A stabil szerek sajátos kihívásokat jelentenek a szabályozók számára. Bár a stablecoin-nak nincs egyetlen, egyeztetett meghatározása, az általánosan használt definíciók közös nevezője, hogy a stablecoinokat úgy tervezték, hogy stabil értéket tartsanak fenn egy adott devizához, eszközhöz vagy az ilyen devizák / eszközök pooljához viszonyítva. Ellentétben vannak a szabályos kriptovalutákkal, amelyeknek nincs ilyen stabilitási mechanizmusuk, és amelyek értéke hajlamos ingadozni, néha még jelentősen is.
Összefüggő:Minden kockázat, nincs nyereség? A stabil gyógyszerek homályos meghatározása problémákat okoz
A legjobb üzleti robotjaink
Az alkotóelemek nem jelölnek egységes kategóriát, hanem számos kriptográfiai eszközt jelentenek, amelyek jogi, műszaki, funkcionális és gazdasági szempontból jelentősen eltérhetnek. A neve ellenére fontos hangsúlyozni, hogy ez az eszköz nem garantálja a stabilitást, ami a sajátos tervezési jellemzőktől és irányítási mechanizmusoktól függ.
Összefüggő:Az algoritmikus állványok nem igazán stabilak, de vajon beválthatja-e magát a koncepció?
Szabályozási figyelem a stabil állományokra
A Stablecoins 2014 óta növekszik, amikor az első Stablecoin, a Tether (USDT) piacra került, és bár néhány éven belül fontos digitális eszközzé váltak a blockchain ökoszisztémában, nem figyeltek fel különösebb szabályozási figyelmet. Ez hirtelen megváltozott a Libra projekt 2019 júniusi bejelentésével, amelyet a Libra Association tett közzé, amelynek egyik alapító vállalata a Facebook.
Összefüggő:A stabilpénz módja: Utazás a stabilitás, a bizalom és a decentralizáció felé
Szinte azonnal a világ számos pénzügyi hatósága - beleértve a Pénzügyi Stabilitási Tanácsot, az Európai Központi Bankot, az Angliai Bankot, az Egyesült Államok Föderatív Tartalékát, valamint az Egyesült Államok Képviselőházának Pénzügyi Szolgáltatási Bizottságát - határozott nyilatkozatokat adott ki a Mérlegről, ahol a kollektív az érzés óvatosság és aggodalom volt, rámutatva a súlyos lehetséges kockázatokra.
Összefüggő:Hogyan törekszik a Facebook Libra a megfelelésre, de lehet, hogy 2020-ig nem indul el
A Libra azon lehetősége, hogy globálissá váljon és több milliárd felhasználóhoz férhessen hozzá egy felhasználó-központú közösségi hálózati platformon keresztül, egy teljesen új dimenziót tárt fel a stablecoinok előtt. A globális, ugyanakkor gyors, olcsó, egyszerű, zökkenőmentes fizetési megoldás potenciális hatása egy olyan platformon keresztül, amely már zökkenőmentesen integrálódik a globális népesség életébe, valóban nagyon messze lenne. A hatóságok rájöttek, hogy ez a kriptográfiai eszköz különös figyelmet érdemel potenciális mértéke, határtalansága, valamint a gazdaságokra és a pénzügyi rendszerekre gyakorolt hatása miatt.
A következő hónapokban számos olyan hivatalos jelentést és dokumentumot készítettek, amelyek elemezték az állományokat, például az EKB, a G7, az FSB, a Pénzügyi Akció Munkacsoport és az Értékpapír-bizottságok Nemzetközi Szervezete. Leginkább a kockázatokat és a kihívásokat emelték ki, ideértve a pénzügyi stabilitással kapcsolatos kockázatokat, valamint a fogyasztók és befektetők védelmével, a pénzmosás elleni küzdelemmel, a terrorizmus finanszírozásának elleni küzdelemmel, az adatvédelemmel, a piac integritásával és a monetáris szuverenitással kapcsolatos aggályokat, valamint a verseny, a monetáris politika, kiberbiztonság, az operatív rugalmasság és a szabályozási bizonytalanságok.
A rengeteg hivatalos nyilatkozat és jelentés között a Mérleg Szövetség 2020 áprilisában újratervezett projektet jelentett be a Libra 2.0-ról, és nem sokkal később az érmét Diem márkanévre cserélték, igyekeztek elhatárolni a Mérleg körüli vitáktól.
Összefüggő:Új név, régi problémák? A Libra Diem-nek címzett márkaneve továbbra is kihívásokkal néz szembe
Stablecoins és az Egyesült Államok
Az Egyesült Államokban a Valuta Ellenőrző Hivatala aktívan közreműködött a vitában, három értelmező levelet tett közzé a digitális eszközökkel kapcsolatban. Az első, 2020 júliusában írt levél arra a következtetésre jutott, hogy a nemzeti bankok digitális eszközöket őrizetben tarthatnak ügyfeleik nevében. A 2020. szeptemberi második levél arra a következtetésre jutott, hogy a nemzeti bankok az ügyfelek nevében stabil pénztárszámlát vezethetnek. Végül a legutóbbi, 2021 januárjában kiadott levél ténylegesen engedélyt adott a nemzeti bankoknak és szövetségi takarékszövetkezeteknek arra, hogy csomópontként vegyenek részt a független csomópont-ellenőrző hálózatokban (amelyek általános formája az elosztott főkönyv), és stabil állományokat használnak a fizetési tevékenységek és egyéb funkciók megkönnyítésére. .
