Op de openingsdag van Messari Mainnet 2021, de langverwachte eerste cryptoconferentie van New York City sinds het begin van COVID-19, kwamen er via een virale tweet berichten binnen dat de Securities and Exchange Commission van de Verenigde Staten een dagvaarding had betekend aan een panellid van het evenement boven aan een roltrap op klaarlichte dag. Hoewel het nog steeds niet helemaal duidelijk is wie er werd bediend (of waarom), is dit niet de eerste keer dat de SEC de crypto-industrie in het volle zicht van het publiek binnendringt. Laten we een kleine twee maanden teruggaan.
Op 20 juli 2021 maakte SEC-voorzitter Gary Gensler zijn opmerkingen over de bevoegdheden van de SEC op het gebied van cryptocurrency:
Onze beste handelsrobots
“Het maakt niet uit of het een aandelentoken is, een token met een stabiele waarde ondersteund door effecten, of een ander virtueel product dat synthetische blootstelling aan onderliggende effecten biedt. Deze platforms - of het nu in de gedecentraliseerde of gecentraliseerde financiële ruimte is - worden geïmpliceerd door de effectenwetten en moeten werken binnen ons effectenregime.
Net als de gedurfde komst van de SEC op Mainnet, kwamen de opmerkingen van Gensler zeker niet uit de lucht vallen. Ze ontstonden omdat Gensler - samen met zijn regelgevende entourage - eindelijk tot het angstaanjagende besef kwam dat de tokenized, synthetische aandelen van cryptocurrency net als aandelen zijn, maar beter.
Verwant:Powers On... Maak je geen zorgen, de acceptatie van Bitcoin zal niet worden gestopt
Dus, wat zijn synthetische stoffen?
Synthetische activa zijn kunstmatige weergaven van bestaande activa waarvan de prijzen in realtime zijn gekoppeld aan de waarde van de activa die ze vertegenwoordigen. Zo kan op elk moment een synthetisch aandeel van duurzame energiegigant Tesla worden gekocht en verkocht tegen exact dezelfde prijs als een reëel aandeel Tesla.
Denk aan gemiddelde beurshandelaren voor wie winstmarges, toegankelijkheid en persoonlijke privacy voorrang hebben. Voor hen zal de schijnbare "echtheid" van TSLA die is verkregen van een makelaar-dealer geen water bevatten naast de vele synthetische vertolkingen van de cryptoverse, die tegen een fractie van de kosten op zondagavond om 20.00 uur kunnen worden verkregen. Bovendien is het slechts een kwestie van tijd voordat handelaren synthetische TSLA kunnen inzetten in een gedecentraliseerd financieringsprotocol om rente te verdienen of een lening met onderpand af te sluiten.
Verwant:Synthetische crypto-activa, uitgelegd
De rol van synthetische stoffen
Gedecentraliseerde platforms gebouwd op blockchain en legacy financiële systemen staan op het punt te botsen in een van de meest tumultueuze veldslagen in de economische geschiedenis, en de opmerkingen van Gensler vormen slechts een schot voor de boeg. Vergis je niet: gedecentraliseerde financiën (DeFi) en traditionele financiën (TradFi) hebben hun strijdlijnen al getrokken. Ze zullen machtige gevestigde exploitanten en nieuwkomers eraan herinneren dat, in tegenstelling tot wat de huidige wijsheid misschien suggereert, ruilsystemen activa met waarde doordrenken - niet het omgekeerde. De gevolgen kunnen niet worden onderschat: synthetische activa zorgen voor een gelijk speelveld waar gecentraliseerde en gedecentraliseerde systemen kunnen wedijveren om gebruikers en kapitaal - een vrije markt voor markten.
Doorgaans ondersteunen digitale marktplaatsen een assortiment van activa die concurreren door met elkaar te worden uitgewisseld. Maar wanneer de activakant vast is - dat wil zeggen, wanneer identieke activa op meerdere platforms bestaan - zijn het de marktplaatsen die strijden om het grootste deel van het dagelijkse handelsvolume van elk activum. Uiteindelijk bepalen handelaren de score en bepalen ze waar activa moeten leven en welke systemen moeten sterven.
Volgens dat akkoord concurreert Bitcoin (BTC) indirect met fiat-valuta's als een unieke vorm van geld dat wordt verhandeld via een gedecentraliseerd netwerk, maar het is de reeks opkomende fiat-valuta-gekoppelde stablecoins die de meest verderfelijke en onmiddellijke bedreiging vormen voor nationale regeringen en hun bestuurders in het centrale bankwezen. In tegenstelling tot Bitcoin, dat vaak te vluchtig en exotisch blijkt te zijn voor buitenstaanders, verminderen door fiat gesteunde stablecoins de gecompliceerde afwegingen en houden ze de simpele dingen: 24 uur per dag toegang, goedkope internationale overschrijvingen, kick-ass rentetarieven en 1:1 verlossing in fiat.
