Większość traderów zauważyła, że cena Etheru (ETH) od miesięcy znacznie przewyższa Bitcoina (BTC), a stosunek ETH/BTC wzrósł o ponad 230% w 2021 r., a ostatnio osiągnął nowy szczyt na poziomie 0,089 BTC 9 grudnia.
Aby spojrzeć na to z innej perspektywy, kapitalizacja rynkowa Ether w wysokości 490 miliardów dolarów stanowi obecnie 54% z 903 miliardów dolarów Bitcoina. Wskaźnik ten zakończył rok 2020 na poziomie zaledwie 15%, więc można śmiało stwierdzić, że nastąpiło pewne „odwrócenie”. Może to wciąż być dalekie od tego, co wyobrażali sobie maksymaliści Ethereum, ale wciąż jest to całkiem przyzwoity bieg.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Zamiast analizować uzasadnienie ruchu lub, co gorsza, przewidywać wynik na podstawie luźnych oczekiwań, analitycy powinni zbadać strukturę rynkową każdej monety z osobna.
Na przykład, czy premia rynkowa kontraktów futures ma podobny trend w przypadku obu monet i jak wypada porównanie między wskaźnikami długich do krótkich u profesjonalnych traderów? Są to najistotniejsze wskaźniki pozwalające określić, czy ruch ma siłę, by kontynuować.
Premia za kontrakty futures faworyzuje Ether
Kwartalne kontrakty futures są preferowanymi instrumentami wielorybów i biur arbitrażowych, ale ze względu na datę rozliczenia i różnicę cen w porównaniu z rynkami spot, mogą wydawać się skomplikowane dla inwestorów detalicznych. Jednak największą zaletą tych kwartalnych kontraktów jest brak wahań stopy finansowania.
Te instrumenty o stałym miesiącu handlu są zwykle nieco wyższe od cen na rynku kasowym, co wskazuje, że sprzedający żądają więcej pieniędzy, aby dłużej wstrzymać rozliczenie. W związku z tym kontrakty terminowe powinny być notowane z roczną premią od 5% do 15% na zdrowych rynkach. Ta sytuacja jest znana jako „contango” i nie dotyczy wyłącznie rynków kryptowalut.
Po porównaniu obu wykresów widzimy, że kontrakty futures na bitcoin handlują ze średnią roczną premią 2,6% za marzec 2022 r. i 4,4% za czerwiec 2022 r. W porównaniu do odpowiednio 2,9% i 5% Ethera. W rezultacie staje się jasne, że wieloryby i stanowiska arbitrażowe domagają się większej premii za Ether i jest to wskaźnik byczy.
Stosunek długich do krótkich bitcoinów spadł
Aby skutecznie zmierzyć pozycję profesjonalnych traderów, inwestorzy powinni monitorować stosunek długich do krótkich najlepszych traderów na wiodących giełdach kryptowalut. Ta metryka zapewnia szerszy obraz efektywnej pozycji netto handlowców dzięki gromadzeniu danych z wielu rynków.
Warto zauważyć, że giełdy w różny sposób gromadzą dane o najlepszych traderach, ponieważ istnieje wiele sposobów mierzenia ekspozycji netto klientów. Dlatego wszelkie porównania między różnymi dostawcami powinny być dokonywane na podstawie zmian procentowych, a nie liczb bezwzględnych.
Stosunek pozycji długich do krótkich dla czołowych traderów Bitcoin wynosi obecnie 1,21 średniej, w porównaniu z 1,39 z 5 grudnia. W porównaniu do 1,59 sprzed dwóch tygodni, oznacza to, że kupujący (długi) zmniejszyli swoją ekspozycję o 24 %. Po raz kolejny liczba bezwzględna ma mniejsze znaczenie niż ogólna zmiana w ramach czasowych.
W międzyczasie, Ether whales i arbitraże deski pokazały pozytywną zmianę sentymentu od 5 grudnia po przesunięciu pozycji długiej do krótkiej do 1,16 z 1,0. Porównując średnie dane z 25 listopada, najlepsi handlowcy Ether zostali zmniejszeni o 20% z 1,43.
Dane pokazują, że traderzy Ether są bardziej pewni siebie niż traderzy Bitcoin
Aktualne dane dotyczące instrumentów pochodnych faworyzują Ether, ponieważ aktywo wykazuje obecnie wyższą stopę bazową kontraktów futures. Co więcej, poprawa wyników długich do krótkich czołowych traderów od 5 października sygnalizuje zaufanie w delikatnym okresie, kiedy cena ETH spadła o 16% z rekordowego poziomu 4870 USD.
Inwestorom Bitcoina może brakować zaufania, ponieważ jego cena jest o 31% niższa od najwyższego w historii 69 000 USD z 10 listopada. Nie ma sposobu, aby dowiedzieć się, czy jest to przyczyna, czy konsekwencja. Mimo to, sądząc po premii za kontrakty terminowe i danych dotyczących długich i krótkich pozycji, Ether wydaje się mieć wystarczająco dużo rozpędu, aby nadal osiągać lepsze wyniki.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Czytaj dalej w odniesieniu do Cointelegraph
