Odgórne reakcje rządów na innowacje zawsze były kwestionowane przez przedsiębiorców. Obecnie w krainie kryptowalut, ponieważ inwestycje instytucjonalne stale przepływają, a przypadki użycia i produkty zdecentralizowanego finansowania (DeFi) nadal się rozwijają w ciągu ostatnich 18 miesięcy, wiele firm kryptograficznych błaga o dalszą jasność przepisów.
Pierwotna komisja australijskiego Senatu ds. FinTech i RegTech, której przewodniczy senator Andrew Bragg, została utworzona w 2019 r. w celu wzmocnienia otoczenia regulacyjnego dla fintechów i regtechów w Australii. Szybko stałby się znany jako śledztwo Bragga i obecnie koncentruje się w dużej mierze na krypto. Generalnie nie brany pod uwagę ze względu na postępy regulacyjne, szybki zwrot Australii w kierunku badania i proponowania przydatnych zasad dla branży kryptograficznej zaskoczył wielu.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Sądząc po obfitym cytowaniu interesariuszy w raporcie, raport końcowy australijskiego rządu z października 2021 r. z dochodzenia Senatu w sprawie aktywów cyfrowych próbował naprawdę wsłuchać się w ogromne obawy i aspiracje tętniącego życiem australijskiego przemysłu kryptograficznego, w którym prawie 18% populacji Australii posiada krypto. Dochodzenie opublikowało raport końcowy po sześciu miesiącach przesłuchań i oświadczeń na ten temat. Ten aktualny raport spotkał się z szerokim aplauzem w branży.
Generowanie odpowiedzi
Godne uwagi zalecenia obejmują propozycje reformy podatkowej i ewentualnego nowego podmiotu korporacyjnego umożliwiającego rejestrację zdecentralizowanych organizacji autonomicznych (DAO) w Australii. Zalecenia stanowią okazję do przyciągnięcia miejsc pracy, inwestycji i innowacji do Australii oraz zatrzymania talentów.
Wynik może nie jest zaskakujący, biorąc pod uwagę, że Bragg zaznacza swoją markę jako „Crypto Bro”. Uczestniczył w lipcowej sesji „Zapytaj mnie o cokolwiek” na Reddit i spotkał się z interesariuszami kryptowalut. Kolejny przeprowadził we wrześniu, w którym głosił:
„Bardzo zależy mi na demokratycznym mandacie kryptowalut — myślę, że stworzyło klasę aktywów, do której każdy ma dostęp”.
Wydaje się, że dobrze rozumie przestrzeń, ponieważ raport końcowy sugeruje, że Australia tworzy DAO jako nowy legalny wehikuł korporacyjny. Potwierdzenie, że próbuje się nie podporządkowywać tych nowych technologii istniejącym ramom prawnym, jest sprzeczne z australijskim systemem prawa zwyczajowego zbudowanym na precedensach i ustawodawstwie. Na Reddicie Bragg skłonił się ku postępowej legislacji w amerykańskim stanie Wyoming: „Chodzi tu o arbitraż regulacyjny. Chcemy, aby innowacja była legitymizowana poprzez nie krępujące podejście regulacyjne. Czy uważasz, że DAO z Wyoming to dobry pomysł?”
Czy więc krypto stało się zbyt duże, aby rząd mógł je zignorować? Raport sugeruje, że komisja, złożona z sześciu członków z głównych partii politycznych i niezależnego senatora, a nie tylko Bragga, jest gotowa zbadać nowe pomysły i naprawdę wspierać miejsce Australii jako domu dla innowacji kryptograficznych.
Podsumowanie raportu jest takie, że Australia może wprowadzić zachęcający system regulacyjny dla ambitnych koncepcji, takich jak DAO, oraz że usługi powiernicze kryptowalut mogą być teraz prowadzone w Australii. Czy jest to przykład dla krajów mniej przyjaznych dla kryptowalut? W końcu Australia od dawna słynie z niebezpiecznych dzikich zwierząt i rzadko, jeśli w ogóle, z innowacyjnych regulacji.
Można argumentować, że dzięki temu posunięciu Australia chce pozycjonować się jako lokalizacja z korzystnymi przepisami, mając nadzieję na przyciągnięcie większej liczby przedsiębiorstw. „Jurysdykcje, które zapewniają politykę konkurencyjną dla zdecentralizowanej technologii, przyciągną talenty i inwestycje w tę przestrzeń” – zauważyła Kelsie Nabben, członek zarządu Blockchain Australia i współpracownik Cointelegraph. Wyoming uczynił DAO podmiotem korporacyjnym rok temu i jest obecnie obchodzony w kręgach kryptowalut na całym świecie.
