Zatím není známo, zda je nedávná zpráva společnosti Binance o dočasném pozastavení z britského finančního systému hlavní hnací silou dnešního poklesu cen bitcoinů (BTC). Jak oznámila společnost Cointelegraph, burza zaslala e-maily dotčeným zákazníkům, ale neposkytla žádné podrobnosti.
Bez ohledu na důvod cenové slabosti začaly derivátové smlouvy vykazovat určité zvláštnosti, což by mohlo být znepokojivým znamením.
Naši nejlepší obchodní roboti
Bitcoinové čtvrtletní futures jsou preferovanými nástroji velryb a arbitrážních přepážek. Ačkoli by se to maloobchodníkům mohlo zdát komplikované kvůli jejich datu vypořádání a cenovému rozdílu od spotových trhů, jejich nejvýznamnější výhodou je absence kolísavé míry financování.
Když se obchodníci rozhodnou pro trvalé smlouvy (inverzní swapy), je obvykle účtován poplatek každých 8 hodin, který se bude měnit v závislosti na tom, která strana požaduje větší páku. Na druhou stranu smlouvy o vypršení platnosti s pevným datem se obvykle obchodují za prémii z pravidelných burz spotového trhu.
K tomuto efektu dochází, protože prodejci odkládají vypořádání, a proto za tuto dobu požadují náhradu.
Jak je uvedeno výše, kontrakt z 24. září se obchoduje s 2,2% anualizovanou prémií v Deribit, zatímco kontrakt z 31. prosince je na 3,8%. Tato křivka je přesně to, co by se mělo očekávat na zdravých trzích, protože delší období vypořádání by obvykle způsobilo, že by prodejci požadovali podstatnější prémii.
Mějte na paměti, že arbitrážní přepážky nasazují slušnou aktivitu „Cash and Carry“, která nakupuje bitcoiny a současně zkratuje (prodává) futures kontrakt. Tito hráči efektivně nesázejí na negativní cenový výkyv, protože jejich čistá expozice je plochá, ale tato aktivita omezuje prémii na futures kontrakty.
Příbuzný:Cena bitcoinů je nízká, ale zde jsou 3 důvody, proč jsou likvidace $ 1B méně časté
Zaměřte se na širší obrázek, je 3měsíční pojistné pod 4%?
Proto by pár burz představujících plochou nebo mírně obrácenou křivku futures nemělo být interpretováno jako medvědí indikátor. Ještě důležitější je, že investoři by měli měřit 3měsíční futures prémii, která by měla zůstat nad 4% anualizovaně.
Kdykoli tato metrika klesne pod tuto hodnotu, znamená to nedostatek zájmu o dlouhodobou páku a je interpretována jako medvědí.
Průměrná zářijová anualizovaná základna (prémie) ze čtyř zkoumaných burz v současné době dosahuje 3,3%, což je definitivně znepokojující.
To však není neobvyklé poté, co trh zaznamenal 50% korekci. Tato situace by měla být jednoduše interpretována jako nedůvěra kupujících místo alarmujícího medvědího znamení.
Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názoryautor a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraph. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provést vlastní průzkum.
Přečtěte si o Cointelegraph
