Naarmate gedecentraliseerde beurzen (DEX's) evolueren, worden hun functionaliteiten steeds geavanceerder, vaak overeenkomend met die van gecentraliseerde beurzen (CEX's). Een van die functies is de mogelijkheid om limietorders te plaatsen, wat DEX-handelaren meer flexibiliteit en efficiëntie biedt. Dit artikel gaat in op de bestaande limietorderfuncties en hun toekomstige implementaties.
In tegenstelling tot een marktorder, die onmiddellijk wordt uitgevoerd tegen de laatste marktprijs met mogelijke slippage, wordt een limietorder uitgevoerd tegen een vooraf bepaalde prijs zodra deze wordt bereikt. Marktorders worden standaard gebruikt in alle geautomatiseerde DEX's op basis van marktmakers. Ze zijn eenvoudig en duidelijk voor beginners. Een marktorder wordt gegarandeerd uitgevoerd of mislukt vanwege parameters, zoals de maximale prijsimpact.
Onze beste handelsrobots
Op hun beurt zijn limietorders bedoeld voor meer geavanceerde handelaren, omdat ze de marktsituatie moeten analyseren en de waarschijnlijkheid moeten beoordelen dat de prijs van een actief een bepaald niveau bereikt. Het overwegen van het invullen van limietorders op een blockchain vereist ook dat er rekening wordt gehouden met de gaskosten, die op basis van de ordergrootte de handel meer of minder winstgevend kunnen maken.
Toch zijn limietorders een geweldig hulpmiddel voor professionele market makers die de winstgevendheid van handelen aanzienlijk kunnen verhogen.
Net als CEX's biedt een reeks gedecentraliseerde protocollen - waaronder SushiSwap, het 1inch Limit Order Protocol en 0x - limietorderfunctionaliteit. Als gevolg hiervan zijn geavanceerde functies beschikbaar gemaakt die nog nooit eerder in DeFi zijn gezien, waaronder offerteaanvraag (RFQ), dynamische prijsstelling en voorwaardelijke uitvoering.
Offertes aanvragen
RFQ's kunnen worden gezien als over-the-counter (OTC)-systemen voor gedecentraliseerde handel waarmee market makers liquiditeit van CEX's naar DEX-gebruikers kunnen overbruggen. Dat zorgt voor betere prijzen voor grote en middelgrote transacties.
Een RFQ-systeem is bedoeld om het verstrekken van aanzienlijke hoeveelheden liquiditeit aan DEX's gemakkelijk en winstgevend te maken en tegelijkertijd de risico's te verminderen. Omdat market makers kunnen kiezen wanneer en met wie ze transacties willen uitvoeren, kunnen ze hun verhouding tussen retailorderstroom en arbitragestroom maximaliseren.
Met de RFQ-functie kunnen primaire marktmakers (PMM's) die normaal crypto-activa verhandelen op CEX's of OTC-opties, grote hoeveelheden crypto verhandelen met een laag risico op DEX's. Dankzij de RFQ brengen PMM's aanzienlijke liquiditeit van CEX's naar DEX's.
Als een gebruiker bijvoorbeeld 1.000 Ether (ETH) wil ruilen, neemt een limietorderprotocol contact op met PMM's met de vraag of ze deze ruil willen doen. Bij interesse sturen ze een ondertekende bestelling. Zodra de order is uitgevoerd, verkoopt een PMM de 1.000 ETH op de DEX van een andere keten met winst, terwijl de DEX profiteert van de liquiditeit die door de PMM wordt gebracht. PMM's brengen dus effectief de liquiditeit van CEX's en andere ketens naar DEX's.
Bovendien biedt RFQ een betere gasefficiëntie. Terwijl het vullen van een eenvoudige marktorder 90.000 gas zou kosten, zou een RFQ-order slechts 70.000 gas kosten (deze cijfers zijn bij benadering).
