Top-down overheidsreacties op innovatie zijn altijd in twijfel getrokken door ondernemers. Op dit moment in cryptoland, terwijl institutionele investeringen gestaag binnenstromen en gebruiksscenario's en producten voor gedecentraliseerde financiering (DeFi) de afgelopen 18 maanden zijn blijven bloeien, smeken veel cryptobedrijven om meer duidelijkheid over de regelgeving.
De oorspronkelijke Australische Senaatscommissie voor FinTech en RegTech, voorgezeten door senator Andrew Bragg, werd in 2019 opgericht om de regelgeving voor fintechs en regtechs in Australië te versterken. Het zou snel bekend worden als het Bragg-onderzoek en is nu grotendeels gericht op crypto. Over het algemeen niet beschouwd vanwege de vooruitgang op het gebied van regelgeving, heeft de snelle spil van Australië bij het onderzoeken en voorstellen van nuttige regels voor de crypto-industrie velen verrast.
Onze beste handelsrobots
Afgaande op de zware citaten van belanghebbenden in het rapport, heeft het eindrapport van het Senaatsonderzoek van oktober 2021 van de Australische regering naar digitale activa geprobeerd echt te luisteren naar de enorme zorgen en ambities van de bruisende Australische crypto-industrie, waarbij bijna 18% van de Australische bevolking crypto bezit. Het onderzoek bracht zijn eindrapport uit na zes maanden van hoorzittingen en opmerkingen over het onderwerp. Dit tijdige rapport heeft een breed applaus van de industrie gekregen.
Een reactie genereren
Opvallende aanbevelingen zijn onder meer voorstellen voor belastinghervorming en een mogelijke nieuwe bedrijfsentiteit om gedecentraliseerde autonome organisaties (DAO's) in Australië te kunnen registreren. De aanbevelingen bieden een kans om banen, investeringen en innovatie naar Australië aan te trekken en talent te behouden.
De uitkomst is misschien niet verrassend, aangezien Bragg zijn stempel drukt als een "Crypto Bro." Hij nam deel aan een "Ask Me Anything" -sessie in juli op Reddit en ontmoette crypto-stakeholders. Hij dirigeerde er nog een in september, waar hij verklaarde:
"Ik ben erg enthousiast over het democratische mandaat van crypto - ik denk dat het een activaklasse heeft gecreëerd waartoe iedereen toegang heeft."
Hij lijkt de ruimte goed te begrijpen, aangezien het eindrapport suggereert dat Australië DAO's creëert als een nieuw legaal bedrijfsvoertuig. Een erkenning die probeert deze nieuwe technologieën niet onder te brengen in bestaande wettelijke kaders, is in strijd met het Australische common law-rechtssysteem dat is gebaseerd op precedenten en wetgeving. Op Reddit had Bragg zijn hoed getipt voor progressieve wetgeving in de Amerikaanse staat Wyoming: “Het punt hier is regelgevende arbitrage. We willen dat de innovatie gelegitimeerd wordt door een niet-verstikkende regelgevende aanpak. Denk je dat de Wyoming DAO's een goed idee zijn?"
Dus, is crypto te groot geworden voor de overheid om te negeren? Het rapport suggereert dat de commissie, bestaande uit zes leden van de grote politieke partijen en een onafhankelijke senator, en niet alleen Bragg, bereid is om nieuwe ideeën te verkennen en de plaats van Australië als een thuis voor crypto-innovatie oprecht te ondersteunen.
De samenvatting van het rapport is dat Australië een bemoedigend regelgevingsregime zou kunnen invoeren voor ambitieuze concepten zoals DAO's en dat crypto-bewaardiensten nu in Australië kunnen worden uitgevoerd. Is dit een voorbeeld voor minder cryptovriendelijke landen om te volgen? Australië staat tenslotte al lang bekend om zijn gevaarlijke dieren in het wild en, zelden of nooit, om innovatieve regelgeving.
Men zou kunnen stellen dat Australië met deze stap zichzelf wil positioneren als een locatie met gunstige wetten, in de hoop meer zaken aan te trekken. "Jurisdicties die een concurrerend beleid voor gedecentraliseerde technologie bieden, zullen talent en investeringen in deze ruimte aantrekken", merkte Kelsie Nabben op, een bestuurslid van Blockchain Australia en bijdrager van CoinTelegraph. Wyoming maakte een jaar geleden van DAO's een bedrijfsentiteit en wordt nu wereldwijd gevierd in cryptokringen.
