De Financial Action Task Force (FATF) heeft zijn langverwachte richtlijnen voor virtuele activa vrijgegeven, waarin normen worden uiteengezet die het potentieel hebben om de crypto-industrie in de Verenigde Staten en de rest van de wereld opnieuw vorm te geven. De richtlijn gaat in op een van de belangrijkste uitdagingen voor de crypto-industrie: regelgevers, wetgevers en het publiek ervan overtuigen dat het witwassen van geld niet vergemakkelijkt.
De begeleiding heeft met name betrekking op de delen van de crypto-industrie die recentelijk voor aanzienlijke onzekerheid in de regelgeving hebben gezorgd, waaronder gedecentraliseerde financiën (DeFi), stablecoins en niet-vervangbare tokens (NFT's). De begeleiding volgt grotendeels de opkomende benadering van Amerikaanse toezichthouders ten aanzien van DeFi en stablecoins. Positief voor de sector is dat de FATF schijnbaar minder agressief is ten opzichte van NFT's en pleit voor een aanname dat NFT's geen virtuele activa zijn. De begeleiding opent echter de deur voor leden om NFT's te reguleren als ze worden gebruikt voor 'investeringsdoeleinden'. We verwachten dat deze begeleiding brandstof zal toevoegen aan de NFT-rally die het grootste deel van 2021 aan de gang is.
Onze beste handelsrobots
Verwant:De ontwerprichtlijnen van de FATF zijn gericht op DeFi met naleving
Uitbreiding van de definitie van dienstverleners voor virtuele activa
De FATF is een intergouvernementele organisatie die tot taak heeft beleid te ontwikkelen ter bestrijding van het witwassen van geld en de financiering van terrorisme. Hoewel de FATF geen bindende wetten of beleidsmaatregelen kan creëren, oefent haar begeleiding een aanzienlijke invloed uit op de financiering van terrorismebestrijding en de antiwitwaswetgeving (AML) onder haar leden. Het Amerikaanse ministerie van Financiën is een van de overheidsinstanties die in het algemeen de voorschriften volgt en implementeert die zijn gebaseerd op de richtlijnen van de FATF.
De langverwachte begeleiding van de FATF volgt een "expansieve benadering" bij het verbreden van de definitie van virtual asset service providers (VASP's). Deze nieuwe definitie omvat uitwisselingen tussen virtuele activa en fiat-valuta's; uitwisselingen tussen meerdere vormen van virtuele activa; de overdracht van digitale activa; de bewaring en administratie van virtuele activa; en deelnemen aan en verlenen van financiële diensten met betrekking tot het aanbod en de verkoop van een virtueel actief.
Zodra een entiteit is aangemerkt als een VASP, moet deze voldoen aan de toepasselijke vereisten van het rechtsgebied waarin zij zaken doet, wat over het algemeen de implementatie omvat van programma's voor het witwassen van geld (AML) en terrorismebestrijding, een vergunning hebben of geregistreerd zijn bij de lokale overheid en onderworpen zijn aan toezicht of controle door die overheid.
Afzonderlijk definieert de FATF virtuele activa (VA's) in grote lijnen:
"Een digitale weergave van waarde die digitaal kan worden verhandeld of overgedragen en kan worden gebruikt voor betalings- of investeringsdoeleinden." Maar exclusief "digitale weergaven van fiat-valuta's, effecten en andere financiële activa die al elders in de FATF-aanbevelingen worden behandeld."
Alles bij elkaar genomen, breidt de FATF-definitie van VA's en VASP's schijnbaar de vereisten voor AML, terrorismebestrijding, registratie en monitoring uit naar de meeste spelers in de crypto-industrie.
Impact op DeFi
De richtlijnen van de FATF met betrekking tot DeFi-protocollen zijn niet duidelijk. De FATF begint met te zeggen:
"DeFi-toepassing (d.w.z. het softwareprogramma) is geen VASP volgens de FATF-normen, aangezien de normen niet van toepassing zijn op onderliggende software of technologie..."
De begeleiding houdt daar niet op. In plaats daarvan legt de FATF vervolgens uit dat makers, eigenaren, operators of anderen van het DeFi-protocol die de controle over of voldoende invloed hebben op het DeFi-protocol "kunnen vallen onder de FATF-definitie van een VASP waar ze VASP-diensten leveren of actief faciliteren." De begeleiding legt verder uit dat eigenaren/exploitanten van DeFi-projecten die kwalificeren als VASP's zich onderscheiden "door hun relatie tot de ondernomen activiteiten." Deze eigenaren/exploitanten kunnen voldoende controle of invloed uitoefenen op activa of het projectprotocol. Deze invloed kan ook bestaan door het onderhouden van "een voortdurende zakelijke relatie tussen henzelf en gebruikers", zelfs wanneer deze "wordt uitgeoefend via een slim contract of in sommige gevallen stemprotocollen".
In lijn met deze taal beveelt de FATF regelgevers aan niet simpelweg claims van "decentralisatie" te accepteren en in plaats daarvan hun eigen zorgvuldigheid te betrachten. De FATF gaat zelfs zo ver om te suggereren dat als een DeFi-platform geen entiteit heeft die het beheert, een rechtsgebied zou kunnen bevelen dat een VASP wordt ingesteld als de onderworpen entiteit. In dit opzicht heeft de FATF weinig gedaan om de regelgevende status van de meeste spelers in DeFi te veranderen.
