Crypto odnotowało wzrost nowych zastosowań wydobywania płynności i nagród za pośrednictwem protokołów takich jak Uniswap, Aave i Compound. Niedawno nowa seria protokołów DeFi 2.0, takich jak OlympusDAO, Alchemix i Abracadabra, bada nowe sposoby działania bez rezygnacji z symbolicznych nagród.
Mimo wszystkich innowacji, które mają miejsce w zdecentralizowanych systemach w krypto, nadal nie otwierają nowych ścieżek do dobrobytu gospodarczego dla najbardziej zmarginalizowanych. W obecnej formie DeFi pozostaje otwarte tylko dla osób, które mają już dostęp do systemu finansowego i mieszkają w krajach o silnych rynkach finansowych. Widać to po tym, że rozwój DeFi był szczególnie napędzany przez degeni kryptowalut.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Ponieważ DeFi 2.0 nadal się rozwija, musi uwolnić się od historycznych podstaw systemu finansowego opartego na wyzysku i ucisku. Jednym z natychmiastowych sposobów jest ponowna ocena protokołów kredytowych, które wymagają nadmiernego zabezpieczenia i zbadanie bardziej opartych na społeczności modeli finansów, które wzmacniają pozycję zwykłych ludzi.
Modele nadmiernie zabezpieczone nie promują włączenia finansowego
Ponad dwa miliardy ludzi nie posiada lub nie posiada bankowości – nieproporcjonalnie kobiety, ludzie w ubóstwie i ludzie młodzi. W obecnym modelu protokoły pożyczek DeFi opierają się na nadzabezpieczeniu. Oznacza to, że aby zaciągnąć pożyczkę, należy zdeponować zabezpieczenie, które ma większą wartość niż sama pożyczka.
Na przykład, aby pożyczyć DAI o wartości 75 Ether (ETH) na Aave, pożyczkobiorca musiałby wnieść zabezpieczenie 100 ETH. Stosunek wartości kredytu do wartości w protokołach DeFi może wynosić od 20% do 90% w zależności od zabezpieczenia i pożyczanego majątku. Nadzabezpieczenie istnieje z trzech powodów:
- Zabezpieczenie bazowe jest zmienne.
- Pożyczkobiorców należy zachęcać do spłacania pożyczek w środowisku pozbawionym zaufania, w którym zdolność kredytowa jest nieznana.
- Protokoły są przeznaczone dla osób, które chcą nadal trzymać swoje aktywa kryptograficzne, jednocześnie uzyskując dostęp do płynności.
W odpowiedzi różne protokoły DeFi zbadały metody on- i off-chain, aby oferować w ramach pożyczek zabezpieczonych. Podejścia on-chain obejmują pożyczki typu flash, zabezpieczenie w postaci niezamiennego tokena (NFT), handel lewarowany i kryptowalutowe oceny społecznościowe. Metody pozałańcuchowe obejmują oceny/zatwierdzenia ryzyka stron trzecich, łączenie z punktami kredytowymi poza łańcuchem, wykorzystywanie sieci osobistych i tokenizację rzeczywistych aktywów.
Te różne podejścia nie pomagają jednak wykluczonym finansowo narzędziom pożyczkowym DeFi. Pożyczki Flash są wykorzystywane do handlu kryptowalutami, a zabezpieczenie NFT wymaga posiadania aktywów, które są wysoce spekulacyjne (w tej chwili) lub tokenizacji przedmiotu, który niekoniecznie musi być cenny dla kogoś, kto nie jest ubankowiony.
Obecne zbiory metod off-chain oferowane przez takie grupy jak Goldfinch, Centrifuge, Teller i ReSource są skierowane do firm (co pomaga uzasadnić koszty due diligence przez pożyczkodawców) lub osób, które mają już zdolność kredytową. Oceny kredytowe kryptowalut oferują prawdopodobnie największy potencjał, ale wiążą się z nieodłącznymi wyzwaniami. Po pierwsze, ocena kredytowa może stworzyć te same formy wykluczenia, które już istnieją w tradycyjnych systemach oceny kredytowej. Po drugie, osobom o ograniczonych zasobach może być trudno zbudować kryptowalutową ocenę kredytową, gdy protokoły DeFi pozostają w dużej mierze niedostępne. Ogólnie rzecz biorąc, struktura nadzabezpieczenia DeFi w niewielkim stopniu przyczynia się do przyspieszenia integracji finansowej na poziomie indywidualnym — włączenie zamiast tego sprowadza się do już poręczonych przedsiębiorstw.