De industrie verwelkomde het rapport, maar er zijn zorgen dat weinigen in de regering de industrie goed genoeg begrijpen om adequaat te debatteren en de wetgeving goed te keuren. Chloe White, CEO van Genesis Block, is goed bekend in cryptokringen en was de voormalige 'ambassadeur voor blockchain' van de Australische regering. Ze vertelde Cointelegraph dat de regering haar inspanningen zal moeten opvoeren om de uitvoering door te zetten:
“De door de Senaat voorgestelde hervormingen markeren een keerpunt. De regering zal echter moeite hebben om de ambitieuze deadline van de Senaat – van 12 maanden voor wetgeving – te halen als ze niet nauw samenwerkt met experts uit de sector om een grondiger inzicht te krijgen in digitale activa.
Het eindrapport zou – indien geïmplementeerd – veel regelgevende duidelijkheid bieden voor de crypto-industrie. Hier zijn enkele van de belangrijkste aanbevelingen die zijn opgenomen:
DAO's een vennootschapsrechtelijk vehikel
Beleggers Telegram-groepen hebben veel aandacht besteed aan het Australische onderzoek. Met name investeerders zijn erg enthousiast over de aanbeveling aan de regering om een nieuwe DAO-bedrijfsstructuur in het ondernemingsrecht op te nemen. Rechtspersoonlijkheid voor DAO's en beperkte aansprakelijkheid voor leden zouden de sluizen van innovatie openen.
In het eindrapport van deze Senaat zelf werd opgemerkt: "De wettelijke aansprakelijkheid voor leden (d.w.z. tokenhouders) voor deze organisaties is momenteel onduidelijk, en deze onzekerheid over de regelgeving verhindert de oprichting van projecten van aanzienlijke omvang in Australië." Met andere woorden, institutionele investeringen zouden nu naar grote DAO-gebaseerde projecten kunnen stromen.
“Dit is een grote. Als er wetgeving komt, zal dit de belangrijkste hervorming van het ondernemingsrecht in twee decennia zijn,” merkte onderzoeker Aaron Lane van de RMIT Blockchain Innovation Hub op in een persbericht, eraan toevoegend: “Het aanbieden van DAO-leden met de optie van een vennootschap met beperkte aansprakelijkheid zal talent en investeringen in Australië.”
Stop de-banking van crypto-uitwisselingen
De commissie adviseerde eerst een nieuw marktlicentieregime voor crypto-uitwisselingen in te stellen, aangezien de grote Australische banken al lang door Australische regelgevers en het onderzoek van de Senaat zijn beschuldigd van de concurrentiebeperkende verwijdering van overmakingsbetalingen voor crypto-uitwisselingen of "de-banking", ondanks dat ze geregistreerd bij de Financial Services Watchdog Australian Transaction Reports and Analysis Centre, of AUSTRAC. Grote gecentraliseerde crypto-uitwisselingen zoals Independent Reserve ondersteunden het idee in hun Senaatsinzendingen voor het onderzoek.
Verder beval het voorstel aan om een "op maat" bewaar- of bewaarregime voor crypto-activa in te stellen. De bewaring van crypto-activa onder de bevoegdheid van Australische regelgevers zou fungeren als een risicominimalisatiemiddel voor lokale investeerders en zou de oprichting van bewaarbedrijven in Australië aanmoedigen.
Er wordt ook een "token mapping" -oefening voorgesteld om verschillende crypto-activa op de juiste manier te karakteriseren en te bepalen of ze worden beschouwd als financiële producten waarvoor sommige crypto-uitwisselingen moeten worden geregistreerd voor een Australian Financial Services License (AFSL). Dit zou door velen worden toegejuicht, met name degenen die op zoek zijn naar institutionele investeringen. Australië staat ook bijzonder bekend om de lang gevestigde voogdijregels van een zeer professionele pensioenindustrie als referentiepunt.
