A Bitcoin (BTC) nagy múltra tekint vissza, amikor helyi csúcsokat hoz létre, amikor a piac által várt események bekövetkeznek. A Bitcoin tőzsdén jegyzett alap (ETF) legutóbbi, október 19-i bevezetése nem volt más, és havi 53% -os emelkedéshez vezetett, ami minden idők legmagasabb szintje, 67 000 dollár.
Most, hogy az árfolyam rövid időre 60 000 dollár alá esett, a befektetők megpróbálják megérteni, hogy a 10%-os korrekció egy egészséges rövid távú profitszerzés volt-e, vagy a bikafutás vége. Ennek megállapításához a kereskedőknek elemezniük kell a BTC korábbi ártevékenységét, hogy felmérjék a lehetséges hasonlóságokat.
A legjobb üzleti robotjaink
A fenti diagram a New York Times címsorának napját ábrázolja, amely azt hirdeti, hogy "a Bitcoin óvatosan bólint a kínai központi banktól" 2013 novemberében. Ekkor Yi Gang, a Kínai Népi Bank (POBC) alelnöke azt mondta, hogy az emberek szabadon részt vehetnek a Bitcoin piacán. Még egy személyes nézetet is megemlített, amely konstruktív, hosszú távú perspektívát sugall a digitális valutával kapcsolatban.
Azt is érdemes megemlíteni, hogy ez a kedvező médiavisszhang a kínai állami televízióban október 28-án került adásba, és a világ első Bitcoin ATM-jét mutatták be Vancouverben.
Bearish események is előrevetíthetők
Medve példák is megtalálhatók a Bitcoin 12 éves árfolyama során. Például a 2014. áprilisi kínai tilalom 5 hónapos ár mélypontot jelentett.
2014. április 10-én a Huobi és a BTC Trade, Kína két legnagyobb tőzsdéje azt közölte, hogy bizonyos hazai bankoknál lévő kereskedési számláikat egy héten belül lezárják. Ismét pletykák keringtek 2014 márciusa óta, és ezt a Caixin kínai hírlapon megjelent feljegyzés táplálta.
Az újabb események közé tartozott a CBOE Bitcoin határidős piacra dobása 2017. december 19-én, amely egy nappal megelőzte a hírhedt 20 000 dolláros történelmi csúcsot. Egy másik esemény, amely a helyi csúcsot jelölte meg, a Coinbase IPO a Nasdaq -on, amikor a Bitcoin ára elérte a 64 900 dollárt. Mindkét eseményt az alábbi táblázat jelzi:
Figyelje meg, hogy a fenti eseményeket nagyrészt előre várták, még akkor is, ha némelyiknek nem volt pontos bejelentési dátuma. Például a Bitcoin határidős alapú ETF október 19-i kezdeti kereskedését Gary Gensler, a SEC elnökének augusztus 3-i nyilatkozata előzte meg, miszerint a szabályozó hajlandó elfogadni a CME származékos eszközöket használó BTC ETF alkalmazást.
Lehetséges, hogy a befektetők korábban a ProShares Bitcoin Strategy ETF bevezetése előtt helyezkedtek el, és a BTC származékos piacainak áttekintése esetleg több betekintést nyújthat ebbe.
A határidős prémium nem volt "túlozva"
A határidős prémium, más néven alapkamat, a határidős szerződéses árak és a szokásos azonnali piac közötti árrést méri. A negyedéves határidős ügyletek a bálnák és az arbitrázspultok előnyben részesített eszközei. Bár a kiskereskedők számára bonyolultnak tűnhet az elszámolási dátumuk és az azonnali piacokhoz képesti árkülönbségük miatt, legjelentősebb előnyük az ingadozó finanszírozási ráta hiánya.
Egyes elemzők rámutattak a "contango visszatérésére", miután a bais ráta elérte a 17%-ot, ami 5 hónapja volt a legmagasabb szint.
Normális helyzetben a határidős piacok (szója, S&P 500, WTIl) valamivel magasabb áron fognak kereskedni, mint a szokásos azonnali piac. Ez főként azért történik, mert a befektetőnek meg kell várnia, amíg lejár a szerződés, hogy beszedhesse a kifizetését, tehát be van ágyazva egy alternatív költség, és ez okozza a prémiumot.
Tételezzük fel, hogy az egyik arbitrázs kereskedést folytat, hogy maximalizálja az USD-ben tartott pénzeszközöket. Ez a kereskedő stablecoint vásárolhat, és 12%-os éves hozamot érhet el decentralizált finanszírozás (DeFi) vagy központosított kriptokölcsönzési szolgáltatások használatával. A Bitcoin határidős piacán a 12%-os prémium „semleges” kamatlábnak tekinthető az árjegyző számára.
Az október 21-i, rövid ideig tartó, 20%-os csúcsot leszámítva az alapkamat 17% alatt maradt a hónapig tartó 50%-os emelkedés után. Összehasonlításképpen: a Coinbase tőzsdeindításának előestéjén a határidős prémium 49%-ra emelkedett. Ezért azok, akik a jelenlegi forgatókönyvet valahogy túlzottan optimistának nevezik, egyszerűen tévednek.
A felszámolási kockázat sem volt „közelgő”
Amikor a vevők túlzottan magabiztosak, és meredek prémiumot fogadnak el határidős szerződésekkel történő tőkeáttételért, a 10-15% -os árcsökkenés lépcsőzetes felszámolást eredményezhet. A 40%-os vagy magasabb évesített prémium puszta jelenléte azonban nem feltétlenül jelent közvetlen összeomlási kockázatot, mivel a vevők margint növelhetnek, hogy nyitva tartsák pozícióikat.
Amint azt a fő származékos mérőszám mutatja, az október 20-i 67 000 dolláros történelmi csúcshoz képest 10%-os esés nem volt elég ahhoz, hogy a professzionális kereskedők aggodalomra adnak okot, mivel az alapkamat egészséges 12%-os szinten állt.
Az itt kifejtett nézetek és vélemények kizárólag aszerző és nem feltétlenül tükrözik a Cointelegraph nézeteit. Minden befektetési és kereskedési lépés kockázattal jár. A döntés meghozatalakor saját kutatást kell végeznie.
Olvass tovább a Cointelegraph-on
