Po krótkim powrocie do 41 000 USD 14 czerwca, inwestorzy Bitcoin (BTC) mogli pomyśleć, że bessa wreszcie się skończyła. W końcu był to najwyższy poziom od 21 maja i daty ogłoszenia przez MicroStrategy (MSTR) udanej oferty długu o wartości 500 milionów dolarów.
Fundusze są zwykle dostępne w ciągu jednego lub dwóch dni roboczych, a wpływy zostaną wykorzystane na pozyskanie jeszcze większej ilości bitcoinów do bilansu firmy zajmującej się wywiadem gospodarczym. MicroStrategy podążyło za tą zbiórką z kolejnym niespodziewanym zgłoszeniem, aby sprzedać do 1 miliarda dolarów swoich akcji, aby kupić jeszcze więcej bitcoinów.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Jednak w następnym tygodniu nastąpił spadek o 30%, powodując, że Bitcoin osiągnął najniższy poziom od 22 stycznia. Dolny poziom 28 800 USD mógł trwać mniej niż piętnaście minut, ale sentyment niedźwiedzia był już ustalony.
Wyprzedaż została w dużej mierze przypisana kapitulacji chińskich górników po tym, jak zostali oni zmuszeni do nagłego zamknięcia swojej działalności. Ponadto 21 czerwca oficjalny Ludowy Bank Chin (PBoC) powtórzył, że żadne banki i instytucje płatnicze „nie mogą umożliwiać otwierania ani rejestracji konta w celu prowadzenia działalności związanej z [wirtualną walutą]”.
Otwartym pytaniem jest, czy instrumenty pochodne odegrały istotną rolę w korekcie, czy przynajmniej wykazywały oznaki stresu, które mogą wskazywać na jeszcze bardziej niebezpieczną drugą nogę w dół?
Premia za kontrakty terminowe nie wykazywała oznak zacofania
Premia (lub podstawa) futures mierzy różnicę między długoterminowymi kontraktami futures a bieżącymi poziomami spot (rynki regularne). Za każdym razem, gdy ten wskaźnik zanika lub staje się ujemny, jest to alarmująca czerwona flaga. Ta sytuacja jest również znana jako cofnięcie się i wskazuje na niedźwiedzi sentyment.
Kontrakty terminowe powinny być notowane z roczną premią od 5% do 15% na zdrowych rynkach, inaczej znanych jako contango. W najgorszym momencie 22 czerwca podstawa ta obniżyła się do 2,5%, co uważa się za niedźwiedzie, ale nie wystarczy, aby wywołać jakąkolwiek czerwoną flagę.
Nie było paniki ze strony najlepszych traderów
Wskaźnik od długich do krótkich najlepszych traderów jest obliczany na podstawie skonsolidowanych pozycji klientów, w tym kontraktów spot, margin, perpetual i futures. Ta metryka pozwala uzyskać szerszy obraz efektywnej pozycji netto profesjonalnych handlowców.
Pomimo rozbieżności między metodologiami wymiany kryptowalut, analiza zmian w czasie dostarcza cennych informacji. Na przykład najlepsi inwestorzy na Binance zwiększyli swoje długie pozycje w stosunku do krótkich 22 czerwca.
W Huobi nastąpił pewien wzrost krótkiej ekspozycji netto, ale nic nadzwyczajnego, ponieważ wskaźnik osiągnął ten sam poziom dwa dni wcześniej.
Wreszcie, najlepsi handlowcy OKEx zredukowali swoje pozycje długie 20 czerwca i od tego czasu utrzymują poziom 0,80, faworyzując krótkie o 20%.
Likwidacje długich kontraktów terminowych wyniosły mniej niż 600 milionów dolarów
Ci, którzy nie są świadomi wahań cen, nigdy nie zgadliby, że bitcoin był notowany poniżej 29 000 USD na podstawie danych o likwidacji kontraktów futures.
22 czerwca zlikwidowano mniej niż 600 milionów dolarów długich, czyli mniej niż 750 milionów dolarów poprzedniego dnia. Gdyby pozycje długie były nadmiernie lewarowane, 20% spadek w czasie krótszym niż dwa dni wywołałby znacznie większe zlecenia stop.
Dane nie wykazują obecnie oznak stresu związanego z pozycjami długimi lub potencjalnej negatywnej huśtawki spowodowanej przez rynki instrumentów pochodnych.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Czytaj dalej Cointelegraph
