Byki Bitcoin (BTC) wciąż liżą rany po krwawej korekcie z 4 grudnia, w której cena spadła z 57 000 do 42 000 USD. Ten 26,5% ruch w dół spowodował, że zlikwidowano 850 milionów dolarów w długich kontraktach terminowych na BTC, ale co ważniejsze, przesunął „wskaźnik strachu i chciwości” do najniższego poziomu od 21 lipca.
Dziwne jest porównywanie obu wydarzeń, ponieważ dołek z 21 lipca poniżej 30 000 USD wymazałby cały wzrost w 2021 r. Tymczasem najniższy poziom 42 000 USD z 4 grudnia to wciąż 44% wzrost od początku roku. Porównaj to z indeksem S&P 500, który wzrósł o 21% w 2021 r., oraz ceną ropy WTI, która zyskała 41%.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Byki mogą koncentrować się na rezerwach Bitcoina utrzymywanych na giełdach, które nadal spadają i obecnie znajdują się na najniższym poziomie od trzech lat. Według danych CryptoQuant, obecnie na giełdach zdeponowanych jest mniej niż 2,27 miliona BTC i dostępnych jest mniej monet dla sygnałów transakcyjnych, których inwestorzy nie chcą sprzedawać w krótkim okresie. Jest to dynamika, którą wielu inwestorów uważa za byczą.
Nawet przy pozornej równowadze między opcjami kupna (kupna) i sprzedaży (sprzedaży) po wygaśnięciu 1,1 miliarda dolarów w piątek, niedźwiedzie mają lepszą pozycję po ustabilizowaniu się bitcoina nieco powyżej 50 000 dolarów.
Szersze spojrzenie, wykorzystujące współczynnik call-to-put, pokazuje skromną 7% przewagę nad bykami Bitcoin, ponieważ instrumenty typu call (buy) o wartości 555 milionów dolarów mają większe otwarte zainteresowanie w porównaniu z opcjami put (sell) o wartości 520 milionów dolarów. Jednak wskaźnik 1,07 jest zwodniczy, ponieważ 11,5% spadek ceny w ciągu ostatniego tygodnia spowodował, że większość byczych zakładów stała się bezwartościowa.
Na przykład, jeśli cena Bitcoina pozostanie poniżej 52 000 USD o godzinie 8:00 UTC 10 grudnia, dostępne będą tylko 50 milionów USD z tych opcji kupna. Ten efekt ma miejsce, ponieważ nie ma żadnej wartości w prawie do zakupu Bitcoina po 55 000 USD, jeśli jest on sprzedawany poniżej tej ceny.
Liczby sugerują, że byki czekają na poważną stratę
Poniżej znajdują się trzy najbardziej prawdopodobne scenariusze oparte na aktualnej akcji cenowej. Liczba kontraktów opcyjnych dostępnych 10 grudnia dla instrumentów typu bull (call) i bear (put) różni się w zależności od wygaśnięcia ceny BTC. Nierównowaga faworyzująca każdą ze stron stanowi zysk teoretyczny:
- Od 47 000 USD do 50 000 USD: 400 połączeń w porównaniu do 6600 opcji sprzedaży. Wynik netto to 300 milionów USD na korzyść instrumentów typu put (bear).
- Od 50 000 do 54 000 USD: 1700 połączeń w porównaniu do 4700 opcji sprzedaży. Wynik netto to 160 milionów USD na korzyść instrumentów typu put (bear).
- Powyżej 54 000 USD: 2400 połączeń w porównaniu do 2900 opcji sprzedaży. Wynik netto faworyzuje opcje put (bear) o 30 mln USD.
To prymitywne oszacowanie uwzględnia opcje kupna używane w zakładach byczych i opcje sprzedaży, które są wyłącznie w transakcjach neutralnych do bessy. Mimo to to nadmierne uproszczenie pomija bardziej złożone strategie inwestycyjne.
Na przykład przedsiębiorca mógł sprzedać opcję kupna, skutecznie zyskując negatywną ekspozycję na Bitcoin powyżej określonej ceny. Ale niestety nie ma łatwego sposobu na oszacowanie tego efektu.
Niedźwiedzie dołożą wszelkich starań, aby utrzymać BTC poniżej 50 000 $
Niedźwiedzie bitcoinowe potrzebują delikatnego popchnięcia do poniżej 50 000 USD, aby uzyskać 300 milionów dolarów zysku. Z drugiej strony, byki potrzebowałyby zwrotu ceny o 7,2% z obecnych 50 500 USD, aby zmniejszyć stratę o połowę.
Biorąc pod uwagę likwidację długich pozycji dźwigni finansowej o wartości 2 miliardów dolarów w dniu 4 grudnia, byki prawdopodobnie próbują utrzymać się na powierzchni i nie będą teraz chciały zwiększać ryzyka. Byłoby niepotrzebnie nieskuteczne dla upartych inwestorów marnowanie wysiłków na ratowanie tej krótkoterminowej straty.
Tak więc w tym przypadku niedźwiedzie wyglądają na gotowe do utrzymania przewagi w tym cotygodniowym wygaśnięciu opcji.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Kontynuuj czytanie w Cointelegraph