A Crypto esetében a likviditásbányászat és a jutalmak újszerű alkalmazásai egyre nőttek az olyan protokollok révén, mint az Uniswap, az Aave és a Compound. A közelmúltban a DeFi 2.0 protokollok új gyűjteménye, mint például az OlympusDAO, az Alchemix és az Abracadabra a jelképes jutalmak feladása nélkül kutatja a működés új módjait.
A decentralizált kriptorendszerekkel kapcsolatos újítások ellenére még mindig nem tudnak új utakat nyitni a gazdasági jólét felé a leginkább marginalizáltak számára. A DeFi jelenlegi formájában továbbra is csak azok számára nyitva áll, akik már hozzáfértek a pénzügyi rendszerhez, és erős pénzügyi piacokkal rendelkező országokban élnek. Ez nyilvánvaló abból a tényből, hogy a DeFi növekedését különösen a kriptodegens vezérelte.
A legjobb üzleti robotjaink
Ahogy a DeFi 2.0 tovább növekszik, meg kell szabadulnia a kizsákmányoláson és elnyomáson alapuló pénzügyi rendszer történelmi hátterétől. Az egyik azonnali mód a túlfedezetet igénylő hitelezési protokollok újraértékelése, és több közösségi alapú finanszírozási modell feltárása, amelyek a mindennapi embereket erősítik.
A túlfedezetű modellek nem segítik elő a pénzügyi befogadást
Több mint kétmilliárd embernek nincs banki vagy alulbanki állománya – aránytalanul sok nő, szegénységben élők és fiatalok. Jelenlegi modelljében a DeFi hitelezési protokolljai a túlfedezetre támaszkodnak. Ez azt jelenti, hogy a hitel felvételéhez olyan fedezetet kell letétbe helyezni, amely nagyobb értékű, mint maga a tényleges hitel.
Például ahhoz, hogy 75 Ether (ETH) értékű DAI-t vegyen fel az Aave-n, a hitelfelvevőnek 100 ETH biztosítékot kell letennie. A hitel/érték arány a DeFi protokollok között 20% és 90% között mozoghat a kölcsönzött biztosítéktól és eszköztől függően. A túlfedezet három okból áll fenn:
- A mögöttes biztosíték ingadozó.
- A hitelfelvevőket arra kell ösztönözni, hogy hiteleiket olyan bizalmatlan környezetben fizessék vissza, ahol a hitelképesség ismeretlen.
- A protokollok olyan emberek számára készültek, akik továbbra is szeretnék megtartani kriptoeszközeiket, miközben likviditáshoz jutnak.
Erre válaszul a DeFi protokollok különféle on- és off-chain módszereket tártak fel a fedezett hitelek keretében történő felajánlásra. A láncon belüli megközelítések közé tartoznak a gyorskölcsönök, a nem helyettesíthető token (NFT) biztosítékok, a tőkeáttételes kereskedés és a kriptoszociális pontszámok. A láncon kívüli módszerek magukban foglalják a harmadik fél kockázatértékelését/jóváhagyását, a láncon kívüli hitelpontszámokhoz való kapcsolódást, a személyes hálózatok felhasználását és a valós eszközök tokenizálását.
Ezek az eltérő megközelítések azonban nem segítik a pénzügyileg kirekesztettek számára a DeFi hitelezési eszközök elérését. A flash kölcsönöket kriptokereskedelemre használják, és az NFT-fedezethez olyan eszköz birtoklása szükséges, amely (jelenleg) erősen spekulatív, vagy olyan tétel tokenizálása, amely nem feltétlenül értékes valakinek, aki nem rendelkezik bankkártyával.
Az olyan csoportok, mint a Goldfinch, a Centrifuge, a Teller és a ReSource által kínált off-chain módszerek jelenlegi választéka mind vállalkozásokat céloz meg (ami segít igazolni a hitelezők átvilágításának költségeit), vagy olyan személyeket, akik már rendelkeznek hitelképességgel. A kriptográfiai hitelpontszámok talán a legtöbb potenciált kínálják, de vannak benne rejlő kihívások. Először is, a kreditpontszámok ugyanazokat a kizárási formákat hozhatják létre, amelyeket a hagyományos kreditpontrendszerek már alkalmaznak. Másodszor, a korlátozott erőforrásokkal rendelkező emberek számára nehéz lehet kriptográfiai hitelpontszámot felépíteni, amikor a DeFi protokollok nagyrészt elérhetetlenek maradnak. Összességében elmondható, hogy a DeFi túlfedezeti struktúrája keveset tesz az egyéni szintű pénzügyi befogadás előmozdításában – a befogadás ehelyett a már vállalt vállalkozásokra csordogál.
