Bitcoin (BTC) heeft een lange geschiedenis van het vormen van lokale toppen wanneer gebeurtenissen plaatsvinden die door de markt worden verwacht. De recente lancering van Bitcoin exchange-traded fund (ETF) op 19 oktober was niet anders en leidde tot een maandelijkse rally van 53% naar een recordhoogte van $67.000.
Nu de prijs kort onder de $ 60.000 is gedaald, proberen beleggers te begrijpen of de correctie van 10% een gezonde winstneming op korte termijn was of het einde van de bull run. Om dit te bepalen, moeten handelaren de eerdere prijsactiviteit van BTC analyseren om de mogelijke overeenkomsten te evalueren.
Onze beste handelsrobots
De bovenstaande grafiek toont de dag van een kop in de New York Times waarin werd aangekondigd dat "Bitcoin voorzichtig knikt van de Chinese centrale bank" in november 2013. Destijds zei Yi Gang, de vice-gouverneur van de People's Bank of China (POBC), dat mensen konden vrijelijk deelnemen aan de Bitcoin-markt. Hij noemde zelfs een persoonlijke mening die een constructief langetermijnperspectief op digitale valuta suggereerde.
Het is ook vermeldenswaard dat deze gunstige media-aandacht op de Chinese staatstelevisie werd uitgezonden op 28 oktober en dat het 's werelds eerste Bitcoin-geldautomaat in Vancouver liet zien.
Bearish-evenementen kunnen ook worden verwacht
Bearish voorbeelden zijn ook te vinden in de 12-jarige prijsactie van Bitcoin. Het Chinese verbod van april 2014 markeerde bijvoorbeeld een prijsbodem van 5 maanden.
Op 10 april 2014 zeiden Huobi en BTC Trade, de twee grootste beurzen van China, dat hun handelsrekeningen bij bepaalde binnenlandse banken binnen een week zouden worden gesloten. Sinds maart 2014 deden er opnieuw geruchten de ronde, en dit werd aangewakkerd door een bericht op het Chinese nieuwskanaal Caixin.
Meer recente gebeurtenissen waren onder meer de lancering van de CBOE Bitcoin-futures op 19 december 2017, die een dag eerder was dan de beruchte $ 20.000 all-time high. Een ander evenement dat een lokale top markeerde, was de Coinbase IPO op Nasdaq toen de Bitcoin-prijs $ 64.900 bereikte. Beide gebeurtenissen worden gesignaleerd op de volgende kaart:
Merk op hoe alle bovenstaande evenementen grotendeels werden verwacht, ook al hadden sommige geen precieze aankondigingsdatum. De eerste handelssessie van Bitcoin's op futures gebaseerde ETF op 19 oktober werd bijvoorbeeld voorafgegaan door de verklaring van SEC-voorzitter Gary Gensler op 3 augustus dat de toezichthouder open zou staan voor het accepteren van een BTC ETF-aanvraag met behulp van CME-derivaten.
Het is mogelijk dat beleggers zich eerder hadden gepositioneerd voor de lancering van de ProShares Bitcoin Strategy ETF en een blik op de derivatenmarkten van BTC zou hier mogelijk meer inzicht in kunnen geven.
De futures-premie was niet "overdreven"
De futurespremie, ook wel de basisrente genoemd, meet het prijsverschil tussen de prijzen van futurescontracten en de reguliere spotmarkt. Kwartaalfutures zijn de favoriete instrumenten van walvissen en arbitragebureaus. Hoewel het voor detailhandelaren misschien ingewikkeld lijkt vanwege hun afwikkelingsdatum en prijsverschil met spotmarkten, is hun belangrijkste voordeel het ontbreken van een fluctuerend financieringspercentage.
Sommige analisten hebben gewezen op de "terugkeer van de contango" nadat het basistarief 17% had bereikt, wat het hoogste niveau in 5 maanden was.
In een normale situatie zullen alle soorten futures (soja, S&P 500, WTIl) tegen een iets hogere prijs worden verhandeld dan op de reguliere spotmarkt. Dat gebeurt voornamelijk omdat de belegger moet wachten tot het contract afloopt om zijn uitbetaling te innen, dus er zijn opportuniteitskosten ingebed, en dit veroorzaakt de premie.
Laten we aannemen dat iemand arbitragetransacties uitvoert, met als doel de fondsen in USD te maximaliseren. Deze handelaar zou een stablecoin kunnen kopen en een rendement van 12% op jaarbasis kunnen behalen met behulp van gedecentraliseerde financiering (DeFi) of gecentraliseerde crypto-leendiensten. Een premie van 12% op de Bitcoin-futuresmarkt zou voor een market maker als een 'neutraal' tarief moeten worden beschouwd.
Exclusief de kortstondige piek van 20% op 21 oktober, bleef de basisrente onder de 17% na een rally van 50% tot nu toe. Ter vergelijking: aan de vooravond van de aandelenlancering van Coinbase schoot de futurespremie omhoog naar 49%. Daarom hebben degenen die het huidige scenario als op de een of andere manier overdreven optimistisch noemen, het gewoon bij het verkeerde eind.
Liquidatierisico's waren ook niet "dreigend"
Wanneer kopers overmoedig zijn en een hoge premie accepteren voor leverage met behulp van futures-contracten, kan een prijsdaling van 10% tot 15% leiden tot trapsgewijze liquidaties. De loutere aanwezigheid van een premie op jaarbasis van 40% of hoger betekent echter niet noodzakelijkerwijs een dreigend crashrisico, omdat kopers marge kunnen toevoegen om hun posities open te houden.
Zoals de belangrijkste derivatenstatistiek laat zien, was een daling van 10% ten opzichte van het hoogste punt ooit van $ 67.000 op 20 oktober niet genoeg om enige zorg te wekken bij professionele handelaren, aangezien de basisrente op een gezond niveau van 12% stond.
De meningen en meningen die hier worden uitgedrukt, zijn uitsluitend die van deauteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de mening van CoinTelegraph. Elke investering en handelsbeweging brengt risico's met zich mee. U dient uw eigen onderzoek te doen bij het nemen van een beslissing.
Blijf lezen over CoinTelegraph