowani.
Wychodzenie poza cykle rynkowe
Być może lepiej przyjąć perspektywę długoterminową dotyczącą ostatnich wydarzeń. „Dwa miesiące to bardzo krótki okres w kryptowalutach” – wyjaśnił Cointelegraph, dyrektor ds. inwestycji w Bitwise, Matt Hougan, dodając: „Nie jestem pewien, co sądzić o komentarzach Finka, z wyjątkiem tego, że nie są one zgodne z naszymi codziennymi sprawami. -dniowe doświadczenie.”
„Inwestorzy instytucjonalni potrzebują od 12 do 36 miesięcy, aby przeprowadzić analizę due diligence” – powiedział Cointelegraph Jeff Dorman, dyrektor ds. inwestycji w firmie Arca zajmującej się zarządzaniem aktywami cyfrowymi, dodając: „Nie mierzą cykli rynkowych. Próbują zaznajomić się z klasą aktywów, aby zaciągnąć zobowiązanie na ponad 10 lat”.
„Ważne jest, aby pamiętać, że rynek wzrósł o ponad 200% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, co czyni go najbardziej wydajną klasą aktywów na świecie w ciągu ostatniego roku” – dodał Hougan, który twierdzi, że obserwuje ciągłe napływy do Bitwise.
Co więcej, technologia kryptowalut i blockchain jest zjawiskiem globalnym i trzeba uważać na wyciąganie światowych wniosków z wydarzeń amerykańskich lub europejskich. Dla przypomnienia, BlackRock ma siedzibę w Nowym Jorku. „Tu w Azji nie czuje się kryptowalutowej zimy” – powiedział Cointelegraph Justin d’Anethan, szef sprzedaży giełdowej w singapurskim EQONEX, dodając:
„Podczas gdy spadające ceny zdecydowanie osłabiły część entuzjazmu, nadal widzimy wyraźne zainteresowanie kryptowalutami oraz przedsięwzięciami opartymi na kryptowalutach i blockchainach. Jeśli już, to stagnacja w dolnych 30 000 była/jest postrzegana przez wielu jako okazja do wejścia.
W innym miejscu powiedział Emin Gün Sirer, profesor Cornell University i twórca protokołu blockchain Avalanche Cointelegraph Chiny ostatnio fundusze hedgingowe nie są jedynymi graczami instytucjonalnymi, którzy w dzisiejszych czasach badają kryptowaluty: „Uzyskałem kontakty z funduszy emerytalnych, [...] znacznie wolniej poruszających się, ale z być może 10 razy większymi dolarami pod ich kontrolą, i powoli wkraczają w krypto.”
Również Fidelity Digital, pionier instytucjonalny w przestrzeni kryptograficznej, agresywnie się rozwijaostatnio — zwiększenie personelu o 70% z powodu „silnego popytu na kryptowaluty”, w tym 100 nowych pracowników w Dublinie, Bostonie i Utah, jak powiedział Bloombergowi prezes Fidelity Digital Tom Jessop. Firma widzi większy popyt zarówno ze strony doradców emerytalnych, jak i firm, i odpowiednio rozszerza swoją ofertę produktów. „Zauważyliśmy większe zainteresowanie Etherem, więc chcemy wyprzedzić to zapotrzebowanie” — powiedział Jessop. Megan Griffin, rzeczniczka Fidelity Digital, powiedziała Cointelegraph:
„Nie zaobserwowaliśmy istotnej zmiany w popycie na [krypto] podczas wypłaty [po 14 kwietnia], biorąc pod uwagę, że instytucje mają tendencję do patrzenia na dłuższą metę i mają doświadczenie w zarządzaniu przez cykle”.
Dorman był jeszcze bardziej stanowczy. „Zainteresowanie aktywami cyfrowymi ze strony nowych inwestorów wzrosło, a nie zwolniło” – powiedział. „Wszelkie spowolnienie przy alokacjach jest bardziej funkcją lata niż ceny”.
Dynamika boom-and-bust?
Mimo to istnieją uzasadnione powody, dla których popyt na kryptowaluty może być postrzegany jako słabnący. „Nie ma wątpliwości, że dynamika boomów i spadków w ostatnich tygodniach stanowi przeszkodę w instytucjonalnym przyjęciu rynków kryptowalut, w szczególności Bitcoin i Ethereum”, powiedział strateg JPMorgan w raporcie z czerwca.
