Na een kort herstel tot $ 41.000 op 14 juni, hadden Bitcoin (BTC)-beleggers misschien gedacht dat de bearmarkt eindelijk voorbij was. Het was tenslotte het hoogste niveau sinds 21 mei en de datum waarop MicroStrategy (MSTR) een succesvol schuldaanbod van $ 500 miljoen aankondigde.
De fondsen zijn meestal binnen een of twee werkdagen beschikbaar en de opbrengst zou worden gebruikt om nog meer Bitcoin te verwerven voor de balans van het business intelligence-bedrijf. MicroStrategy volgde deze fondsenwerving met nog een verrassende aanvraag om tot $ 1 miljard van zijn aandelen te verkopen om nog meer Bitcoin te kopen.
Onze beste handelsrobots
De week daarop vond echter een daling van 30% plaats, waardoor Bitcoin het laagste niveau sinds 22 januari bereikte. De bodem van $ 28.800 duurde misschien minder dan vijftien minuten, maar het bear-sentiment was al gevestigd.
De uitverkoop werd grotendeels toegeschreven aan de capitulatie van Chinese mijnwerkers nadat ze gedwongen waren hun activiteiten abrupt stop te zetten. Bovendien herhaalde een officiële People's Bank of China (PBoC) op 21 juni dat alle banken en betalingsinstellingen "geen rekening mogen openen of registreren voor [virtuele valuta]-gerelateerde activiteiten."
De open vraag is of derivaten een cruciale rol speelden in de correctie of op zijn minst stresssignalen vertoonden die op een nog gevaarlijker tweede been zouden kunnen wijzen?
De futurespremie vertoonde geen tekenen van backwardation
De futurespremie (of basis) meet de kloof tussen termijncontracten op langere termijn en de huidige spotniveaus (reguliere markten). Telkens wanneer deze indicator vervaagt of negatief wordt, is dit een alarmerende rode vlag. Deze situatie wordt ook wel backwardation genoemd en duidt op een bearish sentiment.
Futures zouden in gezonde markten, ook wel contango genoemd, tegen een jaarlijkse premie van 5% tot 15% moeten worden verhandeld. Op het slechtste moment op 22 juni bereikte deze basis een bodem van 2,5%, wat als bearish wordt beschouwd, maar niet genoeg om een rode vlag te veroorzaken.
Er was geen paniek van tophandelaren
De long-to-short-indicator van de tophandelaren wordt berekend op basis van de geconsolideerde posities van klanten, inclusief spot-, marge-, eeuwigdurende en futures-contracten. Deze statistiek geeft een breder beeld van de effectieve nettopositie van professionele handelaren.
Ondanks de verschillen tussen crypto-uitwisselingsmethodologieën, levert het analyseren van veranderingen in de loop van de tijd waardevolle inzichten op. Toptraders bij Binance verhoogden bijvoorbeeld hun longposities ten opzichte van shorts op 22 juni.
Bij Huobi is hun netto shortblootstelling enigszins toegenomen, maar niets bijzonders aangezien de indicator twee dagen eerder hetzelfde niveau bereikte.
Ten slotte hebben de toptraders van OKEx hun longposities op 20 juni verlaagd en hebben sindsdien een niveau van 0,80 behouden, waarbij shorts met 20% worden bevoordeeld.
Long-futures-liquidaties waren minder dan $ 600 miljoen
Degenen die niet op de hoogte waren van de prijsschommeling, zouden nooit hebben geraden dat Bitcoin onder $ 29.000 handelde op basis van gegevens over futures-liquidaties.
Op 22 juni werd minder dan $ 600 miljoen aan longs geliquideerd, lager dan het bedrag van $ 750 miljoen van de vorige dag. Als longs te veel waren gebruikt, zou een daling van 20% in minder dan twee dagen hebben geleid tot stoporders van een veel grotere omvang.
De gegevens tonen momenteel geen tekenen van stress door longposities of een mogelijke negatieve schommeling veroorzaakt door derivatenmarkten.
De meningen en meningen die hier worden uitgedrukt, zijn uitsluitend die van deauteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de mening van CoinTelegraph. Elke investering en handelsbeweging brengt risico's met zich mee. U dient uw eigen onderzoek te doen bij het nemen van een beslissing.
Lees verder op CoinTelegraph