Összefüggő:Még mindig sokat kell dolgoznunk a sokszínűség, a méltányosság és a befogadás terén
Közösségi alapú hitelezési modell
A DeFi protokollok kapcsolódhatnak a közösségi hálózatokhoz és a forgó takarék- és hitelszövetkezetekhez, hogy jobban kezeljék a pénzügyi kirekesztést. A DeFi közösségi alapú modellje láncon kívüli és valós személyes hálózatokat használna, amelyek kölcsönös bizalomra, hasonló megélt tapasztalatokra és közös kötelezettségvállalásokra épülnek. Az Egyesült Államokban sok ilyen eset létezik az ország vidéki részein vagy színes bőrű közösségekben, és olyan szervezetek vezetik őket, mint a Mission Asset Fund, az indián közösségfejlesztő pénzügyi intézmények és a Boston Ujima Project. Az Egyesült Államokon kívül pedig a közösségi alapú finanszírozás virágzó ökoszisztémája és az informális hitelezőcsoportok kritikus tőkeforrást jelentenek a bank nélküli és az alulbankotók számára. Ez a finanszírozási modell nem új jelenség, inkább visszatérés a közvetítők nélküli finanszírozás eredetéhez – egy olyan rendszerhez, amely a megosztott erőforrásokon és értékeken alapul, amelyből a DeFi-nek tanulnia kell.
A közösségi alapú DeFi hitelezési modellnek ki kell elégítenie a megfizethető kisebb hiteleket, beleértve a mikrohiteleket is. Ahhoz, hogy ez lehetséges legyen, a protokolloknak az első vagy második rétegű láncokon kell működniük alacsony gázdíjjal, és partnerségre van szükségük a rámpa és off rámpa ügynökeivel, például tőzsdékkel, kereskedői hálózatokkal és más helyi vállalkozásokkal. Ezenkívül a DeFi hitelezési protokolloknak mobilbarátnak kell lenniük, tekintettel arra, hogy az okostelefonok egyre inkább a pénzügyi szolgáltatások elérésének elsődleges módja. A bonyolult felhasználói felülettel rendelkező asztali alkalmazások egyszerűen nem jelentenek megoldást.
A DeFi különösen erős lehet kis hiteleknél. A hagyományos hitelezők nem tudják kiszolgálni a kis értékű hiteleket a magas rezsiköltségek miatt, ideértve a jegyzést, a hitelkezelést és a technikai segítségnyújtást. A DeFi azonban képes automatizálni a rezsiköltségeket egy decentralizált protokollon keresztül. A megfizethető, kisebb hitelekre összpontosítva a DeFi hitelezési protokollok jobban kihasználhatják a láncon kívüli bizalmi hálózatokat.
Ezt megtehetik a fejlesztők a korai fázisú projektekben, a szavazók a decentralizáltabb projektek irányításában, vagy az általános felhasználók. Például a fejlesztők és a szavazók segíthetnek létrehozni olyan közösségi készleteket a helyi közösségi szervezetekkel együttműködve, amelyekben ismert a hitelfelvevők kiléte. Így a tagok láthatják, hogy ki nem fizette vissza a kölcsönt. A DeFi fejlesztői, szavazói vagy felhasználói segíthetnek olyan mechanizmusok bevezetésében, amelyekben külső felek visszafizethetik és beszedhetik a visszafizetést abban az esetben, ha a hitelfelvevő nem teljesít. Például egy munkáltató dolgozhat a munkavállalókkal egy olyan rendszer kialakításán, amelyben a hitelfelvevő fizetését automatikusan levonják nemteljesítés esetén.
A túlfedezet hamisan feltételezi, hogy a biztosíték könnyen hozzáférhető. A közösségi alapú DeFi modellek elérhetőbbé tehetik a biztosítékokat. Az egyik azonnali mód a stabil érmék alapú fedezeti rendszerek létrehozása, amelyek alacsonyabb hitel/érték arányt igényelnek. A túlfedezet csak a kamatfizetéshez szükséges, mivel a biztosíték értéke várhatóan változatlan marad.
A stabilcoin-alapú rendszer ezután a hitel-delegálás újabb fejleményeihez köthető olyan protokollok segítségével, mint az Aave és a Moola. A hitel-delegálás lehetővé teszi a likviditásszolgáltatók számára, hogy hitelüket egy másik személyre ruházzák át, aki ezután fedezetlen hitelt vehet fel. Erre az elvre építve a DeFi protokollok lehetővé tehetik a hitelek delegálását az emberek és intézmények között. Így a közösségek elegendő tőkét szerezhetnek közösen ahhoz, hogy erőteljesebb hitel-átruházási lehetőségeket teremtsenek.
Mindezeket a darabokat összerakva egy átfogóbb DeFi kölcsönzési protokoll egyik lehetséges terve a következő lehet:
- A közösségen belüli magánszemélyek és intézmények 110 USD DAI-t helyeznek el a biztosítéki tokenért cserébe. Ezután ezt a biztosítékot átruházzák a közösségükön belül ismert hitelfelvevők közösségére. A küldöttek láthatják a közösségük hitelfelvevőinek visszafizetési előzményeit.