„Oczywiście rynki kryptowalut rzeczywiście idą na boki” – powiedział Cointelegraph Lex Sokolin, główny ekonomista ConsenSys, dodając: „Kierowniki to pewna kombinacja odepchnięcia na wydobycie, globalnych trendów ograniczania ryzyka makro i spowolnienia tempa nastrojów/ handel memami”. Ale podstawy są solidne, kontynuował Sokolin:
„Widzimy ogromny popyt ze strony inwestorów instytucjonalnych zarówno na aktywa kryptograficzne, jak i kapitał własny firm kryptograficznych. Możemy wskazać na wycenę FTX na 18 miliardów dolarów i wycenę Bullish na 9 miliardów dolarów jako ostatnie dowody, obie finansowane przez niektóre z największych funduszy hedgingowych na świecie.
Wydarzenia, które rozegrały się od początku lata,spowodowało, że niektórzy inwestorzy zwolnili tempo i przeprowadzili nieco więcej badań, przyznał Hougan. Zakaz wydobywania bitcoinów przez Chiny mniej więcej w tym samym czasie, kiedy władze Stanów Zjednoczonych wydawały się zwiększać wysiłki na rzecz uregulowania kryptowalut, zmusiły inwestorów do „zatrzymania się i zastanowienia”. Dobrą wiadomością jest to, że oba te wydarzenia są długoterminowymi pozytywami dla rynku, nawet jeśli wprowadzają krótkoterminową zmienność”.
Mimo to przejażdżka kolejką górską z ostatnich miesięcy przypomina, że BTC i ogólnie kryptowaluty nadal nie rozwiązały swojego problemu zmienności. „Zmienność przeraża wszystkich”, zauważył Dorman, dodając, „Zmienność jest bardziej akceptowana, gdy ufa się wartości aktywów bazowych – to największa przeszkoda dla inwestorów instytucjonalnych pod względem ich wykształcenia”.
Powiązane: Na płocie: jeśli jest to kryptowalutowy rynek bessy, jak długo może on trwać?
Jedyną zauważalną zmianą, jaką Dorman zaobserwował w ostatnich miesiącach, „jest to, że nowi inwestorzy są o wiele bardziej zainteresowani DeFi, grami i innymi aktywami generującymi przepływy pieniężne niż Bitcoinem lub Ethereum – lub konkurentami ETH”.
„Zdecentralizowane finanse nadal dojrzewają i przetwarzają transakcje i pożyczki”, powiedział Sokolin, dodając: „Platformy oparte na NFT przechodzą do nowych, stokenizowanych modeli biznesowych. Łańcuchy obliczeniowe, takie jak Ethereum, najwyraźniej mają chwilę. Możliwe jest również, że zobaczymy więcej aktywności typu DeFi zakotwiczonej w Bitcoin, Solana lub innych sieciach, co spowoduje wzrost całego tortu”.
Gra w „długą grę”
Jednak Crypto nadal boryka się z wyzwaniami. „Spodziewamy się na przykład znaczącej nowej aktywności na froncie regulacyjnym Stanów Zjednoczonych, a jeśli organy regulacyjne nadmiernie osiągną, może to mieć istotny negatywny wpływ na kryptowaluty” – wyjaśnił Hougan, dodając: „Oczywiście, odwrócenie strona też jest prawdziwa: gdyby regulatorzy przedstawili zrównoważone regulacje, położyłoby to podwaliny pod kolejną wielką hossę na rynku kryptowalut”.
D’Anethan uważa, że wiele wyzwań technologicznych związanych z kryptowalutami, takich jak skalowalność i szybkość transakcji, „już się przyjrzało i nieco rozwiązano”, ale nadal istnieje potrzeba znalezienia właściwej równowagi między „efektem sieciowym” a wydajnością, zauważając:
„BTC to dobrze przyjęta krypto, ale z technologicznego punktu widzenia nie jest najlepszym doświadczeniem użytkownika. Nowa kryptowaluta może być świetna, ale jeśli nikt jej nie używa, nie przyniesie wiele dobrego. To jest samobalansujący akt, który wciąż musi się rozegrać”.
Ogólnie rzecz biorąc, długoterminowe trendy pozostają pozytywne, zasugerował Dorman: „Jesteśmy w trwającym od kilkudziesięciu lat świeckim trendzie wzrostowym. […] Każde krótkoterminowe wyzwanie jest długoterminowym pozytywem — regulacja, rozproszenie w Chinach itp.”, podczas gdy Sokolin ze swojej strony zwrócił uwagę na „głęboką inwestycję w grę długoterminową w aktywa cyfrowe przez wyrafinowanych uczestników to się dzieje teraz”.
Przeczytaj o Cointelegraph