Branża z zadowoleniem przyjęła raport, ale istnieją obawy, że niewielu w rządzie rozumie branżę wystarczająco dobrze, aby odpowiednio debatować i uchwalać przepisy. Chloe White, dyrektor generalny Genesis Block, jest dobrze znana w kręgach kryptograficznych, będąc byłym „ambasadorem blockchain” australijskiego rządu. Powiedziała Cointelegraph, że rząd będzie musiał zwiększyć swoje wysiłki, aby kontynuować egzekucję:
„Reformy proponowane przez Senat wyznaczają punkt zwrotny. Jednak rząd będzie miał trudności z dotrzymaniem ambitnego terminu Senatu – 12 miesięcy do ustawodawstwa – jeśli nie będzie ściśle współpracował z ekspertami branżowymi, aby uzyskać dokładniejsze zrozumienie zasobów cyfrowych.
Raport końcowy – jeśli zostanie wdrożony – zapewniłby dużą jasność regulacyjną dla branży kryptograficznej. Oto niektóre z kluczowych zaleceń, które zostały uwzględnione:
DAO wehikułem prawa spółek
Grupy Investor Telegram zwróciły dużą uwagę na australijskie badanie. W szczególności inwestorzy są bardzo podekscytowani zaleceniem rządu dotyczącym ustanowienia nowej struktury firmy DAO w prawie korporacyjnym. Osobowość prawna dla DAO i ograniczona odpowiedzialność członków otworzyłyby wrota innowacji.
Sam raport końcowy Senatu zauważył: „Odpowiedzialność prawna członków (tj. posiadaczy tokenów) za te organizacje jest obecnie niejasna, a ta niepewność regulacyjna uniemożliwia tworzenie projektów o znacznej skali w Australii”. Innymi słowy, inwestycje instytucjonalne mogą teraz płynąć do głównych projektów opartych na DAO.
"Ten jest duży. Jeśli zostaną wprowadzone w życie, będą to najważniejsza reforma prawa korporacyjnego od dwóch dekad” – zauważył w komunikacie prasowym badacz RMIT Blockchain Innovation Hub Aaron Lane, dodając: „Zapewnienie członkom DAO opcji struktury spółki z ograniczoną odpowiedzialnością zachęci talenty i inwestycja w Australii.”
Zatrzymaj debankowanie giełd kryptowalut
Komitet najpierw zalecił ustanowienie nowego systemu licencjonowania rynku dla giełd kryptograficznych, ponieważ główne australijskie banki od dawna są oskarżane przez australijskich regulatorów i Senate Inquiry o antykonkurencyjne usunięcie przelewów pieniężnych na giełdy kryptograficzne lub „de-banking”, mimo że są zarejestrowany w Australijskim Centrum Raportów i Analiz Transakcyjnych (Australian Transaction Reports and Analysis Centre) lub AUSTRAC. Duże scentralizowane giełdy kryptograficzne, takie jak Independent Reserve, poparły ten pomysł w swoich zgłoszeniach do Senatu do dochodzenia.
Ponadto we wniosku zalecono ustanowienie „na zamówienie” systemu przechowywania lub depozytu aktywów kryptograficznych. Przechowywanie aktywów kryptograficznych w ramach kompetencji australijskich organów regulacyjnych działałoby jako minimalizator ryzyka dla lokalnych inwestorów i zachęcałoby do zakładania firm powierniczych w Australii.
Proponowane jest również ćwiczenie „mapowania tokenów”, mające na celu odpowiednie scharakteryzowanie różnych aktywów kryptograficznych i ustalenie, czy są one uważane za produkty finansowe, które wymagają niektórych giełd kryptograficznych w celu zarejestrowania się w celu uzyskania australijskiej licencji na usługi finansowe (AFSL). Byłoby to mile widziane przez wielu, zwłaszcza tych poszukujących inwestycji instytucjonalnych. Australia jest również szczególnie znana z długo ugruntowanych zasad dotyczących depozytów, które stanowią punkt odniesienia w wysoce profesjonalnej branży ubezpieczeń emerytalnych.
