Crypto heeft een toename gezien in nieuwe toepassingen van liquiditeitsmijnbouw en beloningen via protocollen zoals Uniswap, Aave en Compound. Meer recentelijk onderzoekt een nieuwe oogst van DeFi 2.0-protocollen zoals OlympusDAO, Alchemix en Abracadabra nieuwe manieren om te werken zonder token-beloningen op te geven.
Ondanks alle innovaties die plaatsvinden met gedecentraliseerde systemen in crypto, slagen ze er nog steeds niet in om nieuwe wegen te openen voor economische welvaart voor de meest gemarginaliseerden. In zijn huidige vorm blijft DeFi alleen open voor mensen die al toegang hebben tot het financiële systeem en in landen met sterke financiële markten wonen. Dit blijkt uit het feit dat de groei van DeFi vooral wordt aangedreven door crypto degens.
Onze beste handelsrobots
Terwijl DeFi 2.0 blijft groeien, moet het loskomen van de historische fundamenten van een financieel systeem dat gebaseerd is op uitbuiting en onderdrukking. Een onmiddellijke manier is om kredietprotocollen die overmatige zekerheden vereisen opnieuw te beoordelen en meer gemeenschapsgebaseerde financieringsmodellen te verkennen die gewone mensen machtigen.
Over-collateralized modellen bevorderen financiële inclusie niet
Meer dan twee miljard mensen hebben geen of te weinig bankrekening — onevenredig veel vrouwen, mensen in armoede en jongeren. In het huidige model vertrouwen DeFi-leenprotocollen op overcollateralisatie. Dit betekent dat om een lening aan te gaan, men zekerheden moet storten die van grotere waarde zijn dan de eigenlijke lening zelf.
Om bijvoorbeeld 75 Ether (ETH) aan DAI op Aave te lenen, zou een lener 100 ETH aan onderpand moeten storten. Loan-to-value-ratio's over DeFi-protocollen kunnen variëren van 20% tot 90%, afhankelijk van het onderpand en de activa die worden geleend. Overcollateralisatie bestaat om drie redenen:
- Onderliggend onderpand is volatiel.
- Leners moeten worden gestimuleerd om leningen terug te betalen in een vertrouwenloze omgeving waar de kredietwaardigheid onbekend is.
- Protocollen zijn ontworpen voor mensen die hun crypto-activa willen behouden terwijl ze toegang krijgen tot liquiditeit.
Als reactie daarop hebben verschillende DeFi-protocollen on- en off-chain-methoden onderzocht om onder onderpandleningen aan te bieden. On-chain benaderingen omvatten flitsleningen, nonfungible token (NFT) onderpand, leveraged trading en crypto sociale scores. Off-chain methoden omvatten risicobeoordelingen/goedkeuringen van derden, verbinding maken met off-chain kredietscores, gebruik maken van persoonlijke netwerken en tokenisatie van real-world activa.
Deze verschillende benaderingen helpen echter niet de financieel uitgesloten toegang tot DeFi-leningstools. Flash-leningen worden gebruikt voor cryptohandel, en NFT-onderpand vereist het bezit van een actief dat (op dit moment) zeer speculatief is of de tokenisatie van een item dat niet noodzakelijkerwijs waardevol is voor iemand die geen bankrekening heeft.
De huidige reeks off-chain-methoden die worden aangeboden door groepen zoals Goldfinch, Centrifuge, Teller en ReSource zijn allemaal gericht op bedrijven (wat helpt om de kosten van due diligence door geldschieters te rechtvaardigen) of mensen die al kredietscores hebben. Crypto-kredietscores bieden misschien wel het meeste potentieel, maar hebben inherente uitdagingen. Ten eerste kunnen kredietscores dezelfde vormen van uitsluiting creëren die al bestaan door traditionele kredietscoresystemen. Ten tweede kunnen mensen met beperkte middelen het moeilijk vinden om een crypto-creditscore op te bouwen wanneer DeFi-protocollen grotendeels ontoegankelijk blijven. Over het algemeen draagt DeFi's overcollateralisatiestructuur weinig bij aan het bevorderen van financiële inclusie op individueel niveau - inclusie sijpelt in plaats daarvan door naar bedrijven die al garant staan.
