Sektor kryptowalut znajduje się w hossie, a często dowody pochodzą od anonimowych handlowców, którzy publikują swoje pięcio-, sześcio- i siedmiocyfrowe zwroty z inwestycji jako zrzuty ekranu na Crypto Twitter.
Ten stan tworzy sytuację podobną do FOMO, w której każdy staje się chciwy. Większość początkujących traderów często nie może się oprzeć pokusie zwiększenia potencjalnych zarobków dwudziestokrotnie lub więcej.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Obecnie prawie każda giełda kryptowalut oferuje handel lewarowany przy użyciu instrumentów pochodnych. Aby wejść na te rynki, przedsiębiorca musi najpierw zdeponować zabezpieczenie (depozyt zabezpieczający), którym zazwyczaj jest stablecoin lub Bitcoin (BTC). Jednak w przeciwieństwie do handlu spot (zwykłego), przedsiębiorca nie może wycofać się z pozycji na rynku kontraktów terminowych, dopóki nie zostanie ona zamknięta.
Instrumenty te przynoszą korzyści i mogą poprawić wyniki tradera. Jednak ci, którzy często polegają na błędnych informacjach podczas handlu kontraktami futures, kończą na poważnych stratach, a nie na zyskach.
Podstawy pochodnych
Te lewarowane kontrakty futures są syntetyczne i możliwe jest nawet zawarcie krótkiej pozycji lub postawienie zakładu na minusie. Dźwignia jest najbardziej atrakcyjnym aspektem kontraktów futures, ale warto zauważyć, że instrumenty te od dawna są używane na giełdach, towarach, indeksach i walutach obcych (FX).
W tradycyjnych finansach inwestorzy mierzą dzienne zmiany cen, obliczając średnie zmiany ceny zamknięcia. Miara ta jest szeroko stosowana w każdej klasie aktywów i nazywa się zmiennością. Jednak z różnych powodów ten wskaźnik nie jest pomocny w przypadku kryptowalut i może zaszkodzić handlowcom korzystającym z dźwigni finansowej.
Krótko mówiąc, im wyższa zmienność, tym częściej cena aktywów wykazuje dzikie wahania. Wbrew oczekiwaniom, wzrost o 7% do 10% każdego dnia jest wskaźnikiem niskiej zmienności. Dzieje się tak, ponieważ odchylenie od średniej jest małe, podczas gdy przypadkowe wahania między ujemnymi 3% a dodatnimi 3% mają znacznie szerszy zakres.
Rynki o bardzo niskiej zmienności są idealne do lewarowania
Znajomość ogólnego zakresu oscylacji aktywów jest niezwykle ważna podczas otwierania pozycji dźwigni. Weźmy na przykład funta szterlinga (GBP), a można zauważyć, że jego zmienność jest zwykle poniżej 1%, ponieważ niespodziewane agresywne dzienne zmiany cen są niezwykłe.
Rynki walutowe są stosunkowo stabilnymi rynkami w porównaniu z akcjami i towarami. Dlatego niektórzy regulowani brokerzy oferują nawet 200-krotną dźwignię, co oznacza, że 0,5% ruch w stosunku do pozycji spowodowałby wymuszoną likwidację.
Dla handlowca kryptowalut dzienna zmiana franka szwajcarskiego (CHF) w stosunku do dolara amerykańskiego byłaby prawdopodobnie postrzegana jako stablecoin.
Jednak dzienna zmienność bitcoinów na poziomie 3,4% ukrywa bardziej niebezpieczne wahania cen. Podczas gdy codzienne mierzenie cen zamknięcia dla tradycyjnych rynków ma sens, kryptowaluty handlują non-stop. Ta różnica potencjalnie powoduje znacznie szersze ruchy w ciągu tego samego dnia, chociaż codzienne zamknięcie często to maskuje.
Średnia zmiana między dziennym maksimum i minimum Bitcoina w ciągu ostatnich 180 dni wynosi 6,5%. Jak pokazano powyżej, te „ruchy w ciągu dnia” 25 razy przekroczyły 10%. Oznacza to, że w rzeczywistości oscylacje cen BTC są znacznie większe niż oczekiwano dla aktywów o dziennej zmienności 3,2%.
Dźwignia 20x wydaje się szalona, biorąc pod uwagę codzienne ruchy Bitcoina
Aby spojrzeć na sprawę z odpowiedniej perspektywy, wystarczy 5% ruch w złym kierunku, aby zlikwidować dowolną pozycję bitcoin z 20-krotną dźwignią. Te dane są wyraźnym dowodem na to, że handlowcy powinni naprawdę brać pod uwagę ryzyko i zmienność podczas handlu kryptowalutami z dźwignią finansową.
Szybkie zyski są fajne, ale ważniejsze jest to, że jesteśmy w stanie przetrwać zwykłe dzienne wahania cen, aby utrzymać te niezrealizowane zyski.
Chociaż nie ma magicznej liczby, która pozwoliłaby ustawić najlepszą dźwignię finansową dla każdego inwestora, przy obliczaniu ryzyka likwidacji należy uwzględnić efekt zmienności. Ci, którzy chcą utrzymać pozycje otwarte dłużej niż kilka dni, dążąc do dźwigni 15x lub niższej, wydają się „rozsądni”.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Przeczytaj więcej o Cointelegraph