Jedną z kluczowych zmian jest wprowadzenie nowego środka odwoławczego dla klientów niedostatecznie bankowych, co umożliwiłoby klientom odwoływanie się do decyzji banków. Powszechny dostęp mógłby również uzyskać New Payments Platform, ogólnobranżowa platforma płatnicza dla Australii, krajowa infrastruktura do szybkich, elastycznych i bogatych w dane płatności w Australii, kontrolowana przez grupę dużych banków.
Ten ruch zmniejszyłby zależność od systemów płatności od głównych banków, ponieważ uważa się, że przemysł wymiany kryptowalut w Australii jest zbudowany na domku z kart bez bankowości bezpośredniej. Wiele giełd kryptograficznych opiera się na dwóch lub trzech fintechach, które bankują w australijskim systemie bankowym. Gdyby te fintechy zostały pozbawione bankowości, branża wymiany kryptowalut jest prawdopodobnie zagrożona upadkiem w Australii.
Odrzucenie zasady podróży Grupy Zadaniowej ds. Przeciwdziałania Praniu Pieniędzy (FATF).
Ponadto w dochodzeniu odrzucono „Zasady dotyczące podróży” (ang. Financial Action Action Task Force) Grupy Specjalnej ds. Przeciwdziałania Praniu Pieniędzy (FATF). FATF jest międzynarodowym organem wyznaczającym standardy przeciwdziałania praniu pieniędzy. Reguła podróży oznacza, że w transakcjach dotyczących aktywów wirtualnych instytucje zamawiające muszą uzyskać i przechowywać informacje Poznaj swojego klienta (KYC) zarówno dla nadawcy, jak i odbiorcy. FATF ma obecnie niezwykle szeroką definicję roboczą dotyczącą aktywów wirtualnych i dostawców usług wirtualnych aktywów (VASP).
Kluczową kwestią jest to, że FATF traktuje VASP bardzo szeroko, jeśli chodzi o cele przepisów dotyczących podróży. Zdecentralizowane giełdy (DEX), niektórzy właściciele i operatorzy zdecentralizowanych aplikacji (DApp), usługi depozytu kryptowalut i niektóre tokeny niepodlegające wymianie (NFT) są uważane za VASP. Jest to oczywiście niewykonalne w przypadku projektów DeFi, które są otwarte dla każdego z portfelem kryptograficznym i nie wymagają weryfikacji.
Gdyby giełdy kryptograficzne były nadmiernie uregulowane w ramach szerokiego podejścia FATF Travel Rule, prawdopodobnie powstrzymałoby to Australii od stania się centrum innowacji DeFi. Reguła podróży jest zbyt obszerna w opisie VASP, co bardzo utrudnia egzekwowanie przepisów w przypadku produktów takich jak zautomatyzowane transakcje o wysokiej częstotliwości.
Chociaż utrudniłoby to eksperymentowanie w branży kryptograficznej, spowodowałoby to również wysłanie niektórych zdecentralizowanych wymian i protokołów na stałe do podziemia, ponieważ starałyby się one uniknąć jakiejkolwiek zgodności. Jak dotąd żaden rząd nie wydaje się chcieć egzekwować zasady podróży. Być może wszyscy czekają, aż USA poprowadzą sprawę.
Wyjaśnienie koszmaru podatkowego DeFi
Ewolucja DeFi sprawiła, że opodatkowanie kryptowalut staje się coraz bardziej problematyczne dla branży. Podczas gdy Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH) są obecnie uważane za aktywa podatkowe od zysków kapitałowych i kwalifikują się do podatku od zysków kapitałowych przy sprzedaży, płynna prędkość DeFi stanowi nowy problem ze względów podatkowych. Przykłady obejmują bicie i obstawianie, wraz ze statusem podatkowym kryptowalut na giełdach kryptograficznych, tokenami dostawców płynności i opakowanymi monetami, które pozostają niejasne dla celów podatkowych.
Dochodzenie Bragga zaleciło, aby podatek od zysków kapitałowych był stosowany tylko „w przypadku, gdy istnieje wyraźnie określony zysk lub strata kapitałowa”, gdy dochodzi do transakcji. Jednak próg uruchomienia opodatkowania nie został jeszcze ogłoszony.
Zaproponowano również 10% zniżki podatkowej dla firm, które pozyskiwały własną energię odnawialną do wydobywania kryptowalut i mogą być miłym akcentem przyciągającym talenty do Australii.
Głównie pozytywna odpowiedź?