Een belangrijke wijziging is het instellen van een nieuw verhaal voor klanten met een te lage bank, waardoor klanten in beroep kunnen gaan tegen de beslissingen van de banken. Er kan ook gemeenschappelijke toegang worden verleend tot het New Payments Platform, een branchebreed betalingsplatform voor Australië, een nationale infrastructuur voor snelle, flexibele en datarijke betalingen in Australië die wordt beheerd door een groep grote banken.
Deze stap zou de afhankelijkheid van betalingssystemen van de grote banken verminderen, aangezien wordt aangenomen dat de crypto-uitwisselingsindustrie in Australië is gebouwd op een kaartenhuis zonder direct bankieren. Veel crypto-uitwisselingen vertrouwen op twee tot drie fintechs om te bankieren met het Australische banksysteem. Als die fintechs van de bank zouden worden gehaald, loopt de crypto-uitwisselingsindustrie waarschijnlijk het risico in te storten in Australië.
De reisregel van de Financial Action Task Force (FATF) verwerpen.
Bovendien verwierp het onderzoek de "Reisregel" van de Financial Action Task Force (FATF). FATF is de internationale instantie die normen stelt voor antiwitwaspraktijken. De reisregel houdt in dat bij transacties met virtuele activa, bestellende instellingen Know Your Customer (KYC)-informatie voor zowel de afzender als de ontvanger moeten verkrijgen en bewaren. FATF heeft momenteel een zeer brede werkdefinitie met betrekking tot virtuele activa en Virtual Asset Service Providers (VASP's).
Het belangrijkste punt is dat de FATF VASP's zeer breed beschouwt als het gaat om de doeleinden van de reisregel. Gedecentraliseerde beurzen (DEX's), bepaalde eigenaren en operators van gedecentraliseerde applicaties (DApp), crypto-escrow-services en bepaalde niet-vervangbare tokens (NFT's) worden allemaal als VASP's beschouwd. Dit is natuurlijk onwerkbaar voor DeFi-projecten die open toegang zijn voor iedereen met een crypto-portemonnee en geen verificatie vereisen.
Als crypto-uitwisselingen overgereguleerd zouden worden onder de brede FATF Travel Rule-aanpak, zou dit waarschijnlijk voorkomen dat Australië een knooppunt van DeFi-innovatie wordt. De reisregel is veel te uitgebreid in zijn beschrijving van VASP's, waardoor handhaving erg moeilijk is voor producten zoals hoogfrequente geautomatiseerde handel.
Hoewel dit experimenten in de crypto-industrie zou belemmeren, zou het ook sommige gedecentraliseerde uitwisselingen en protocollen permanent ondergronds sturen, omdat ze zouden proberen naleving te voorkomen. Tot op heden lijkt geen enkele regering de Travel Rule te willen handhaven. Misschien wacht iedereen op de VS om het voortouw te nemen in deze kwestie.
De DeFi-belastingnachtmerrie opruimen
De evolutie van DeFi heeft de fiscale behandeling van cryptocurrencies steeds problematischer gemaakt voor de industrie. Terwijl Bitcoin (BTC) en Ethereum (ETH) momenteel worden beschouwd als vermogenswinstbelasting en in aanmerking komen voor vermogenswinstbelasting bij de verkoop, vormt de liquide snelheid van DeFi een nieuw probleem voor belastingoverwegingen. Voorbeelden zijn onder meer het minten en uitzetten, samen met de belastingstatus van crypto naar crypto-uitwisselingen, tokens van liquiditeitsverschaffers en ingepakte munten, die voor belastingdoeleinden onduidelijk blijven.
Het Bragg-onderzoek beval aan dat vermogenswinstbelasting alleen moet worden toegepast "wanneer er een duidelijk definieerbare vermogenswinst of -verlies is" wanneer een transactie plaatsvindt. De drempel voor het activeren van belasting moet echter nog worden aangegeven.
Er werd ook een belastingkorting van 10% voorgesteld voor bedrijven die hun eigen hernieuwbare energie inkopen om cryptocurrencies te minen en als een leuk extraatje kunnen dienen om talent naar Australië te trekken.
Meestal positieve reacties?
Velen waren verrast door de steun van de Australische crypto-industrie. CEO van BTC Markets, Caroline Bowler, prees de aanbevelingen en zei dat het rapport van senator Bragg niet alleen voldoet aan onze verwachtingen van een evenredige, responsieve beleidsverandering, maar deze ook op veel manieren overtreft:"Voor een industrie die in zo'n snel tempo beweegt, zullen deze pragmatische aanbevelingen een enorme voorsprong geven om Australië op de wereldwijde fintech-kaart te zetten."
