Beveiligingstokens zijn mogelijk klaar voor een exponentiële groei, aangezien spelers uit de sector van beveiligingstokenisatie optimistische voorspellingen onthullen op basis van een stijgende vraag. Daarmee zou de marktomvang tegen 2025 de $ 3 miljard kunnen bereiken, volgens het area2invest-rapport, een marktplaats voor beveiligingstokens. De studie van de in Liechtenstein gevestigde marktplaats voor beveiligingstokens suggereert ook een samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van 56,9%.
Zoals Bernhard Thalhammer, hoofd van issuerrelaties bij area2invest, tegen Cointelegraph zei: "Elke dag ontvangen we verschillende verzoeken, niet alleen van blockchain- of cryptobedrijven, maar ook van meer traditionele bedrijven die zeer concrete STO-projecten in gedachten hebben." Hij voegde eraan toe: "We zijn eigenlijk behoorlijk verrast hoe goed ze geïnformeerd zijn en hoe ver ze zijn in hun besluitvormingsproces."
Onze beste handelsrobots
Grote instellingen hebben hun security tokenization-experimenten al ontdekt, recente voorbeelden zijn onder meer de Europese Investeringsbank, de Thaise Centrale Bank en de Union Bank of Philippines in samenwerking met Standard Chartered Ventures.
In mei hield crypto-uitwisseling INX het eerste beveiligingstokenaanbod (STO) geregistreerd bij de Securities and Exchange Commission (SEC) van de Verenigde Staten, met meer dan $ 125 miljoen aan opbrengsten uit de fondsenwerving.
Ondanks dat STO's populairder zijn bij bedrijven in de blockchain-industrie, kunnen groeimogelijkheden voor de markt voor beveiligingstokens afhankelijk zijn van bedrijven uit traditionele sectoren, die minder ervaring hebben met tokenisatietechnologie.
Uiteindelijk zou security tokenization het traditionele uitgiftemodel van aandelen en obligaties op zijn kop kunnen zetten, maar de kenniskloof remt de groei van de STO-markt af naast de wettelijke hindernissen. Het uitgifteproces van beveiligingstokens is echter eenvoudiger dan je zou verwachten. Het kan worden onderverdeeld in vier stappen, volgens het area2invest-rapport. De voorbereiding op de token-verkoop kan tot 18 tot 24 weken duren, gevolgd door een investeringsperiode van 15 tot 52 weken.
Idee generatie
Het rapport suggereert dat de allereerste fase van een STO neerkomt op het ontwerpen van het ideale model van een beveiligingstokenaanbod en het opstellen van het plan om het token op de markt te brengen. In dit stadium moet een potentiële emittent een aantal vragen beantwoorden over het beleggingsidee, waaronder de specifieke kenmerken van het toekomstige beleggingsproduct, het type belegger waarop het product is gericht en het beoogde financieringsvolume.
Recente STO's tonen aan dat de digitalisering van het kapitaalverwervingsproces bedrijven flexibiliteit geeft met betrekking tot het soort effecten dat ze willen uitgeven en het soort investeerders dat wordt aangevallen. In april 2021 voltooide de Exodus-portemonnee bijvoorbeeld een door de SEC goedgekeurde STO, waarbij zijn aandelen via zijn portemonnee aan zowel professionele als particuliere beleggers werden aangeboden. De uitgevende instelling kan ook kiezen voor een andere combinatie. In mei heeft de in Singapore gevestigde DBS Bank een digitale obligatie van $ 11,3 miljoen uitgegeven, alleen beschikbaar voor professionele beleggers.
Bedrijven die aan het traject van het aanbieden van beveiligingstokens beginnen, moeten ook rekening houden met hun marketing- en distributiestrategieën, de entiteit die een STO zou uitvoeren, marktsentimentanalyse en het regelgevingskader.