Az OCC tudomásul veszi, hogy a többi elektronikusan tárolt értékrendhez hasonlóan a stabil pénzérmék a pénznem elektronikus ábrázolásai. Ahelyett, hogy az értéket hagyományosabb módon tárolnák, a stablecoin képviseli, de ez csak technológiai különbséget jelent, és nem befolyásolja az alapul szolgáló tevékenységet vagy annak megengedhetőségét. A potenciális kockázatok kezelése érdekében a bankoknak a meglévő szabályozási és megfelelési követelményeknek megfelelően kell eljárniuk, miközben összhangban kell maradniuk az alkalmazandó törvényekkel és a biztonságos és megbízható banki gyakorlattal.
Másrészt 2020 decemberében, közvetlenül az amerikai kongresszus mandátumának lejárta előtt bevezették a Stablecoin Tethering and Bank Licensing Enforcement (STABLE) törvény tervezetét, amely jelentős növekedést javasolt a stablecoinok szabályozási felügyeletében, amelyhez minden stablecoinra szükség volt. a kibocsátóknak, hogy rendelkezzenek banki alapítvánnyal, több szövetségi ügynökség engedélyével és betartják a banki szabályokat. A törvényjavaslat a jogalkotási folyamat kezdeti szakaszában van, és még nem ismertették a képviselőházzal.
Összefüggő:Rémálom a Stable Street-en: a központosított állványok kárhozatra kerülhetnek
Stablecoinok és az Európai Unió
Időközben az EU Bizottság 2020 szeptemberében átfogó szabályozási javaslatot adott ki a kriptovállalkozások piacairól, vagyis MiCA-ról, amelynek célja a pénzügyi stabilitást és a rendes monetáris politikát fenyegető potenciális kockázatok kezelése, különös tekintettel azokra, amelyek potenciálisan válhatnak széles körben elfogadott és szisztémás. A MiCA testre szabott szabályozási keretet biztosít, és egységes szabályrendszert hoz létre a kriptográfiai eszközök szolgáltatói és kibocsátói számára.
Összefüggő:Európa várja a kriptográfiai eszközökre vonatkozó szabályozási keret végrehajtását
A jelentős potenciállal rendelkező állampolgárok esetében a MiCA szigorúbb megfelelési kötelezettségeket vezet be, beleértve az erősebb tőke-, befektetői és felügyeleti követelményeket. Kiterjednek a kormányzásra, az összeférhetetlenségekre, a tartalékeszközökre, a letétkezelésre, a befektetésekre és a fehér könyvre, valamint a szolgáltatók engedélyezésére és működési feltételeire vonatkozó rendelkezésekre, akiknek külön engedélyre van szükségük. A követelmények körébe tartoznak prudenciális biztosítékok, szervezeti követelmények és a pénzeszközök megőrzésére vonatkozó szabályok. Ezen túlmenően egyes szolgáltatások, többek között a kriptográfiai eszközök őrzése; kereskedési platformok; kriptográfiai eszközök cseréje; megrendelések fogadása, továbbítása és végrehajtása; és tanács a kriptográfiai eszközökről.
A MiCA az egyik legátfogóbb kísérlet a stabil állományok szabályozására, és azokat a pénzügyi szabályozás által nem szabályozott stabil növényeket célozza meg. Az EU szabályozói nem akarnak stabil állományt hagyni a szabályozási kereten kívül. Az EU-ban nem engedélyezett olyan Mi-AA definíciók alá nem eső, és a szabályozási követelményeknek nem megfelelő stabil termékek forgalmazása, amelyek nem felelnek meg a szabályozási követelményeknek. A más jogrendszerekben virágzó egyes stablecoin termékek hatósági jóváhagyásának megtagadása szabályozási arbitrázshoz vezethet.
Elvihetők
A világszerte zajló szabályozási ellenőrzés nagymértékben a potenciális kockázatok kivizsgálására és hangsúlyozására irányul. A stabil pénznemek előnyeit, valamint az olcsóbb, gyorsabb és zökkenőmentes fizetés előnyeit (ideértve a határokon átnyúló átutalásokat is) kevésbé hangsúlyozzák, többnyire csak elismerik.
A globális állomásokkal kapcsolatos fő szabályozási kihívás a szabályozási erőfeszítések nemzetközi összehangolása a különböző gazdaságok, joghatóságok, jogrendszerek, valamint a gazdasági fejlődés és igények különböző szintjei között. Felszólít a jogi és szabályozási keretek harmonizálására olyan területekre, mint az adatfelhasználás és -megosztás szabályozása, a versenypolitika, a fogyasztóvédelem, a digitális identitás és más fontos politikai kérdések. A szabályozási nehézségeket a stabil állományok szerkezetében, gazdasági funkciójában, technológiai tervezésében és irányítási modelljeiben mutatkozó figyelemre méltó sokféleség jellemzi.
A stabil anyák fontos részét képezik a jövőbeli DLT-alapú digitális gazdaságnak, és a szabályozók számára az a kihívás, hogy biztosítsák a megfelelő szabályozási bánásmódot, támogassák az innovációt és figyelembe vegyék a lehetséges kockázatokat. A stabil állományok globális kiterjesztése felnagyítja a szabályozási feladatokat, de megerősíti a megfelelő szabályozási szempontok sürgősségét és fontosságát is.
Az itt kifejtett nézetek, gondolatok és vélemények egyedül a szerző sajátjai, és nem feltétlenül tükrözik vagy képviselik a Cointelegraph nézeteit és véleményét.
Ez a cikk általános tájékoztatási célokat szolgál, és nem jogi tanácsadásnak szánták, és nem is szabad őket figyelembe venni.
A kifejtett vélemények a szerző egyedüli véleményei, és nem feltétlenül tükrözik az egyetem vagy leányvállalatainak véleményét.
Olvassa el a Cointelegraph témakörét
