Ahogy a decentralizált központok (DEX-ek) fejlődnek, funkcióik egyre fejlettebbé válnak, és gyakran megegyeznek a centralizált központok (CEX-ek) funkcióival. Az egyik ilyen funkció a limites megbízások leadásának lehetősége, amely nagyobb rugalmasságot és hatékonyságot kínál a DEX kereskedők számára. Ez a cikk a meglévő limitrendelési funkciókat és azok várható megvalósításait tekinti át.
Ellentétben a piaci megbízással, amelyet azonnal az utolsó piaci áron hajtanak végre, potenciális csúszással, a limites megbízás előre meghatározott áron kerül végrehajtásra, amint azt eléri. A piaci megbízások alapértelmezés szerint minden automatizált árjegyző-alapú DEX-ben használatosak. Egyszerűek és egyértelműek a kezdők számára. A piaci megbízások végrehajtása garantáltan meghiúsul vagy olyan paraméterek miatt meghiúsul, mint például a maximális árhatás.
A legjobb üzleti robotjaink
A limit megbízások viszont a fejlettebb kereskedőknek szólnak, mivel a piaci helyzet elemzését, valamint annak felmérését, hogy egy eszköz ára milyen valószínűséggel ér el egy adott szintet. A limites megbízások blokkláncon történő kitöltése megköveteli a gázköltségek figyelembe vételét is, ami a rendelés nagysága alapján többé-kevésbé jövedelmezővé teheti a kereskedést.
Ennek ellenére a limit megbízások nagyszerű eszközt jelentenek a professzionális árjegyzők számára, amelyek jelentősen növelhetik a kereskedés jövedelmezőségét.
A CEX-ekhez hasonlóan számos decentralizált protokoll – beleértve a SushiSwap-ot, az 1 hüvelykes Limit Order Protocolt és a 0x-t – limitált rendelési funkcionalitást kínál. Ennek eredményeként a DeFi-ben soha nem látott fejlett funkciókat tettek elérhetővé, beleértve az ajánlatkérés (RFQ), a dinamikus árképzés és a feltételes végrehajtás.
Árajánlatkérés
Az RFQ-k tőzsdén kívüli (OTC) rendszereknek tekinthetők a decentralizált kereskedéshez, amelyek lehetővé teszik az árjegyzők számára, hogy áthidalják a likviditást a CEX-ekről a DEX-felhasználókra. Ez jobb árat biztosít a nagy és közepes méretű ügyletek számára.
Az RFQ rendszer célja, hogy jelentős mennyiségű likviditást biztosítson a DEX-ek számára egyszerűvé és nyereségessé, miközben csökkenti a kockázatokat. Mivel az árjegyzők megválaszthatják, hogy mikor és kivel kívánnak tranzakciót kötni, maximalizálhatják a kiskereskedelmi megbízások arányát az arbitrázsfolyamhoz viszonyítva.
Az RFQ funkció lehetővé teszi az elsődleges piaci döntéshozók (PMM) számára, akik általában CEX-eken vagy OTC-opciókon kereskednek kriptoeszközökkel, hogy nagy mennyiségű kriptoval kereskedjenek alacsony kockázat mellett DEX-eken. Az RFQ-nak köszönhetően a PMM-ek jelentős likviditást hoznak a CEX-ekből a DEX-ekbe.
Ha például egy felhasználó 1000 Ethert (ETH) szeretne cserélni, egy limit order protokoll eléri a PMM-eket, és megkérdezi, hogy megcsinálják-e ezt a cserét. Érdeklődés esetén aláírt megrendelést küldenek. A megbízás végrehajtását követően a PMM nyereséggel értékesíti az 1000 ETH-t egy másik lánc DEX-jén, míg a DEX kihasználja a PMM által biztosított likviditást. Így a PMM-ek hatékonyan hozzák a CEX-ek és más láncok likviditását a DEX-ekhez.
Ezenkívül az RFQ jobb gázhatékonyságot kínál. Míg egy egyszerű piaci megrendelés kitöltése 90 000 gázba kerülne, egy RFQ megrendelés csak 70 000 gázba kerülne (ezek az adatok hozzávetőlegesek).