Verwant:Stablecoins stellen toezichthouders voor nieuwe dilemma's nu massale acceptatie op de loer ligt
Zelfs voor sceptici zorgen stablecoins voor sterke koopjes, en het Amerikaanse Congres bracht zijn eigen blijk van erkenning naar voren met zijn wetgevingsvoorstel van december 2020 van de STABLE Act, dat uitgevende instellingen van stablecoin zou verplichten dezelfde bankcharters te verwerven als hun gecentraliseerde tegenhangers bij Chase, Wells Fargo enzovoort.
Bestaande instellingen hebben een lange geschiedenis in het opsporen, verwerven en soms zelfs saboteren van hun concurrentie. Het is niet moeilijk om te zien waar de afkeer van het oude bankieren tegen synthetische stoffen vandaan komt. Naarmate gedecentraliseerde platforms gebruiksvriendelijker worden en zich verder in de mainstream begeven, zal een aanzienlijke vraag aan de inkoopzijde migreren van legacy-platforms en hun voorheen exclusieve activa naar digitaal native synthetische producten.
Robinhood-saga: De remix
Stel je voor wat er zou zijn gebeurd als Robinhood-gebruikers op 28 januari 2021 toegang hadden tot synthetische aandelen van GME en AMC.
Als zelfs een kleine minderheid van de vraag aan de koopzijde naar die aandelen – zeg 10% – migreerde van Robinhood naar de synthetische aandelen van Mirror Protocol, zou dit het aanbod van uitstaande aandelen effectief hebben opgeblazen en bijgevolg de aandelenkoers hebben onderdrukt. Op hun beurt zouden de C-level executives van GameStop een heel moeilijk bestuursgesprek hebben gehad.
Verwant:GameStop maakt onbedoeld de weg vrij voor gedecentraliseerde financiën
En denk dan ook eens aan de implicaties van investeerders die hun synthetische GME en AMC inzetten in DeFi-protocollen om hypotheken en leningen voor kleine bedrijven te ontvangen tegen drastisch verlaagde rentetarieven, waardoor banken en andere gevestigde exploitanten definitief buitenspel worden gezet.
In een dergelijk scenario zouden GameStop en AMC een fractie van hun aandelen moeten migreren naar op blockchain gebaseerde platforms om robuuste prijsmechanismen te herstellen. Ondertussen zouden beleggers aan de retailkant, die alleen op zoek zijn naar een superieure gebruikerservaring en de voordelen van interoperabiliteit met DeFi-protocollen, uiteindelijk winnen - iets wat je niet vaak hoort in moderne financiële markten.
Van aandelen tot grondstoffen, vastgoedinstrumenten, obligaties en meer, de opkomst van synthetische activa zal prijsmechanismen ontwrichten, ongekende turbulentie op de financiële markten katalyseren en onvoorziene arbitragemogelijkheden opleveren, zoals de wereld nog nooit heeft gezien. Hoewel de gevolgen van zo'n dramatische verschuiving niet te voorspellen zijn, zullen gecentraliseerde gevestigde exploitanten hun bedrijfsmodellen niet vrijwillig kannibaliseren - vrije markten moeten worden toevertrouwd om winnaars te selecteren.
De toekomst van kunststoffen
Naarmate de vraag naar synthetische activa die van hun zogenaamd gereguleerde TradFi-tegenhangers bereikt en overtreft, zullen de kapitalisten en investeerders van de wereld worden gedwongen om na te denken over wat een actief in de eerste plaats 'echt' maakt, en zullen uiteindelijk niet alleen de richting bepalen van vrije markten, maar hun eigen grondwet.
In het heetst van een existentiële crisis zullen financiële instellingen en regeringen ongetwijfeld alle hens aan dek krijgen: de SEC zal strijden om synthetische aandelen uit te roeien, het Congres zal zich ertoe verbinden om uitgevers van stabiele munten te weerhouden van het uitdagen van de internationale bankelite, de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ) zal ingrijpen om platforms die handelen in derivaten te temmen en het Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) zal zich blijven richten op degenen die de privacy van gebruikers willen beschermen.
Verwant:De nieuwe aflevering van cryptoregulering: The Empire Strikes Back
Er liggen zware dagen in het verschiet - en het is al te laat om de handen van innovatie terug te draaien. Compound's cTokens, Synthetix's Synths en Mirror Protocol's mAssets hebben de doos van Pandora al geopend, terwijl Offshift's volledig private zk-Assets naar verwachting in januari 2022 gelanceerd zal worden. definitief ontmanteld, en een nieuw tijdperk van financiële vrijheid zal aanbreken.
Mogen de beste systemen winnen.
Dit artikel bevat geen beleggingsadvies of -aanbevelingen. Elke investering en handelsbeweging brengt risico's met zich mee, en lezers moeten hun eigen onderzoek doen bij het nemen van een beslissing.
De meningen, gedachten en meningen die hier worden geuit, zijn de enige van de auteur en weerspiegelen of vertegenwoordigen niet noodzakelijk de meningen en meningen van CoinTelegraph.