Verwant:We hebben nog veel werk te doen op het gebied van diversiteit, gelijkheid en inclusie
Een op de gemeenschap gebaseerd model voor leningen
DeFi-protocollen kunnen gebruikmaken van gemeenschapsnetwerken en roterende spaar- en kredietverenigingen om financiële uitsluiting beter aan te pakken. Een op de gemeenschap gebaseerd model voor DeFi zou gebruik maken van off-chain en real-world persoonlijke netwerken die zijn gebouwd op wederzijds vertrouwen, vergelijkbare ervaringen en gedeelde verplichtingen. In de Verenigde Staten bestaan veel van deze gevallen in landelijke delen van het land of in gekleurde gemeenschappen en worden ze geleid door organisaties zoals het Mission Asset Fund, financiële instellingen voor inheemse Amerikaanse gemeenschapsontwikkeling en het Boston Ujima Project. En buiten de Verenigde Staten is een bloeiend ecosysteem van op de gemeenschap gebaseerde financiering en informele leengroepen een kritieke bron van kapitaal voor mensen zonder en onder een bank. Dit financieringsmodel is geen nieuw fenomeen, maar eerder een terugkeer naar de oorsprong van financiën zonder tussenpersonen - een systeem gebaseerd op gedeelde middelen en waarde waar DeFi van moet leren.
Een op de gemeenschap gebaseerd DeFi-leningsmodel zal tegemoet moeten komen aan betaalbare kleinere leningen, waaronder microleningen. Om dit mogelijk te maken, moeten protocollen werken op laag één of laag twee ketens met lage gastarieven en partnerschappen met op- en afritten, zoals beurzen, handelsnetwerken en andere lokale bedrijven. Bovendien moeten DeFi-leenprotocollen mobielvriendelijk zijn, aangezien smartphones steeds meer de belangrijkste manier worden waarop mensen toegang krijgen tot financiële diensten. Desktopgebaseerde applicaties met complexe gebruikersinterfaces zijn simpelweg niet de oplossing.
DeFi kan bijzonder krachtig zijn voor kleine leningen. Traditionele kredietverstrekkers kunnen kleine leningen niet afhandelen vanwege de hoge overheadkosten, waaronder acceptatie, leningservice en technische assistentie. DeFi kan echter overheadkosten automatiseren via een gedecentraliseerd protocol. Door zich te concentreren op betaalbare kleinere leningen, kunnen DeFi-leenprotocollen beter gebruikmaken van off-chain vertrouwensnetwerken.
Dit kan worden gedaan door ontwikkelaars in projecten in een vroeg stadium, kiezers in het bestuur van meer gedecentraliseerde projecten of algemene gebruikers. Ontwikkelaars en kiezers kunnen bijvoorbeeld helpen bij het opzetten van gemeenschapspools in samenwerking met lokale gemeenschapsorganisaties waarvan de identiteit van de leners bekend is. Zo kunnen leden zien wie een lening niet heeft terugbetaald. DeFi-ontwikkelaars, kiezers of gebruikers kunnen ook helpen bij het implementeren van mechanismen waarmee externe partijen een betaling aan de back-end kunnen terugbetalen en innen als de lener in gebreke blijft. Een werkgever zou bijvoorbeeld samen met werknemers een regeling kunnen ontwerpen waarbij het salaris van een lener automatisch wordt ingehouden bij wanbetaling.
Overcollateralisatie gaat er ten onrechte van uit dat onderpand gemakkelijk toegankelijk is. Community-based DeFi-modellen kunnen onderpand toegankelijker maken. Een directe manier is om op stablecoin gebaseerde onderpandsystemen te creëren die een lagere lening-tot-waarde-ratio vereisen. Over-collateralisatie is alleen nodig om rente af te betalen, aangezien de waarde van het onderpand naar verwachting hetzelfde zal blijven.
Een op stablecoin gebaseerd systeem kan dan worden gekoppeld aan recentere ontwikkelingen in kredietdelegatie door protocollen zoals Aave en Moola. Kredietdelegatie stelt liquiditeitsverschaffers in staat hun krediet over te dragen aan een andere persoon, die vervolgens een lening met onderpand kan aangaan. Voortbouwend op dit principe kunnen DeFi-protocollen het mogelijk maken om kredietdelegatie te bundelen tussen mensen en instellingen. Op deze manier kunnen gemeenschappen samen voldoende kapitaal verwerven om robuustere mogelijkheden voor kredietdelegatie te creëren.
Door al deze stukken bij elkaar te brengen, zou een mogelijk ontwerp voor een meer inclusief DeFi-leenprotocol het volgende kunnen zijn:
- Individuen en instellingen binnen een gemeenschap storten $ 110 aan DAI in ruil voor het onderpandtoken. Vervolgens delegeren ze dit onderpand aan een gemeenschap van bekende kredietnemers binnen hun gemeenschap. Delegators kunnen de terugbetalingsgeschiedenis van kredietnemers in hun gemeenschap zien.
- De lener (een mandenvlechter) gebruikt haar smartphone om een DAI-lening van $ 100 aan te gaan met een jaarlijkse rente van 10%. Met deze $ 100 betaalt ze een lokale handelaar om essentiële goederen zoals voedsel te kopen.
