Door Yasin Ebrahim
Investing.com -Bitcoin heeft deze week $ 60.000 geschaald en nadert de all-time highs, te midden van groeiend optimisme zou een op futures gebaseerd bitcoin exchange-traded fund zo snel als volgende week kunnen worden goedgekeurd, en uiteindelijk het tapijt voor een bitcoin ETF leggen.
Onze beste handelsrobots
BTC / USD sprong 8% naar $61.097, en is net verlegen van zijn hoogste punt ooit van 64.778.
Algemeen wordt verwacht dat de Securities and Exchange Commission groen licht zal geven voor de op futures gebaseerde bitcoin exchange-traded funds, of ETF's, voorgesteld door ProShares en Invesco, om volgende week te beginnen met handelen, meldde CNBC laat op vrijdag, daarbij verwijzend naar niet nader genoemde bronnen die bekend zijn met de zaak.
De weg naar bitcoin-ETF is geplaveid met afwijzingen en talloze vertragingen, maar het vooruitzicht van een ETF met bitcoin-futures, een gereguleerde beveiliging, is de afgelopen maanden op de SEC gegroeid.
"Een van de redenen waarom regelgevers een op BTC-futures gebaseerde ETF leuk zullen vinden, is het feit dat de onderliggende waarde, een BTC-futurescontract, al wordt gereguleerd door de Chicago Futures and Trading Commission," vertelde Seamus Donoghue, vice-president strategische allianties bij Metaco, Investing.com in een interview op vrijdag.
Wat goed is voor de toezichthouder, is echter niet per se aantrekkelijk voor de langetermijnbeleggers. Helaas hebben bitcoin-futures een slechte reputatie omdat ze de prijsprestaties van bitcoin niet zo goed kunnen evenaren.
In tegenstelling tot een spot bitcoin ETF, bezit of bezit een bitcoin futures exchange-traded fund niet direct bitcoin, maar eerder bitcoin futures.
Aangezien een futurescontract een overeenkomst is om een actief tegen een vaste prijs op een bepaalde datum te kopen of verkopen, zijn er extra complexiteiten of kosten die in de prijs van een futurescontract moeten worden verrekend.
Deze kosten, of "carry" in handelstaal, omvatten rente, financieringskosten en opslagkosten in het geval van grondstoffen die leiden tot een futuresprijs die hoger is, of die worden verhandeld tegen een premie boven de spotprijs van de onderliggende waarde -- een dynamiek die contango wordt genoemd.
Omdat bitcoin steeds schaarser wordt, verwachten beleggers dat de prijs in de toekomst hoger zal zijn dan de huidige prijs, waardoor deze contango-dynamiek wordt verergerd.
Voor institutionele beleggers die bitcoin voor de lange termijn willen kopen en houden, maar niet rechtstreeks BTC mogen houden, kan een op futures gebaseerde bitcoin-ETF leiden tot aanzienlijke onderprestaties, vooral wanneer de prijs van bitcoin zijwaarts beweegt.
"Als de prijs van de Bitcoin zijwaarts beweegt, maar je hebt altijd zeer positieve premies in de futures-prijs gehad, zul je aanzienlijke verliezen lijden", zei Donoghue.
Futures worden echter meestal niet gebruikt voor langetermijninvesteringen, maar eerder voor speculatie of hedging, waarvan de laatste waardevol is gebleken voor bitcoin-investeerders.
"Ik denk niet dat iemand zou zeggen dat als je een positie in een activaklasse wilt, een langetermijnmanier om te kopen en aan te houden via de termijnmarkt is", zei Donoghue.
Een op futures gebaseerde bitcoin-ETF zou beleggers echter meer hulpmiddelen kunnen bieden om de wilde schommelingen in de prijs van bitcoin te beheren, die een beruchte reputatie heeft van grote 30-tot-50% opnames.
"Een van de problemen van crypto voor institutionele beleggers is historisch altijd de moeilijkheid geweest om een deel van de volatiliteit weg te nemen of op zijn minst die volatiliteit te beheersen", voegde Donoghue eraan toe. "Futures maakten een beetje meer risicobeheer mogelijk rond de delta van het onderliggende risico."
De toegevoegde flexibiliteit is echter niet wat de stap van bitcoin bulls heeft toegevoegd.
De grotere gok voor de investeerders is dat de succesvolle lancering van een op futures gebaseerde bitcoin-ETF uiteindelijk de weg zou kunnen effenen naar een in de VS genoteerde bitcoin-ETF, die niet alleen beter aansluit bij de prijsprestaties van bitcoin, maar de sluizen kan openen voor verdere cryptovaluta. adoptie.
"Ik denk dat het de eerste stap is, en waarschijnlijk in de volgende stap, zullen we een spot bitcoin ETF krijgen, hoewel de timing onbekend is", aldus Donoghue. "Een spot bitcoin-ETF zou een zeer goede proxy zijn voor het verhandelen van de onderliggende bitcoin, en biedt betere toegang voor iedereen als deze wordt vermeld."
Lees verder op Investing.com