Wielu było zaskoczonych wsparciem australijskiego przemysłu kryptograficznego. Dyrektor generalna BTC Markets, Caroline Bowler, pochwaliła rekomendacje mówiąc, że raport senatora Bragga nie tylko spełnia nasze oczekiwania co do proporcjonalnej, responsywnej zmiany polityki, ale także przewyższa ją pod wieloma względami:„Dla branży, która rozwija się w tak szybkim tempie, te pragmatyczne rekomendacje znacznie ułatwią wprowadzenie Australii na globalną mapę fintechów”.
Tim Lea, aktywista polityki kryptograficznej w Sydney i dyrektor generalny platformy finansowania frakcyjnego, Fractonium, powiedział Cointelegraph:
„Raport jest niezwykle intensywny. Jeśli kluczowe zalecenia zostaną podjęte, może to zapewnić tak silną pozycję Australii na rynkach światowych jako jurysdykcji z praktycznymi ramami regulacyjnymi, które zapewniają australijskim innowatorom jasność, pewność i elastyczność, aby agresywnie przejmować udział w globalnym rynku.
Kolejność zaleceń jest godna uwagi i sugeruje, że rząd zrozumiał, które dźwignie polityczne należy pociągnąć w pierwszej kolejności.
Fred Pucci, wieloletni adwokat i inwestor kryptowalut, powiedział Cointelegraph, że raport brzmi „trochę jak granie muzyki. Dokonuje artystycznych wyborów na każdym kroku”. DeFi, które jest trudne do uregulowania, jeśli w ogóle, nie zostało wyraźnie wymienione w zaleceniu pierwszym, które dotyczy ustanowienia systemu licencjonowania rynkowego dla giełd cyfrowych walut.
W zaleceniu drugim zalecono, że przechowywanie jest ważne dla ochrony inwestorów, ale znowu nie ma wzmianki o DeFi lub „rynkach na górze”, starym terminie w akcjach dla transakcji pozarynkowych, które są dozwolone, ale mniej przejrzyste.
Tymczasem „DAO to przyszłość i kluczowa część DeFi, a to mówi, że Australia chce stworzyć środowisko prawne do eksperymentowania w Rekomendacji 4”, stwierdza Pucci. Interesujące jest to, że uważa się, że DAO wyprzedzają zalecenia reformy przeciwdziałania praniu pieniędzy. Krótko mówiąc, giełdy kryptowalut są wspierane na pierwszym miejscu w zaleceniach, ale przepisy nie są zbyt daleko idące. Odzwierciedla to komunikat zasad zawarty w 143-stronicowym raporcie.
Diabeł w szczegółach
Raport na razie ma głównie aspiracje, ale pewna cierpliwość regulacyjna może działać na korzyść Australii. Ten obszar może zostać sfinalizowany, gdy proponowane przepisy uregulują się w przyszłości, dając Australii czas na podążanie za innymi jurysdykcjami. Opóźnienie mapowania tokenów jest rozsądne, ponieważ tokeny i aktywa są trudne do zdefiniowania, o czym wie każdy kraj.
Powiązane: Crypto przełamuje barierę ETF Wall Street: moment przełomowy czy prowizorium?
Senator Bragg powiedział, że uważa, że zalecenia zapewniły odpowiednią równowagę między zachęcaniem do innowacji a ochroną konsumentów i chciałby, aby propozycje zostały uchwalone w ciągu 12 miesięcy.
Zasugerował również, że jego celem było rzucenie wyzwania innym jurysdykcjom przyjaznym dla kryptowalut, Singapurowi, Wielkiej Brytanii i Stanom Zjednoczonym. „Próbowaliśmy nie używać starych haczyków do nowych płaszczy. Jest to szczegółowy raport z planem australijskiego przywództwa w zakresie zasobów cyfrowych” – powiedział:
„Chcemy być gospodarką, która jest dynamiczna, nie chcemy być schwytani przez stare interesy z przeszłości”.
Niektórzy nadal są powściągliwi, przypominając o australijskich osiągnięciach regulacyjnych w zakresie innowacji. „To jest 8,5/10”, powiedział Pucci, „ale prawdopodobnie nie będzie dużo lepiej niż to na etapie wdrażania. Musi jeszcze przejść przez Skarb Państwa i resztę systemu politycznego”.
20 października australijska komisja senacka przedstawiła przełomowy raport wzywający do całkowitego przeglądu przepisów dotyczących kryptowalut i licencjonowania w tym kraju. Ale czy osiągnie swój cel, jakim jest przekształcenie Australii w międzynarodowy hub blockchain i zapewnienie modelu do naśladowania dla innych krajów?
Przeczytaj o Cointelegraph
