Býci bitcoinu (BTC) si stále lízají rány z krvavé korekce ze 4. prosince, kdy cena klesla z 57 000 USD až na 42 000 USD. Tento 26,5% pohyb dolů způsobil likvidaci 850 milionů dolarů v dlouhých termínových kontraktech BTC, ale co je důležitější, posunul „index strachu a chamtivosti“ na nejnižší úroveň od 21. července.
Srovnávat obě události je poněkud zvláštní, protože minimum 21. července pod 30 000 USD by vymazalo celé zisky v roce 2021. Mezitím minimum 42 000 USD ze 4. prosince je stále 44% zisk od začátku roku. Porovnejte to s indexem S&P 500, který v roce 2021 vzrostl o 21 %, a cenou ropy WTI, která nashromáždila 41% nárůst.
Naši nejlepší obchodní roboti
Býci se mohou zaměřit na bitcoinové rezervy držené na burzách, které nadále klesají a aktuálně jsou na nejnižší úrovni za tři roky. Podle údajů z CryptoQuant je nyní na burzách uloženo méně než 2,27 milionu BTC a je k dispozici méně coinů pro obchodní signály, které investoři nejsou ochotni v krátkodobém horizontu prodat. To je dynamika, kterou mnoho investorů považuje za býčí.
I se zjevnou rovnováhou mezi call (nákup) a put (prodej) opcí v pátečním vypršení 1,1 miliardy dolarů jsou medvědi v lepší pozici poté, co se bitcoin stabilizoval mírně nad 50 000 dolary.
Širší pohled pomocí poměru call-to-put ukazuje skromnou 7% výhodu pro bitcoinové býky, protože nástroje call (buy) v hodnotě 555 milionů USD mají větší otevřený zájem oproti opcím s prodejem (prodejem) v hodnotě 520 milionů USD. Indikátor 1,07 je však klamný, protože pokles ceny o 11,5 % za minulý týden způsobil, že většina býčích sázek se stala bezcennou.
Pokud například cena bitcoinu zůstane 10. prosince v 8:00 UTC pod 52 000 dolary, budou k dispozici pouze tyto call (nákupní) opce v hodnotě 50 milionů dolarů. K tomuto efektu dochází, protože právo na nákup bitcoinu za 55 000 USD nemá žádnou hodnotu, pokud se obchoduje pod takovou cenou.
Čísla naznačují, že býci jsou připraveni na velkou ztrátu
Níže jsou uvedeny tři nejpravděpodobnější scénáře založené na aktuální cenové akci. Počet opčních kontraktů dostupných 10. prosince pro býčí (call) a medvědí (put) nástroje se liší v závislosti na expirační ceně BTC. Nerovnováha ve prospěch každé strany tvoří teoretický zisk:
- Mezi 47 000 a 50 000 $: 400 hovorů vs. 6 600 vložení. Čistý výsledek je 300 milionů dolarů ve prospěch prodejních (medvědích) nástrojů.
- Mezi 50 000 a 54 000 $: 1 700 hovorů vs. 4 700 vložení. Čistý výsledek je 160 milionů dolarů ve prospěch prodejních (medvědích) nástrojů.
- Nad 54 000 $: 2 400 hovorů vs. 2 900 vložení. Čistý výsledek upřednostňuje put (medvědí) opce o 30 milionů dolarů.
Tento hrubý odhad bere v úvahu call opce používané v býčích sázkách a prodejní opce, které jsou výhradně v neutrálních až medvědích obchodech. I tak toto přílišné zjednodušení nebere v úvahu složitější investiční strategie.
Obchodník mohl například prodat kupní opci a efektivně tak získat negativní expozici vůči bitcoinu nad určitou cenu. Ale bohužel neexistuje snadný způsob, jak tento efekt odhadnout.
Medvědi se budou snažit udržet BTC pod 50 000 $
Bitcoin medvědi potřebují mírný tlak na méně než 50 000 $, aby dosáhli zisku 300 milionů $. Na druhou stranu by býci potřebovali 7,2% zotavení ceny ze současných 50 500 USD, aby snížili svou ztrátu na polovinu.
Vzhledem k tomu, že 4. prosince došlo k likvidaci dlouhých pozic s pákovým efektem ve výši 2 miliard USD, býci se pravděpodobně snaží zůstat nad vodou a nebudou ochotni nyní přidávat další riziko. Pro býčí investory by bylo zbytečně neefektivní plýtvat úsilím na záchranu této krátkodobé ztráty.
Takže v tomto případě se zdá, že medvědi si udrží převahu v tomto týdenním vypršení opcí.
Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názoryautor a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraph. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provést vlastní průzkum.
Pokračujte ve čtení na Cointelegraph