Feltételes végrehajtás és dinamikus árképzés
Az 1 hüvelykes Limit Order Protocol feltételes végrehajtása és dinamikus árazási funkciói számos funkciót megkönnyíthetnek. A feltételes végrehajtásnak köszönhetően a felhasználók maximalizálhatják a kereskedésekből származó bevételeiket a megbízás végrehajtási feltételeinek megadásával. A dinamikus árazás funkcióban a swap árakat intelligens szerződések számítják ki a kereslet és a kínálat alapján.
A dinamikus árképzés egyik ígéretes felhasználási példája az aukció. A limitáras megbízást úgy is fel lehet adni, hogy az ár emelkedjen vagy csökkenjen (mint egy holland aukción). Hasonlóképpen, a dinamikus árazási funkció a kezdeti DEX-ajánlatokat és az aukciós modellen alapuló egyéb tokenértékesítéseket vagy a nem helyettesíthető token (NFT) aukciókat is képes működtetni.
Kapcsolódó: Mekkora intrika van Kusama lánctalpas aukciói mögött?
Stop és utólagos stop parancsok
Egy másik példa a feltételes végrehajtás és a dinamikus árazási funkciók megvalósítására a stop megbízások és a záró stop megbízások.
Stop megbízások csak meghatározott árfeltételek teljesülése esetén adhatók le, az áradatokat az Oracles szolgáltatja. Például: „Sell WETH 2000 USD-ért, ha az orákulum ára alacsonyabb, mint 2100 USD”. A stop megbízások piaci vagy limites megbízásokkal kombinálva is használhatók, ami nagyobb rugalmasságot és lehetőséget kínál a kereskedőknek összetettebb stratégiák kialakítására.
A limit és stop megbízások között alapvetően az a különbség, hogy a limites megbízások az ajánlati könyvbe kerülnek, és azokat bárki megtekintheti, míg a stop megbízások csak egy előre meghatározott ár elérésekor kerülnek leadásra.
Ellentétben a stop piaci megbízással, amely valami ilyesmit mondana: „Ha az ár eléri az X-et, azonnal vegyen/adjon el”, a stop-limit megbízás ezt mondaná: „Ha az ár eléri az X-et, adjon meg vételi/eladási megbízást Y-nál”. X és Y értéke azonos lehet, de nem feltétlenül.
A stop piaci megbízás és a stop limit megbízás kombinációja például a következő lenne: „Ha a Bitcoin oracle ára 30 500 dollár alatt van, adj el Bitcoint 30 000 dollárért.”
A trailing stop, más néven trailing stop-loss, egy olyan piaci megbízás, amely a veszteséget egy meghatározott százalékban alacsonyabb értékre állítja be, mint az eszköz piaci ára, szemben egyetlen értékkel. Ezt követően egy stop-loss megbízás követi az eszközt, ahogyan az ára változik – innen ered a „trailing stop” elnevezés. Példa egy utólagos stop megbízásra: "Adjon el WETH-t, ha az ára 300 dollárral esik a mai legmagasabb árhoz képest."
Gázhatékonyság
A gázfelhasználást az RFQ megbízások végrehajtásához a 0 protokoll négy változatában, valamint az 1 hüvelykes Limit Order Protokollban a normál limit és RFQ megbízások esetében számoltuk ki.
Az alábbi táblázat összefoglalja e protokollok 90. százalékos gázhasználatát (a tranzakciók 90%-ára vonatkozik). További gázfelhasználási adatok itt érhetők el.
Kapcsolódó: Ethereum Improvement Proposal 1559: Megéri a préselés?
A DEX-ek célja, hogy ugyanazokat a szolgáltatásokat nyújtsák, mint a CEX-ek, de decentralizált környezetben. És bizonyos szempontból a DEX-ek már megelőzték a CEX-eket, például az AMM-eket. A limit order funkció a szegmens előremozdításának fő eszköze, csökkentve a CEX-ek és DEX-ek által kínált opciók közötti különbséget.
Ez a cikk nem tartalmaz befektetési tanácsokat vagy ajánlásokat. Minden befektetési és kereskedési lépés kockázattal jár, és az olvasóknak a saját döntésük meghozatalakor saját kutatásokat kell végezniük.
Az itt kifejtett nézetek, gondolatok és vélemények egyedül a szerző sajátjai, és nem feltétlenül tükrözik vagy képviselik a Cointelegraph nézeteit és véleményét.
