Toen Bitcoin (BTC) op 22 april de steun van $ 52.000 verloor, kwam het financieringspercentage van de futurescontracten op een negatief terrein. Deze ongebruikelijke situatie zorgt ervoor dat de shorts, investeerders die wedden op een neerwaartse prijs, om de acht uur vergoedingen betalen.
Hoewel de rente zelf licht schadelijk is, creëert deze situatie prikkels voor arbitragedesks en marketmakers om eeuwigdurende contracten (inverse swaps) te kopen en tegelijkertijd de toekomstige maandcontracten te verkopen. Hoe goedkoper het is voor hefboomwerking op de lange termijn, des te hoger de prikkels voor stieren om posities te openen, waardoor een perfecte ‘berenval’ ontstaat.
Onze beste handelsrobots
De bovenstaande grafiek laat zien hoe ongebruikelijk een negatief financieringspercentage is, en meestal duurt het niet lang. Zoals de recente gegevens van 18 april laten zien, mag deze indicator niet worden gebruikt om marktbodems te voorspellen, althans niet op zichzelf.
Maandelijkse termijncontracten zijn beter geschikt voor strategieën op langere termijn
Futurescontracten worden meestal tegen een premie verhandeld - in ieder geval in neutraal tot bullish markten in 2014 en dit gebeurt voor elk activum, inclusief grondstoffen, aandelen, indexen en valuta's.
Cryptocurrencies hebben onlangs echter een premie van 60% op jaarbasis (basis) meegemaakt, wat als zeer optimistisch wordt beschouwd.
In tegenstelling tot het eeuwigdurende contract (inverse swap), hebben de maandelijkse futures geen financieringspercentage. Als gevolg hiervan zal hun prijs enorm verschillen van reguliere spotbeurzen. Deze contracten met een vaste kalender elimineren de schommelingen in de financieringspercentages en vormen het beste instrument voor strategieën op langere termijn.
Zoals te zien is in de bovenstaande grafiek, kunt u zien hoe de 1-maands futures-premie (basis) gevaarlijk hoge niveaus bereikte, waardoor de mogelijkheden voor bullish strategieën uitgeput raken.
Zelfs degenen die eerder futures kochten in afwachting van een verdere rally boven het hoogste punt van $ 64.900, hadden prikkels om hun posities te verlagen.
De lagere kosten voor bullish strategieën zouden bear traps kunnen veroorzaken
Hoewel de kosten van 30% of meer om longposities te openen onbetaalbaar zijn voor de meeste bullish-strategieën, wordt het, aangezien de basisrente onder de 18% daalt, doorgaans goedkoper voor long-futures dan voor het kopen van call-opties. Deze derivatenmarkt van $ 11 miljard is traditioneel erg duur voor stieren, voornamelijk vanwege de kenmerkende hoge volatiliteit van BTC.
Bijvoorbeeld, het kopen van opwaartse bescherming met een call-optie van $ 60.000 voor 25 juni kost momenteel $ 4.362. Dit betekent dat de prijs moet stijgen tot $ 64.362 om de koper te laten profiteren - een stijging van 19,7% van $ 50.423 in twee maanden.
Hoewel het call-optiecontract een oneindig hefboomeffect geeft op een kleine positie vooraf, is het voor bulls minder logisch dan de 3% -futurespremie voor juni. Een longpositie met 5x leveraged levert 120% winst op als BTC toevallig dezelfde $ 64.362 bereikt. Ondertussen zou de koper van de calloptie van $ 60.000 eisen dat de prijs van Bitcoin voor dezelfde winst stijgt tot $ 77.750.
Hoewel beleggers geen reden hebben om de correctie van 27% van de afgelopen negen dagen te vieren, kunnen beleggers de stap interpreteren als een "halfvol glas".
Hoe lager de kosten voor bullish strategieën, des te hoger de prikkels voor bulls om een perfecte "bear trap" op te zetten, waardoor Bitcoin een comfortabelere ondersteuning van $ 55.000 krijgt.
De meningen en meningen die hier worden uitgedrukt, zijn uitsluitend die van deauteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de mening van CoinTelegraph. Elke investering en handelsbeweging brengt risico's met zich mee. U dient uw eigen onderzoek te doen bij het nemen van een beslissing.
Blijf lezen met CoinTelegraph
