Bitcoin (BTC) odbił się o 11% od dolnego poziomu 39 650 USD z 10 stycznia, a obecnie cena walczy z poziomem 44 000 USD. Istnieje wiele wyjaśnień niedawnej słabości, ale żadne z nich nie wydaje się wystarczające, aby uzasadnić 42-procentową korektę, która miała miejsce od rekordowego poziomu z 10 listopada na poziomie 69 000 USD.
W tym czasie (12 listopada) pojawiły się negatywne uwagi amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) dotyczące odrzucenia fizycznego funduszu giełdowego (ETF) firmy VanEck. Organ regulacyjny powołał się na niezdolność do uniknięcia manipulacji na rynku z powodu nieuregulowanych giełd i dużego wolumenu obrotu opartego na stablecoinie Tether (USDT).
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Następnie 17 grudnia amerykańska Rada Nadzoru Stabilności Finansowej zaleciła stanowym i federalnym regulatorom przegląd przepisów i narzędzi, które można zastosować do zasobów cyfrowych. 5 stycznia cena BTC uległa ponownej korekcie po grudniowej sesji Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), która potwierdziła plany złagodzenia wykupu długu i prawdopodobnie podwyższenia stóp procentowych.
Jeśli chodzi o rynki instrumentów pochodnych, jeśli cena Bitcoina spadnie poniżej 42 000 USD do wygaśnięcia 14 stycznia, niedźwiedzie będą miały 75 milionów USD zysku netto na swoich opcjach BTC.
Na pierwszy rzut oka opcje call (buy) o wartości 455 mln USD przyćmiewają opcje sprzedaży o wartości 295 mln USD, ale współczynnik call-to-put 1,56 jest zwodniczy, ponieważ 14% spadek ceny w ciągu ostatnich trzech tygodni prawdopodobnie zniweczy większość byczych zakładów .
Jeśli cena Bitcoina pozostanie poniżej 44 000 USD o godzinie 8:00 UTC 14 stycznia, po wygaśnięciu dostępne będą tylko 44 miliony USD opcji kupna. Nie ma żadnej wartości w prawie do kupna Bitcoina za 44 000 USD, jeśli BTC jest handlowany poniżej tej ceny.
Niedźwiedzie mogą zarobić 75 milionów dolarów, jeśli BTC spadnie poniżej 42 000 dolarów
Oto cztery najbardziej prawdopodobne scenariusze wygaśnięcia opcji na 750 milionów dolarów 14 stycznia. Nierównowaga faworyzująca każdą ze stron reprezentuje teoretyczny zysk. W praktyce, w zależności od ceny wygaśnięcia, ilość aktywowanych kontraktów kupna (kupna) i sprzedaży (sprzedaży) jest różna:
- Od 40 000 do 43 000 USD: 480 połączeń w porównaniu do 2220 połączeń. Wynik netto to 75 mln USD na korzyść opcji put (bear).
- Od 43 000 do 44 000 USD: 1390 połączeń w porównaniu do 1130 opcji sprzedaży. Wynik netto jest równoważony pomiędzy opcjami kupna i sprzedaży.
- Od 44 000 do 46 000 USD: 1760 połączeń w porównaniu do 660 połączeń. Wynik netto to 50 milionów dolarów na korzyść opcji kupna (byka).
- Od 46 000 do 47 000 USD: 1220 połączeń w porównaniu do 520 opcji sprzedaży. Wynik netto to 125 milionów dolarów na korzyść opcji kupna (byka).
To prymitywne oszacowanie uwzględnia opcje sprzedaży używane w zakładach neutralnych na niedźwiedzie oraz opcje kupna wyłącznie w transakcjach zwyżkowych. To nadmierne uproszczenie pomija jednak bardziej złożone strategie inwestycyjne.
Na przykład przedsiębiorca mógł sprzedać opcję sprzedaży, skutecznie zyskując pozytywną ekspozycję na Bitcoin powyżej określonej ceny. Niestety nie ma łatwego sposobu na oszacowanie tego efektu.
Związane z:Handlowcy twierdzą, że kurs Bitcoina do 44 000 USD może być ulgą, powołując się na powtórkę grudniowego „nuke”
Byki potrzebują 46 000 $ na przyzwoitą wygraną
Jedynym sposobem, w jaki byki mogą osiągnąć znaczący wzrost po wygaśnięciu 14 stycznia, jest utrzymanie ceny Bitcoina powyżej 46 000 USD. Jeśli jednak utrzyma się obecny krótkoterminowy negatywny sentyment, niedźwiedzie mogą z łatwością obniżyć cenę o 4% z obecnych 43 800 USD i zwiększyć zysk nawet o 75 milionów USD, jeśli cena Bitcoina pozostanie poniżej 42 000 USD.
Obecnie rynki opcji wydają się zrównoważone, dając równe szanse bykom i niedźwiedziom na piątkowe wygaśnięcie.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Czytaj dalej Cointelegraph
