De European Securities and Markets Authority (ESMA) heeft haar rapport gepubliceerd over trends, risico's en kwetsbaarheden op de markten van de Europese Unie in de eerste helft van 2021 (1H21).
De afhaalpunten waren onder meer het argument dat de buitengewone volatiliteit en groei van cryptomarkten een overtuigend argument vormen voor de noodzaak van een gericht regelgevingsregime, zoals geschetst in de door de Europese Commissie voorgestelde Markets in Crypto-Assets-regelgeving.
Onze beste handelsrobots
Veel heeft het herstel van de EU en de wereldmarkt in de eerste helft van de 21e eeuw beïnvloed, te midden van de aanhoudende impact van de COVID-19-pandemie. In het rapport van ESMA wordt opgemerkt dat de economische vooruitzichten over het algemeen zijn blijven verbeteren, waarbij de Europese economie nu naar verwachting haar pre-pandemische output tegen eind 2022 zal hebben bereikt, eerder dan verwacht.
Dit herstel werd aangewakkerd door de versoepeling van de beperkingen op het gebied van de volksgezondheid, enige vermindering van de onzekerheid en het activisme van de centrale banken bij het verstrekken van ondersteunend monetair beleid. Als het gaat om de risico's op middellange termijn van het huidige klimaat, heeft ESMA de cryptomarkten de afgelopen zes maanden als een maatstaf voor het marktsentiment en de dynamiek genomen:
"Stijgende waarderingen over activaklassen, enorme prijsschommelingen in cryptoassets en gebeurtenisgestuurde risico's waargenomen in 1H21 te midden van verhoogde handelsvolumes roepen vragen op over toegenomen risicogedrag en mogelijke uitbundigheid op de markt."
Deze uitbundigheid was volgens de ESMA zichtbaar in de GameStop-saga en de bredere opkomst van door sociale media gevoede detailhandel, in combinatie met de enorme prijsgroei in crypto-activa in het eerste kwartaal van dit jaar. Een groot deel van deze toename van de handelsactiviteit vond plaats buiten de regelgevende perimeter van de EU, benadrukt het rapport, wat aanleiding geeft tot bezorgdheid over de bescherming van beleggers.
De ESMA schreef het stijgende consumentenvertrouwen in deze periode toe aan een reeks factoren, waaronder innovatieve nieuwe bedrijfsmodellen en gamified-functies in online en mobiele handelsplatforms. Parallel aan de hausse in de detailhandel, houdt ESMA de gedecentraliseerde financiering (DeFi) nauwlettend in de gaten, en merkt op dat de 47 miljard euro ($ 55,3 miljard) die begin september in DeFi was opgesloten, medio mei vanaf zijn hoogtepunt was gedaald, maar met 1.200% was gestegen vanaf eind juli 2020.
De ESMA erkende de voordelen van DeFi, waaronder desintermediatie, 24/7 beschikbaarheid en censuurresistentie, en merkte op dat het toenemende gebruik van stablecoins en digitale valuta's van centrale banken de grenzen tussen traditionele financiën en DeFi in de loop van de tijd waarschijnlijk poreuzer zullen maken. Echter, vooral vanwege de proactiviteit van institutionele beleggers, was de ESMA van mening dat er een groeiende kans is dat DeFi-risico's zullen overslaan naar de reële economie, ook al blijft de markt voorlopig klein.
Gerelateerd: EU-toezichthouder voor effecten waarschuwt voor risico's van 'niet-gereguleerde' cryptocurrencies
Het rapport merkte ook op dat institutionele beleggers de milieu-impact van Bitcoin (BTC) beginnen te beschouwen in termen van hun ESG-doelstellingen, wat bijdraagt aan de groeiende interesse in Ether (ETH). Naast zijn milieureferenties schreef de ESMA het succes van ETH toe aan zijn slimme contractfunctionaliteit, de DeFi-boom en de rol van de blockchain in het niet-vervangbare token-ecosysteem.
De beoordeling van de toezichthouder werd herhaald door Pantera Capital CEO Dan Morehead, die deze zomer beweerde dat de upgrade van de blockchain Ether waarschijnlijk zal helpen om Bitcoin te overvleugelen als de grootste cryptocurrency.
Lees verder over CoinTelegraph