Verwant:DeFi: Wie, wat en hoe te reguleren in een grenzeloze, door codes bestuurde wereld?
Impact op stablecoins
De nieuwe richtlijn bevestigt het eerdere standpunt van de organisatie dat stablecoins - cryptocurrencies waarvan de waarde is gekoppeld aan een waardeopslag zoals de Amerikaanse dollar - onderworpen zijn aan de normen van de FATF als VASP's.
De richtlijn gaat in op het risico van "massale adoptie" en onderzoekt specifieke ontwerpkenmerken die van invloed zijn op het AML-risico. In het bijzonder wijst de begeleiding op "centrale bestuursorganen van stablecoins" die "in het algemeen zullen worden gedekt door de FATF-normen" als een VASP. Op basis van haar benadering van DeFi in het algemeen stelt de FATF dat beweringen over gedecentraliseerd bestuur niet voldoende zijn om aan toezicht door de regelgeving te ontsnappen. Zelfs wanneer het bestuurslichaam van stablecoins bijvoorbeeld gedecentraliseerd is, moedigt de FATF haar leden aan om "meldingsplichtige entiteiten te identificeren en ... de relevante risico's te beperken ... ongeacht het institutionele ontwerp en de namen."
De begeleiding roept VASP's op om het AML-risico van stablecoins vóór de lancering en doorlopend te identificeren en te begrijpen, en om risico's te beheren en te beperken voordat stablecoin-producten worden geïmplementeerd. Ten slotte suggereert de FATF dat aanbieders van stablecoin moeten streven naar een licentie in het rechtsgebied waar zij hun activiteiten voornamelijk uitoefenen.
doorgestuurd:Regelgevers komen voor stablecoins, maar waar moeten ze mee beginnen?
Impact op NFT's
Samen met DeFi en stablecoins zijn NFT's enorm populair geworden en vormen ze nu een belangrijke pijler van het hedendaagse crypto-ecosysteem. In tegenstelling tot de uitgebreide benadering van andere aspecten van de crypto-industrie, adviseert de FATF dat NFT's "over het algemeen niet worden beschouwd als [virtuele activa] onder de FATF-definitie." Dit creëert aantoonbaar een vermoeden dat NFT's geen VA's zijn en dat hun emittenten geen VASP's zijn.
Echter, vergelijkbaar met haar benadering van DeFi, benadrukt de FATF dat regelgevers "moeten kijken naar de aard van de NFT en zijn functie in de praktijk en niet naar welke terminologie of marketingtermen worden gebruikt." De FATF stelt met name dat NFT's die "worden gebruikt voor betalings- of investeringsdoeleinden" virtuele activa kunnen zijn.
Hoewel de richtlijn geen "beleggingsdoeleinden" definieert, is de FATF waarschijnlijk van plan degenen te omvatten die NFT's kopen met de bedoeling deze op een later tijdstip met winst te verkopen. Terwijl veel kopers NFT's kopen vanwege hun connectie met de artiest of het werk, koopt een groot deel van de industrie ze vanwege hun potentieel om in waarde te stijgen. Dus, hoewel de benadering van de FATF ten aanzien van NFT's schijnbaar niet zo uitgebreid is als haar begeleiding voor DeFi of stablecoins, kunnen FATF-landen vertrouwen op de taal van "investeringsdoeleinden" om strengere regelgeving op te leggen.
Verwant:Niet-fungeerbare tokens vanuit een juridisch perspectief
Wat de FATF-richtlijnen betekenen voor de crypto-industrie
De FATF-richtlijnen volgen nauwlettend de agressieve houding van Amerikaanse regelgevers met betrekking tot DeFi, stablecoins en andere belangrijke delen van het crypto-ecosysteem. Als gevolg hiervan zullen zowel gecentraliseerde als gedecentraliseerde projecten steeds meer onder druk komen te staan om aan dezelfde AML-vereisten te voldoen als traditionele financiële instellingen.
In de toekomst zullen DeFi-projecten, zoals we al zien, dieper in DeFi ingraven en experimenteren met nieuwe bestuursstructuren zoals gedecentraliseerde autonome organisaties (DAO's) die 'echte decentralisatie' benaderen. Zelfs deze benadering is niet zonder risico, omdat de uitgebreide definitie van VASP's door de FATF problemen veroorzaakt met sleutelondertekenaars van slimme contracten of houders van privésleutels. Dit is met name belangrijk voor DAO's omdat ondertekenaars als VASP's kunnen worden aangemerkt.
Gezien de uitgebreide manier waarop de FATF interpreteert wie projecten "controleert of beïnvloedt", zullen crypto-ondernemers een zware strijd voor de boeg hebben, niet alleen in de Verenigde Staten, maar ook over de hele wereld.
Aan dit artikel is bijgedragen doorJorge Pesok enJohn Bugnacki
De meningen, gedachten en meningen die hier worden geuit, zijn de enige van de auteurs en weerspiegelen of vertegenwoordigen niet noodzakelijk de meningen en meningen van CoinTelegraph.
Dit artikel is bedoeld voor algemene informatiedoeleinden en is niet bedoeld en mag niet worden opgevat als juridisch advies.