Voorwaardelijke uitvoering en dynamische prijsstelling
De voorwaardelijke uitvoering en dynamische prijsbepalingsfuncties van het 1inch Limit Order Protocol kunnen een reeks functionaliteiten vergemakkelijken. Dankzij voorwaardelijke uitvoering kunnen gebruikers hun inkomsten op transacties maximaliseren door voorwaarden voor orderuitvoering op te geven. In de dynamische prijsfunctie worden swapprijzen berekend door slimme contracten, op basis van vraag en aanbod.
Een veelbelovende use case voor dynamische prijsstelling zijn veilingen. Een limietorder kan zo geplaatst worden dat de prijs stijgt of daalt (zoals bij een Nederlandse veiling). Evenzo kan de functie voor dynamische prijzen de initiële DEX-aanbiedingen en andere token-verkopen mogelijk maken op basis van het veilingmodel of non-fungible token (NFT)-veilingen.
Gerelateerd: Hoeveel intriges zit er achter Kusama's parachain-veilingen?
Stop- en volgstoporders
Een ander voorbeeld van de implementatie van voorwaardelijke uitvoering en dynamische prijsbepalingsfuncties kunnen stoporders en trailing stop-orders zijn.
Stoporders worden alleen geplaatst wanneer aan specifieke prijsvoorwaarden wordt voldaan, met prijsgegevens die door orakels worden verstrekt. Bijvoorbeeld: "Verkoop wETH voor $ 2.000 wanneer de orakelprijs lager is dan $ 2.100." Stop-orders kunnen worden gebruikt in combinatie met markt- of limietorders, wat handelaren meer flexibiliteit en een kans biedt om complexere strategieën te creëren.
Het verschil tussen limiet- en stoporders is dat limietorders in het orderboek worden geplaatst en dat iedereen ze kan zien, terwijl stoporders alleen worden ingediend wanneer een vooraf bepaalde prijs is bereikt.
In tegenstelling tot een stop-marktorder, die iets zou zeggen als "Als de prijs X bereikt, koop/verkoop onmiddellijk", zou een stop-limietorder zeggen: "Als de prijs X bereikt, plaatst u een order om te kopen/verkopen bij Y." X en Y kunnen dezelfde waarde hebben, maar dat hoeft niet.
Een combinatie van een stop-marktorder en een stop-limietorder zou bijvoorbeeld zijn: "Als de orakelprijs van Bitcoin lager is dan $30.500, verkoop Bitcoin dan voor $30,000."
Een trailing stop, ook wel trailing stop-loss genoemd, is een marktorder die een stop-loss instelt op een bepaald percentage lager dan de marktprijs van een actief, in tegenstelling tot een enkele waarde. Daarna loopt een stop-loss-order achter het activum aan als de prijs verandert - vandaar de naam 'trailing stop'. Een voorbeeld van een trailing stop-order zou zijn: "Verkoop met ons als de prijs met $ 300 daalt ten opzichte van de hoogste prijs van vandaag."
Gasefficiëntie
We hebben het gasverbruik voor de uitvoering van RFQ-orders berekend in vier versies van het 0-protocol, evenals die van reguliere limiet- en RFQ-orders in het 1inch Limit Order Protocol.
De onderstaande grafiek geeft een overzicht van het gasverbruik van het 90e percentiel van deze protocollen (van toepassing op 90% van de transacties). Meer gasverbruiksgegevens zijn hier beschikbaar.
Gerelateerd: Ethereum-verbeteringsvoorstel 1559: is het sap het sap waard?
DEX's streven ernaar dezelfde functies te bieden als CEX's, maar in een gedecentraliseerde omgeving. En in sommige opzichten hebben DEX's CEX's al ingehaald, zoals bijvoorbeeld AMM's. De limietorderfunctionaliteit is een belangrijk hulpmiddel om het segment vooruit te helpen, waardoor de kloof tussen de opties van CEX's en DEX's kleiner wordt.
Dit artikel bevat geen beleggingsadvies of -aanbevelingen. Elke investering en handelsbeweging brengt risico's met zich mee, en lezers moeten hun eigen onderzoek doen bij het nemen van een beslissing.
De meningen, gedachten en meningen die hier worden geuit, zijn de enige van de auteur en weerspiegelen of vertegenwoordigen niet noodzakelijk de meningen en meningen van CoinTelegraph.
