Het is nog niet bekend of het recente nieuws van Binance dat het tijdelijk uit het financiële systeem van het VK is geschorst, de belangrijkste drijfveer is achter de huidige prijsdaling van Bitcoin (BTC). Zoals Cointelegraph meldde, heeft de exchange e-mails gestuurd naar getroffen klanten, maar heeft het geen details gegeven.
Ongeacht de reden achter de prijszwakte, begonnen derivatencontracten enkele eigenaardigheden te vertonen, en dit zou een verontrustend teken kunnen zijn.
Onze beste handelsrobots
Driemaandelijkse Bitcoin-futures zijn de voorkeursinstrumenten van walvissen en arbitragebureaus. Hoewel het voor detailhandelaren misschien ingewikkeld lijkt vanwege hun afwikkelingsdatum en prijsverschil met spotmarkten, is hun belangrijkste voordeel het ontbreken van een fluctuerend financieringspercentage.
Wanneer handelaren kiezen voor eeuwigdurende contracten (inverse swaps), wordt er gewoonlijk elke 8 uur een vergoeding in rekening gebracht die zal veranderen afhankelijk van welke kant meer hefboomwerking vereist. Aan de andere kant worden expiratiecontracten met een vaste datum doorgaans tegen een premie verhandeld van reguliere spotmarktbeurzen.
Dit effect treedt op omdat verkopers de afwikkeling uitstellen en daarom voor deze tijd compensatie vragen.
Zoals hierboven weergegeven, wordt het contract van 24 september verhandeld met een premie van 2,2% op jaarbasis bij Deribit, terwijl het contract van 31 december 3,8% bedraagt. Deze curve is precies wat men mag verwachten in gezonde markten, omdat een langere afwikkelingsperiode ervoor zorgt dat verkopers doorgaans een hogere premie vragen.
Houd er rekening mee dat er een behoorlijke 'Cash and Carry'-activiteit wordt uitgevoerd door arbitragebureaus, waarbij Bitcoin wordt gekocht en tegelijkertijd het futures-contract wordt kortgesloten (verkocht). Deze spelers wedden niet effectief op een negatieve prijsschommeling omdat hun nettoblootstelling vlak is, maar deze activiteit beperkt de premie op futures-contracten.
Verwant:Bitcoin-prijs is gedaald, maar hier zijn 3 redenen waarom liquidaties van $ 1 miljard minder vaak voorkomen:
Focus op het bredere plaatje, is de 3-maands premie lager dan 4%?
Daarom moeten een aantal beurzen met een vlakke of licht omgekeerde futurescurve niet worden geïnterpreteerd als een bearish indicator. Wat nog belangrijker is, is dat beleggers de 3-maands futurespremie moeten meten, die op jaarbasis boven de 4% zou moeten blijven.
Telkens wanneer deze statistiek daaronder valt, duidt dit op een gebrek aan interesse in leverage longs en wordt het geïnterpreteerd als bearish.
Momenteel bedraagt de gemiddelde geannualiseerde basis (premie) in september van de vier onderzochte beurzen 3,3%, wat absoluut zorgwekkend is.
Dit is echter niet ongebruikelijk nadat de markt een correctie van 50% heeft ondergaan. Deze situatie moet eenvoudig worden geïnterpreteerd als een gebrek aan vertrouwen van kopers in plaats van een alarmerend bearish teken.
De meningen en meningen die hier worden uitgedrukt, zijn uitsluitend die van deauteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de mening van CoinTelegraph. Elke investering en handelsbeweging brengt risico's met zich mee. U dient uw eigen onderzoek te doen bij het nemen van een beslissing.
Lees verder over CoinTelegraph