Związane z:Nadal mamy dużo pracy do wykonania w zakresie różnorodności, równości i integracji
Społecznościowy model pożyczania
Protokoły DeFi mogą korzystać z sieci społecznościowych i rotacyjnych stowarzyszeń oszczędnościowych i kredytowych, aby lepiej przeciwdziałać wykluczeniu finansowemu. Model DeFi oparty na społeczności wykorzystywałby osobiste sieci poza łańcuchem i rzeczywiste, zbudowane na wzajemnym zaufaniu, podobnych przeżytych doświadczeniach i wspólnych zobowiązaniach. W Stanach Zjednoczonych wiele z tych przypadków występuje w wiejskich częściach kraju lub w kolorowych społecznościach i są kierowane przez organizacje takie jak Mission Asset Fund, instytucje finansowe rozwoju społeczności rdzennych Amerykanów i Boston Ujima Project. Poza Stanami Zjednoczonymi kwitnący ekosystem finansowania społecznościowego i nieformalnych grup pożyczkowych jest krytycznym źródłem kapitału dla osób nieubankowionych i niedofinansowanych. Ten model finansowania nie jest nowym zjawiskiem, ale raczej powrotem do źródeł finansowania bez pośredników — systemu opartego na wspólnych zasobach i wartości, z których DeFi musi się uczyć.
Społeczny model pożyczek DeFi będzie musiał zaspokoić przystępne cenowo mniejsze pożyczki, w tym mikropożyczki. Aby było to możliwe, protokoły będą musiały działać w łańcuchach warstwy pierwszej lub warstwy drugiej z niskimi opłatami za gaz i partnerstwami z agentami na rampie i poza rampą, takimi jak giełdy, sieci handlowe i inne lokalne firmy. Ponadto protokoły kredytowe DeFi muszą być przyjazne dla urządzeń mobilnych, biorąc pod uwagę fakt, że smartfony coraz częściej stają się głównym sposobem, w jaki ludzie uzyskują dostęp do usług finansowych. Aplikacje na komputery stacjonarne ze złożonymi interfejsami użytkownika po prostu nie są rozwiązaniem.
DeFi może być szczególnie skuteczne w przypadku małych pożyczek. Tradycyjni kredytodawcy nie są w stanie obsłużyć małych kredytów ze względu na wysokie koszty ogólne, w tym ubezpieczenia, obsługę kredytów i pomoc techniczną. DeFi może jednak zautomatyzować koszty ogólne za pomocą zdecentralizowanego protokołu. Koncentrując się na przystępnych cenowo mniejszych pożyczkach, protokoły pożyczek DeFi mogą lepiej wykorzystać pozałańcuchowe sieci zaufania.
Mogą to zrobić programiści we wczesnych projektach, wyborcy w zarządzaniu bardziej zdecentralizowanymi projektami lub ogólni użytkownicy. Na przykład deweloperzy i wyborcy mogą pomóc w tworzeniu puli społeczności we współpracy z lokalnymi organizacjami społecznościowymi, w których znane są tożsamości pożyczkobiorców. W ten sposób członkowie mogą zobaczyć, kto nie spłacił pożyczki. Deweloperzy, wyborcy lub użytkownicy DeFi mogą również pomóc we wdrożeniu mechanizmów, w których podmioty zewnętrzne mogą spłacać i pobierać płatności na zapleczu w przypadku niewywiązania się kredytobiorcy z płatności. Na przykład pracodawca może współpracować z pracownikami w celu opracowania programu, w którym wynagrodzenie pożyczkobiorcy jest automatycznie potrącane w przypadku niewywiązania się ze zobowiązań.
Nadzabezpieczenie błędnie zakłada, że zabezpieczenie jest łatwo dostępne. Modele DeFi oparte na społeczności mogą sprawić, że zabezpieczenia będą bardziej dostępne. Jednym z natychmiastowych sposobów jest stworzenie systemów zabezpieczeń opartych na stablecoinach, które wymagają niższego wskaźnika wartości kredytu do wartości. Nadzabezpieczenie jest potrzebne tylko do spłaty odsetek, ponieważ oczekuje się, że wartość zabezpieczenia pozostanie taka sama.
System oparty na stablecoinach można następnie powiązać z nowszymi zmianami w delegowaniu kredytów za pomocą protokołów takich jak Aave i Moola. Delegacja kredytowa umożliwia dostawcom płynności przeniesienie kredytu na inną osobę, która następnie może zaciągnąć pożyczkę, która nie jest zabezpieczona. Opierając się na tej zasadzie, protokoły DeFi mogą pozwolić na łączenie delegowania kredytów wśród osób i instytucji. W ten sposób społeczności mogą wspólnie pozyskać wystarczającą ilość kapitału, aby stworzyć bardziej solidne możliwości przekazywania kredytów.
Łącząc wszystkie te elementy razem, jeden z możliwych projektów bardziej inkluzywnego protokołu pożyczania DeFi może być następujący:
- Osoby fizyczne i instytucje w ramach społeczności wpłacają 110 USD DAI w zamian za token zabezpieczenia. Następnie przekazują to zabezpieczenie społeczności znanych pożyczkobiorców w ich społecznościach. Delegujący mogą zobaczyć historię spłat pożyczkobiorców w ich społeczności.