Als we dieper ingaan op de aspecten van de naderende STO, moet de uitgever uiteindelijk het projectbudget bepalen - hoeveel zou het eigenlijk kosten om een STO aan te houden? Wordt de uitgifte gerechtvaardigd door de cijfers? “Zoals bij elke uitgifte zijn er initiële vaste kosten, wat ook het geval is bij STO, b.v. het prospectus. Daarnaast zijn er kosten verbonden aan het financieringsvolume”, aldus Thalhammer.
Een STO structureren
Met het plan van het beveiligingstokenaanbod op zijn plaats, zou de emittent een genuanceerder gesprek moeten voeren over de financiële aspecten van de aanstaande STO. De symbolische prijs moet de werkelijke waardering van het bedrijf weerspiegelen, dus de emittent moet een financieel advies van het bedrijf overwegen om te bevestigen dat de soft- en hardcaps overeenkomen met de fundamentals.
Een andere vraag die in de tweede fase naar boven komt drijven, zijn de rechten en plichten die potentiële investeerders krijgen, en hoe security tokens als product gestructureerd moeten worden om alle STO-deelnemers te beschermen.
Een cruciale taak is om de meest aantrekkelijke jurisdictie voor de uitgifte te identificeren en ervoor te zorgen dat het tokenaanbod voldoet aan de regelgeving van het land in elke vereiste, inclusief belastingen. Om de meest efficiënte routes uit te stippelen om juridische problemen op te lossen, wordt het inhuren van een juridisch adviseur sterk aanbevolen, aldus het rapport.
Op basis van de bovenstaande informatie moet de uitgevende instelling productdocumentatie opstellen, die kan worden gepresenteerd in de vorm van een effectenprospectus of een investeringsmemorandum, en die onder de potentiële beleggersbasis kan worden verspreid.
De digitalisering van effecten vereist dat uitgevende instellingen kennis nemen van de technische kant van een STO. Slimme contractprogrammering is hierin een belangrijk element, maar het is ook belangrijk om de bewaring van de tokens te waarborgen. Dit vereist samenwerking met marktdeelnemers die gespecialiseerd zijn in asset tokenization en custodians, zodat de uitvoering van de STO volgens plan verloopt.
Het belangrijkste criterium om te overwegen is het trackrecord van het tokenisatiebedrijf, evenals het feit dat de interfaces en de informatie-uitwisseling goed zijn geïntegreerd in het STO-ecosysteem. Een tokenisatiepartner moet de juiste blockchain voorstellen.
Notering en distributie
In de derde fase moet de uitgever de tokens op de markt brengen en het rapport identificeert vijf stappen. Voordat de tokens worden gemaakt, moeten de laatste voorbereidingen worden getroffen. Het tokenmodel moet worden beoordeeld door een externe bron, meestal een makelaar, en de marketingcampagne van het token moet worden uitgevoerd.
Vervolgens wordt het beveiligingstoken van het bedrijf geslagen en krijgen de investeerders die in aanmerking komen via de vereisten voor Know-Your Customers (KYC) en Anti-Money-Laundering (AML) toegang tot de token-verkoop. Nadat de aankoop is voltooid, worden de tokenized effecten geleverd aan de portemonnee van beleggers. Ondanks de eenvoud van dit proces, kan de tokenverkoop tot 52 weken duren, afhankelijk van de vraag van de investeerders.
Onderhoud van activa
Ondersteuning na uitgifte, die tal van administratieve handelingen omvat, is een integraal onderdeel van een STO, hoewel deze vaak in de schaduw blijft van token-verkopen. Als volwaardige beveiliging moeten tokens correct worden onderhouden. Dit houdt in dat de rapportagestandaarden voor de tokenized activa worden ontwikkeld en dat relaties met investeerders worden georganiseerd.
Een duurzaam token-gebaseerd model moet ook gebruiksvriendelijke systemen bevatten voor het betalen van coupons of dividenden, afhankelijk van het type beveiliging, en een voertuig voor investeerders om te stemmen over corporate actions.
Lees verder op CoinTelegraph
