Ponieważ cena Bitcoina (BTC) próbuje we wtorek ustalić wsparcie na poziomie 37000 USD, ostatnie dołki w wysokości 30000 USD mogły być najniższe, sugeruje jeden ze wskaźników rynku instrumentów pochodnych, który w przeszłości dokładnie przewidywał cykliczne spadki BTC / USD po cyklach niedźwiedzi.
Ostatnim razem, gdy przewidywał spadek, nastąpił 1 listopada, po czym koszt zakupu jednego bitcoina wzrósł z 13771 USD do 64 899 USD na Coinbase.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Anatomia byczego wskaźnika
Nazywany „podstawą kroczącą”, wskaźnik matematycznie przedstawia względną różnicę między ceną kontraktu futures a kursem kasowym w rocznych ramach czasowych. Na przykład, jeśli kontrakt Bitcoin jest sprzedawany z 2,5% premią w stosunku do ceny spot na wykresie trzymiesięcznym, jego roczna podstawa krocząca wynosi 10%.
Z perspektywy czasu aktywa na rynku kontraktów terminowych są sprzedawane z dyskontem lub premią. Kiedy kurs kasowy aktywa jest wyższy niż jego cena futures, nazywa się to backwardation (dyskontem). I odwrotnie, gdy kurs kasowy znajduje się poniżej kursu kontraktów futures - co jest typowe na tradycyjnych rynkach finansowych - reprezentuje stan contango (premia).
Rynki kontraktów terminowych Bitcoin mają tendencję do wahania się między zacofaniem a contango. Skrajna contango często sygnalizuje szczyt hossy. I odwrotnie, skrajne zacofanie pomaga znaleźć potencjalne dna podczas bessy.
Na przykład w czerwcu 2019 r. Na rynku Bitcoin Futures na OKEx nastąpił wzrost contango powyżej poziomu 3,5%. W tym samym okresie Bitcoin przekroczył 11 000 USD, osiągając szczyt na poziomie 6,8%. Jednak kurs spot BTC / USD nadal wzrastał, aż osiągnął 14 000 USD. Następnie para weszła w wielomiesięczny rynek niedźwiedzi, osiągając najniższy poziom blisko 3100 USD ostatecznie w grudniu 2019 r.
Ben Lilly, ekonomista kryptowalut z Jarvis Labs, zestawił odczyt na wykresie „BTC Futures Annualized Rolling 3 Month Basis” w porównaniu z cenami spot Bitcoin, zwracając uwagę, że kiedy ten pierwszy zbliża się lub zamyka poniżej 1%, drugi traktuje to jako wskazówkę dno i rozpocząć nowy cykl zwyżkowy.
Powyższy wykres BitMEX pokazuje kilka przypadków, w których odczyt kroczącej bazy spadł poniżej 1% podczas spadkowych ruchów Bitcoina na rynku spot. Kryptowaluta zaczęła później odczuwać wzrost odreagowania - nowy zwyżkowy cykl - po czym ponownie skorygowała, aby znaleźć nowe dno, gdy podstawa spadła poniżej 1%. Wypłukać i powtórzyć.
Na przykład w marcu 2020 r., Podczas globalnego krachu rynkowego wywołanego przez koronawirusa, kontrakty terminowe na Bitcoin odnotowały wzrost wsteczny do zaledwie 14% zanegowanych, co oznaczałoby dno Bitcoina na rynku spot na poziomie około 3858 USD.
Podstawa rolowania kontraktów terminowych na Bitcoin od 25 maja
Lilly udostępniła wykres pochylenia, który pokazał, że roczna podstawa krocząca BTC Futures spadła poniżej 1% po raz pierwszy od listopada 2020 r.
„To wygląda obiecująco, jeśli chodzi o znalezienie dna” - zauważył Lilly w swoim biuletynie.
„To przypomina, dlaczego tak często używamy stóp finansowania. Ponieważ właśnie wtedy, gdy ludzie myślą, że kryptowaluta dobiega końca i trafia do drewutni, odbija się z powrotem ”.
Dodał, że w oparciu o same odczyty bazowe, jest to dobry czas dla inwestorów spotowych Bitcoin na akumulację, choć zauważył, że nie oznacza to otwierania lewarowanych długich pozycji na rynku kontraktów terminowych.
Ryzyka były wyższe na rynku instrumentów pochodnych ze względu na brak hossy. Lilly stwierdziła, że presja na wyprzedaż nie zmniejszyła się nawet po wejściu na rynek 6 miliardów dolarów monet (USDC) - znak, że inwestorzy chcą używać stablecoina ustalonego w dolarach do kupowania kryptowalut, takich jak Bitcoin.
„W tej chwili lecimy na ziemi niczyjej” - dodał.
Oświadczenia pojawiły się, gdy Bitcoin wykazał krótkoterminowy konflikt stronniczości, rejestrując dzikie wahania cen w ciągu dnia w poprzednich sesjach. Podczas poniedziałkowej sesji cena BTC została odrzucona przez opór na poziomie 40 000 USD.
Obecnie BTC próbuje znaleźć wsparcie na poziomie 37 000 USD, około 40% poniżej historycznego maksimum.
Przeczytaj o Cointelegraph