- Pożyczkobiorca (tkacz koszyków) używa swojego smartfona do zaciągnięcia pożyczki DAI w wysokości 100 USD z 10% rocznym oprocentowaniem. Wykorzystując te 100 dolarów, dokonuje płatności na rzecz lokalnego kupca, aby kupić podstawowe towary, takie jak żywność.
- W ciągu miesiąca pożyczkobiorca sprzedał część swoich koszyków. Następnie zamienia otrzymane lokalne pieniądze fiducjarne na DAI i zwraca pożyczkę w wysokości 100 USD plus 0,83 USD (10 USD odsetek podzielone przez 12). Delegujący w społeczności są powiadamiani o spłacie pożyczki przez pożyczkobiorcę. Jeśli posiadają pożyczkę dłużej niż rok, oni lub inne osoby w społeczności będą musieli wnieść większe zabezpieczenie lub zlikwidować ryzyko.
- Osoby delegujące kredyty w społeczności otrzymują odsetki na podstawie proporcji 110 USD zabezpieczenia, które dostarczyli.
Ten proces pożyczkowy jest lepszy niż bankowy dla członków społeczności. Po pierwsze, bank, jako pośrednik, pobierałby znaczne opłaty za ubezpieczenie, obsługę i inne koszty ogólne. To spowodowałoby, że pożyczka byłaby nie do zniesienia dla tkacza koszyków. Po drugie, bank prawdopodobnie zajmie trochę czasu, aby udzielić gwarancji i dostarczyć kredyt, opóźniając w ten sposób kredytobiorcę przed zakupem podstawowych towarów. Po trzecie i być może najważniejsze, bank prawdopodobnie nie generowałby znacznych zysków ze względu na niewielką kwotę kredytu. W rezultacie jest mało prawdopodobne, aby bank w ogóle oferował usługi finansowe tkaczowi koszyków. Struktura DeFi tworzy system dla małych pożyczek, co w innym przypadku byłoby trudne, jeśli nie niemożliwe dla tradycyjnego finansowania.
Wyobrażanie sobie lepszego DeFi na przyszłość
Powyższy przykład jest po prostu jednym z możliwych scenariuszy i wykorzystuje niektóre z bardziej tradycyjnych elementów DeFi w celu zaspokojenia bieżących potrzeb. Jednak skoncentrowane na społeczności DeFi może być jeszcze potężniejsze. Instytucje zakotwiczone lub organizacje non-profit mogą udzielać gwarancji kredytowych lub dodawać dodatkowe zabezpieczenia. Dodatkowo możliwe jest oprocentowanie 0%, jeśli pula DeFi jest ograniczona do członków społeczności, podobnie jak koła kredytowe. Dostępnych jest wiele innych opcji o różnym stopniu złożoności.
Należy jednak zauważyć, że pożyczki DeFi nie mogą być ostatecznym źródłem dochodu dla osób nieposiadających rachunku bankowego i niedofinansowanych — podobnie jak wcześniej mikrofinansowanie, które kiedyś okrzyknięto sposobem na uniknięcie ubóstwa, istnieją znaczne ograniczenia. Biorąc to pod uwagę, pożyczki DeFi mogą pomóc w zapewnieniu krytycznych codziennych narzędzi do wzmocnienia pozycji finansowej, a tego wpływu nie można lekceważyć.
Związane z:DeFi może być 100 razy większe niż za 5 lat
DeFi obecnie poszukuje całkowitej wartości zablokowanej (TVL) na rynku doświadczającym gwałtownego wzrostu. Ale ściganie TVL działa tylko w przypadku niektórych użytkowników, którzy mają kapitał na nadmierne zabezpieczenie, nie martwiąc się o ryzyko. Strategia rozwoju skoncentrowana na TVL może skończyć się krzywdzeniem zmarginalizowanych użytkowników, którzy ponownie mogą zostać w tyle, ponieważ bogaci ludzie nadal zarabiają na swoim majątku. Musimy ewoluować z naszego wykorzystania TVL jako miernika sukcesu.
Prawdziwy potencjał DeFi będzie służył jako punkt przejściowy dla szerszego przeobrażenia finansów w taki, który nie jest oparty na wyzysku. Ten cel będzie wymagał od nas przede wszystkim zrozumienia wypróbowanych i prawdziwych sposobów zarządzania ryzykiem i płynnością w społecznościach o niskich zasobach ekonomicznych. Uczenie się od nich pozwoli nam opracować nowe mechanizmy, dzięki którym DeFi będzie służyło nie tylko nielicznym, ale wielu. DeFi nie jest stanem końcowym, ale ruchem w kierunku wzajemnego kredytu i DAO. To jest DeFi 2.0, którego rozpaczliwie potrzebujemy.
Ten artykuł nie zawiera porad inwestycyjnych ani rekomendacji. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem, a czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania podczas podejmowania decyzji.
Poglądy, przemyślenia i opinie wyrażone tutaj są wyłączną własnością autora i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.