- In een maand heeft de lener enkele van haar manden verkocht. Vervolgens converteert ze het lokale fiatgeld dat ze heeft ontvangen naar DAI en geeft ze de lening van $ 100 terug plus $ 0,83 ($ 10 rente gedeeld door 12). Delegators in de gemeenschap worden op de hoogte gebracht wanneer de lener haar lening heeft terugbetaald. Als ze de lening langer dan een jaar aanhouden, zouden zij of anderen in de gemeenschap meer zekerheden moeten stellen of het risico lopen op liquidatie.
- De kredietdelegators in de gemeenschap ontvangen de rente op basis van het deel van de $ 110 aan onderpand dat ze hebben verstrekt.
Dit leenproces is beter dan dat van een bank voor leden van de gemeenschap. Ten eerste zou een bank, als tussenpersoon, aanzienlijke kosten in rekening brengen voor acceptatie, onderhoud en andere overheadkosten. Dit zou de lening voor de mandenvlechter onbetaalbaar hebben gemaakt. Ten tweede zou de bank waarschijnlijk enige tijd nodig hebben om de lening te onderschrijven en af te leveren, waardoor de lener niet langer essentiële goederen kan kopen. Ten derde, en misschien wel het belangrijkste, zou de bank waarschijnlijk geen substantiële winsten genereren vanwege de kleine omvang van de lening. Als gevolg hiervan is het onwaarschijnlijk dat een bank überhaupt financiële diensten zou aanbieden aan de mandenvlechter. De DeFi-structuur creëert een systeem voor kleine leningen in wat anders moeilijk, zo niet onmogelijk zou zijn voor traditionele financiering.
Een betere DeFi voor de toekomst bedenken
Het bovenstaande voorbeeld is slechts een mogelijk scenario en maakt gebruik van enkele van de meer traditionele onderdelen van DeFi om aan de huidige behoeften te voldoen. Op de gemeenschap gerichte DeFi kan echter nog krachtiger worden gemaakt. Ankerinstellingen of non-profitorganisaties kunnen leninggaranties verstrekken of extra onderpand toevoegen. Bovendien is een rentepercentage van 0% mogelijk als de DeFi-pool beperkt is tot leden van de gemeenschap, vergelijkbaar met kredietkringen. Tal van andere opties zijn mogelijk met verschillende niveaus van complexiteit.
Het is echter belangrijk op te merken dat DeFi-leningen niet de ultieme bron van inkomsten kunnen zijn voor mensen zonder en onder een bank – zoals voorheen microfinanciering, dat ooit werd geprezen als een manier om aan armoede te ontsnappen, zijn er aanzienlijke beperkingen. Dit gezegd hebbende, kan DeFi-leningen helpen om cruciale dagelijkse hulpmiddelen te bieden voor financiële empowerment en deze impact kan niet worden onderschat.
Verwant:DeFi kan 100 keer groter zijn dan in 5 jaar
DeFi is momenteel op zoek naar Total Value Locked (TVL) in een markt die een explosieve groei doormaakt. Maar het najagen van TVL werkt alleen voor bepaalde gebruikers, degenen die het kapitaal hebben om te veel zekerheid te stellen zonder zich zorgen te maken over de risico's. Een op TVL gerichte groeistrategie zou gemarginaliseerde gebruikers kunnen schaden die opnieuw zouden kunnen worden achtergelaten als mensen met rijkdom geld blijven verdienen met hun rijkdom. We moeten evolueren van ons gebruik van TVL als maatstaf voor het meten van succes.
Het echte potentieel van DeFi zal dienen als een overgangspunt voor een bredere herinterpretatie van financiën in een die niet-exploitatief is. Dit doel vereist dat we eerst en vooral de beproefde manieren begrijpen waarop gemeenschappen risico's en liquiditeit beheren in gemeenschappen met economisch weinig middelen. Door van hen te leren, kunnen we nieuwe mechanismen voor DeFi ontwikkelen om niet alleen de weinigen, maar de velen te dienen. DeFi is niet de eindtoestand, maar een beweging naar wederzijds krediet en DAO's. Dit is de DeFi 2.0 die we hard nodig hebben.
Dit artikel bevat geen beleggingsadvies of -aanbevelingen. Elke investering en handelsbeweging brengt risico's met zich mee, en lezers moeten hun eigen onderzoek doen bij het nemen van een beslissing.
De meningen, gedachten en meningen die hier worden geuit, zijn de enige van de auteur en weerspiegelen of vertegenwoordigen niet noodzakelijk de meningen en meningen van CoinTelegraph.
