Nach einer kurzen Erholung auf 41.000 USD am 14. Juni könnten Bitcoin (BTC)-Investoren gedacht haben, dass die Baisse endlich vorbei sei. Immerhin war es der höchste Stand seit dem 21. Mai und dem Datum, an dem MicroStrategy (MSTR) ein erfolgreiches Anleiheangebot in Höhe von 500 Millionen US-Dollar bekannt gab.
Die Gelder stehen in der Regel in ein oder zwei Werktagen zur Verfügung, und der Erlös würde verwendet, um noch mehr Bitcoin für die Bilanz des Business-Intelligence-Unternehmens zu erwerben. MicroStrategy folgte dieser Spendenaktion mit einem weiteren überraschenden Antrag, bis zu 1 Milliarde US-Dollar seiner Aktien zu verkaufen, um noch mehr Bitcoin zu kaufen.
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In der folgenden Woche kam es jedoch zu einem Rückgang von 30%, wodurch Bitcoin den niedrigsten Stand seit dem 22. Januar erreichte. Der Tiefststand von 28.800 USD hätte vielleicht weniger als fünfzehn Minuten gedauert, aber die Bärenstimmung war bereits etabliert.
Der Ausverkauf wurde größtenteils der Kapitulation chinesischer Bergleute zugeschrieben, nachdem sie gezwungen waren, ihren Betrieb abrupt einzustellen. Darüber hinaus bekräftigte eine offizielle People's Bank of China (PBoC) am 21. Juni, dass alle Banken und Zahlungsinstitute „keine Kontoeröffnung oder Registrierung für [virtuelle Währung]-bezogene Aktivitäten anbieten dürfen“.
Die offene Frage ist, ob Derivate eine entscheidende Rolle bei der Korrektur gespielt haben oder zumindest Stresssignale zeigten, die auf ein noch gefährlicheres Rückspiel hindeuten könnten?
Die Futures-Prämie zeigte keine Anzeichen einer Backwardation
Die Futures-Prämie (oder Basis) misst die Lücke der längerfristigen Futures-Kontrakte zum aktuellen Spot-Niveau (reguläre Märkte). Immer wenn dieser Indikator verblasst oder negativ wird, ist dies eine alarmierende rote Flagge. Diese Situation wird auch als Backwardation bezeichnet und weist auf eine rückläufige Stimmung hin.
Futures sollten in gesunden Märkten mit einer annualisierten Prämie von 5 bis 15 % gehandelt werden, auch bekannt als Contango. Im schlimmsten Moment am 22. Juni erreichte diese Basis einen Tiefststand von 2,5%, was als bärisch angesehen wird, aber nicht ausreicht, um eine rote Flagge auszulösen.
Es gab keine Panik von Top-Händlern
Der Long-to-Short-Indikator der Top-Trader wird anhand der konsolidierten Positionen der Kunden berechnet, einschließlich Spot-, Margin-, Perpetual- und Futures-Kontrakten. Diese Kennzahl bietet einen breiteren Überblick über die effektive Nettoposition professioneller Trader.
Trotz der Diskrepanzen zwischen den Krypto-Austauschmethoden liefert die Analyse von Veränderungen im Laufe der Zeit wertvolle Erkenntnisse. Top-Trader bei Binance beispielsweise erhöhten am 22. Juni ihre Long-Positionen im Vergleich zu Shorts.
Bei Huobi gab es einen gewissen Anstieg des Netto-Short-Engagements, aber nichts Außergewöhnliches, da der Indikator zwei Tage zuvor das gleiche Niveau erreichte.
Schließlich reduzierten die Top-Trader von OKEx am 20. Juni ihre Long-Positionen und haben seitdem ein Niveau von 0,80 gehalten, das Shorts um 20% begünstigt.
Die Liquidationen von Long-Futures beliefen sich auf weniger als 600 Millionen US-Dollar
Diejenigen, die sich des Preisschwungs nicht bewusst waren, hätten niemals vermutet, dass Bitcoin basierend auf den Liquidationsdaten von Futures unter 29.000 USD gehandelt wurde.
Am 22. Juni wurden weniger als 600 Millionen US-Dollar an Long-Positionen liquidiert, weniger als der Wert des Vortages von 750 Millionen US-Dollar. Wären Longs überverschuldet gewesen, hätte ein Rückgang um 20 % in weniger als zwei Tagen deutlich größere Stop-Order ausgelöst.
Die Daten zeigen keine aktuellen Anzeichen von Stress durch Long-Positionen oder einen potenziellen negativen Swing durch die Derivatemärkte.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die derAutor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
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