Tim Lea, een crypto-beleidsactivist in Sydney en de CEO van het fractionele financieringsplatform Fractonium, vertelde Cointelegraph:
“Het rapport is buitengewoon intensief. Als de belangrijkste aanbevelingen worden opgevolgd, heeft het de potentie om Australië zo sterk op de wereldmarkten te positioneren als een jurisdictie met een werkbaar regelgevingskader dat Australische innovators de duidelijkheid, zekerheid en flexibiliteit biedt om op agressieve wijze het wereldwijde marktaandeel te veroveren.”
De volgorde van de aanbevelingen is opmerkelijk en suggereert dat de regering begreep aan welke beleidshefbomen ze eerst moest trekken.
Fred Pucci, een lange tijd crypto-advocaat en investeerder, vertelde Cointelegraph dat het rapport leest "een beetje zoals het spelen van muziek. Het maakt artistieke keuzes bij elke stap.” DeFi, dat moeilijk of niet te reguleren is, werd niet expliciet genoemd in aanbeveling één, die betrekking heeft op de totstandbrenging van een marktlicentieregime voor digitale valuta-uitwisselingen.
In aanbeveling twee wordt bewaring geadviseerd als belangrijk voor de bescherming van beleggers, maar nogmaals, er wordt geen melding gemaakt van DeFi of 'upstairs markets', een oude term in aandelen voor off-market transacties die is toegestaan maar minder transparant.
Ondertussen, "DAO's zijn de toekomst en een belangrijk onderdeel van DeFi en dit zegt dat Australië een legale omgeving voor experimenten wil creëren in Aanbeveling 4", stelt Pucci. Het is interessant dat DAO's worden beschouwd als vooruitlopend op de aanbevelingen voor de hervorming van het witwassen van geld. Kortom, crypto-uitwisselingen worden centraal in de aanbevelingen ondersteund, maar de regelgeving gaat niet te ver. Dit weerspiegelt de beleidsboodschappen in het rapport van 143 pagina's.
Duivel in de details
Het rapport is voorlopig vooral ambitieus, maar enig geduld met de regelgeving kan in het voordeel van Australië spelen. Dit gebied kan worden afgerond als deze voorgestelde wetten in de toekomst worden geregeld, waardoor Australië de tijd krijgt om andere rechtsgebieden te volgen. De vertraging bij het toewijzen van tokens is verstandig omdat tokens en activa moeilijk te definiëren zijn, zoals elk land nu weet.
Gerelateerd: Crypto doorbreekt de ETF-barrière van Wall Street: een keerpunt of noodoplossing?
Senator Bragg zei dat hij van mening was dat de aanbevelingen de juiste balans vonden tussen het aanmoedigen van innovatie en het beschermen van consumenten, en dat hij wilde dat de voorstellen binnen 12 maanden wettelijk geregeld werden.
Hij suggereerde ook dat het zijn doel was om andere cryptovriendelijke jurisdicties, Singapore, het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten, uit te dagen. "Wat we hebben geprobeerd te doen, is geen oude haken gebruiken voor nieuwe jassen. Dit is een gedetailleerd rapport met een agenda voor Australisch leiderschap in digitale activa, "zei hij:
"We willen een economie zijn die dynamisch is, we willen niet worden gevangen door de oude gevestigde belangen van weleer."
Sommigen zijn nog steeds terughoudend en herinneren aan de staat van dienst van Australië op het gebied van innovatie. "Dit is een 8.5/10", zei Pucci, "maar het zal waarschijnlijk niet veel beter worden dan dit in de implementatiefase. Het moet nog steeds door de schatkist en de rest van het politieke systeem gaan.”
Op 20 oktober heeft de Australische Senaatscommissie een baanbrekend rapport uitgebracht waarin wordt opgeroepen tot een volledige herziening van de cryptowetgeving en -licenties in het land. Maar zal het zijn doel bereiken om Australië om te vormen tot een internationale blockchain-hub en een model te bieden dat andere landen kunnen volgen?
Lees verder over CoinTelegraph