- A kölcsönvevő (kosárfonó) okostelefonjával 100 dolláros DAI-kölcsönt vesz fel 10%-os éves kamattal. Ebből a 100 dollárból fizet egy helyi kereskedőnek, hogy alapvető árukat, például élelmiszert vásároljon.
- Egy hónap alatt a kölcsönvevő eladta néhány kosarát. Ezután a kapott helyi fiat pénzt átváltja a DAI-ra, és visszaadja a 100 dolláros kölcsönt, plusz 0,83 dollárt (10 dollár kamat osztva 12-vel). A közösség küldöttei értesítést kapnak, amikor a kölcsönfelvevő visszafizette a kölcsönét. Ha egy évnél tovább tartja a kölcsönt, nekik vagy a közösség többi tagjának több fedezetet kellene letennie, vagy a felszámolást kockáztatná.
- A közösség hitelátruházói az általuk nyújtott 110 dolláros biztosíték aránya alapján kapják meg a kamatot.
Ez a hitelezési eljárás jobb a közösség tagjai számára, mint egy banké. Először is, egy bank közvetítőként jelentős díjat számítana fel a biztosítási, szolgáltatási és egyéb általános költségekért. Ezzel a kosárfonó számára tilos lett volna a kölcsönadás. Másodszor, a banknak valószínűleg időbe telik a kölcsön jegyzése és kézbesítése, ami késlelteti a hitelfelvevőt az alapvető áruk vásárlásában. Harmadszor, ami talán a legfontosabb, a bank valószínűleg nem termel jelentős profitot a kis hitelméret miatt. Ebből kifolyólag nem valószínű, hogy egy bank egyáltalán pénzügyi szolgáltatásokat kínálna a kosárfonónak. A DeFi struktúra olyan rendszert hoz létre a kis kölcsönök számára, amely egyébként nehéz, ha nem lehetetlen lenne a hagyományos finanszírozás számára.
Egy jobb DeFi elképzelése a jövőre nézve
A fenti példa egyszerűen egy lehetséges forgatókönyv, és a DeFi néhány hagyományosabb darabját használja a jelenlegi igények kielégítésére. A közösségközpontú DeFi azonban még erősebbé tehető. A horgonyintézetek vagy nonprofit szervezetek hitelgaranciákat nyújthatnak, vagy további fedezetet adhatnak hozzá. Ezenkívül 0%-os kamat is lehetséges, ha a DeFi pool a közösség tagjaira korlátozódik, hasonlóan a hitelezőkhöz. Számos más lehetőség is lehetséges, különböző bonyolultsági szintekkel.
Fontos azonban megjegyezni, hogy a DeFi-hitelezés nem jelentheti a végső bevételi forrást a bankhitelesek és az alulbankoltak számára – a mikrofinanszírozáshoz hasonlóan, amelyet korábban a szegénység elkerülésének módjaként emlegettek, ennek jelentős korlátai vannak. Ennek ellenére a DeFi hitelezés kritikus napi eszközöket biztosíthat a pénzügyi felhatalmazáshoz, és ezt a hatást nem lehet alábecsülni.
Összefüggő:A DeFi 100-szor nagyobb lehet, mint 5 év alatt
A DeFi jelenleg a teljes értékre zárt (TVL) keresésén dolgozik egy robbanásszerűen növekvő piacon. A TVL üldözése azonban csak bizonyos felhasználók számára működik, akiknek megvan a tőkéje a túlfedezethez anélkül, hogy aggódnának a kockázatok miatt. A TVL-központú növekedési stratégia a marginalizált felhasználók kárát okozhatja, akik ismét lemaradhatnak, mivel a gazdagok továbbra is pénzt keresnek a vagyonukon. Tovább kell fejlődnünk abból, hogy a TVL-t a siker mérésére szolgáló mérőszámként használjuk.
A DeFi valódi potenciálja átmeneti pontként fog szolgálni a finanszírozás szélesebb körben történő újragondolásához egy nem kizsákmányolóvá. Ez a cél megköveteli tőlünk, hogy mindenekelőtt megértsük azokat a bevált módszereket, amelyekkel a közösségek kezelik a kockázatokat és a likviditást a gazdaságilag alacsony erőforrásokkal rendelkező közösségekben. A belőlük való tanulás lehetővé teszi számunkra, hogy új mechanizmusokat dolgozzunk ki a DeFi számára, hogy ne csak a keveseket, hanem a sokakat szolgálja ki. A DeFi nem a végállapot, hanem egy mozgás a kölcsönös hitel és a DAO felé. Ez az a DeFi 2.0, amelyre égetően szükségünk van.
Ez a cikk nem tartalmaz befektetési tanácsokat vagy ajánlásokat. Minden befektetési és kereskedési lépés kockázattal jár, és az olvasóknak a saját döntésük meghozatalakor saját kutatásokat kell végezniük.
Az itt kifejtett nézetek, gondolatok és vélemények egyedül a szerző sajátjai, és nem feltétlenül tükrözik vagy képviselik a Cointelegraph nézeteit és véleményét.
