Több mint 35 millió ügyféllel, 21 milliárd dolláros bevétellel és 3,8 billió dollár diszkrecionálisan kezelt eszközzel a Fidelity Investments az egyik legnagyobb befektetéskezelő társaság a világon. Szüksége lehet minden erőfeszítésre, hogy megszakítsa a kriptopénztári szponzorok vesztes sorozatát, amelyek az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottságával léptek fel.
Amint arról beszámoltunk, a Fidelity március 24-én előzetes regisztrációs nyilatkozatot nyújtott be a SEC-hez a Wise Origin Bitcoin Trust nevű tőzsdén kereskedett alap nevében, amely nyomon követi a Bitcoin teljesítményét a Fidelity Bitcoin Indexével mérve. Ez követte a WisdomTree, a CBOE / VanEck, a NYDIG Asset Management, a Valkyrie Digital Assets és a SkyBridge Capital hasonló SEC bejelentéseit ebben az évben.
A legjobb üzleti robotjaink
A Fidelity Bitcoin alap történelmi jelentőségű esemény lenne. Nik Bhatia, a könyv szerzője szerintRéteges pénz: Az aranytól és a dollártól a Bitcoinig és a Központi Bank digitális pénzneméigés a Dél-Kaliforniai Egyetem pénzügyi és üzleti közgazdaságtanának egyetemi tanára, ez nagyobb lenne, mint Elon Musk, aki 1,5 milliárd dollárt vásárolna Bitcoin-ban (BTC) a Tesla vállalati kincstárához, jelentősebb, mint a PayPal, amely lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy kriptovalutát vásároljanak, eladjanak és tartsanak, és nagyobb, mint a Coinbase közelgő kezdeti nyilvános ajánlata.
"Ez meghozná a legitimitás végső bélyegét a Bitcoin számára" - mondta Bhatia a Cointelegraphnak, és ez viszonylag hamar megtörténhet. "Úgy képzelem, hogy Abby Johnson és a Fidelity [vezérigazgató] bejelentette, tudván, hogy jóváhagyják őket, és most azt gondolom, hogy valószínűleg kevesebb, mint 12 hónap múlva.
Nigel Green, a deVere Group - független pénzügyi tanácsadó szervezet - alapítója és vezérigazgatója a Cointelegraphnak elmondta, hogy ha a SEC jóváhagyja a Fidelity BTC-terveit, az azt jelentené, hogy „egy újabb nagy lépés a kriptovaluták mainstreamjébe. Ez óhatatlanul további intézményi befektetőket is ösztönöz az amúgy is egyre növekvő kriptoverzióba. ”
Pedig nem minden biztos. "A Fidelity név fontos, de lehet, hogy nem elég nagy a többi akadály leküzdéséhez" - mondta a Cointelegraphnak Georges Ugeux, a Columbia University Law School jogi egyetemi adjunktusa. Ezen akadályok között szerepel a kriptográfiai alapok diverzifikációjának hiánya, az illikviditás és - legalábbis rövid távon - az a tény, hogy az ügynökségnek még mindig nincs megerősített elnöke.
Lennard Neo, a Stack Funds - kriptográfiai index-alap szolgáltató - kutatási vezetője a Cointelegraphnak elmondta: "Azt láttuk, hogy a SEC számos ETF-t elutasított, manipulációra és a piac méretére hivatkozva." Ennek ellenére a kriptovaluta tér jelentősen növekedett az elmúlt években, és egy feltörekvő új eszközosztályba érett. "Ha valaki folyamatosan kopogtat az ajtón, az végül kinyílik."
Vannak olyan okok, amelyek miatt a Bitcoin ETF-ek jóváhagyása valószínűtlen a közeljövőben - mondta a Cointelegraphnak Michael Venuto, a Toroso Investments társalapítója és befektetési igazgatója. „A SEC szerepe a befektetők védelme. A Bitcoin ETF-jének jóváhagyása olyan jóváhagyásnak tekinthető, amely ellentétes lehet kormányzatunk erősebb erőivel. " Még egyértelműbbé kell tenni „szövetségi, fiskális, adóügyi és egyéb szabályozási szinten”, mielőtt az ügynökség jóváhagyja a BTC alapot - mondta.
Koncentrációval és likviditással kapcsolatos aggályok
A szabályozók aggódnak többek között a koncentrációs kockázat miatt - vagyis az „erősített veszteségek” lehetősége miatt, mivel a részesedések nem eléggé diverzifikáltak - ez a kockázat különösen hangsúlyos lehet egy Bitcoin-alap esetében. S-1 beadványában a Fidelity maga is elismerte, hogy:
„Ellentétben más alapokkal, amelyek diverzifikált eszközökbe fektethetnek be, a Tröszt befektetési stratégiája egyetlen eszközbe koncentrál egyetlen eszközosztályon belül. Ez a koncentráció maximalizálja a Tröszt kitettségének mértékét a bitcoinhoz és a digitális eszközökhöz kapcsolódó különféle piaci kockázatokhoz. "
Részvényalapokkal a SEC nem akarja, hogy egyetlen részvény az ETF kosárméretének 25% -át meghaladja a piaci kapitalizációval mérve - mondta Ugeux a Cointelegraphnak. A Bitcoin természetesen nem részvény - inkább árucikk, legalábbis a Commodity Futures Trading Commission és a SEC magas rangú tisztviselőinek közelmúltbeli nyilatkozatai szerint - de úgy tűnik, hogy a Fidelity BTC valóban meghúzza a SEC koncentrációs szabályait.
Egy másik lehetséges probléma a likviditás - tette hozzá Ugeux. Az ETF-szponzorok állítólag folyamatosan vásárolják és adják el az alap mögöttes eszközeit - a szponzor védelme érdekében, hogy ne tartsa túl sokat magát -, de itt is egy Bitcoin-alap okozhat problémát, mert mögöttes eszközei nem (viszonylag) likvid értékpapírok .
A bejelentésében elismert hűség a Bitcoin eladásának képességét befolyásolhatja a korlátozott kereskedési volumen, a piacvezető hiánya vagy a jogi korlátozások - sőt, egy „kormányzati hatóság felfüggesztheti vagy korlátozhatja a Bitcoin kereskedelmét”. A beadvány hozzátette: „A Bitcoin új eszköz, nagyon korlátozott kereskedési előzménnyel. Ezért a bitcoin piacai kevésbé likvidek és ingatagabbak lehetnek, mint a megalapozottabb termékek más piacai. "
Ennek ellenére ezek a problémák leküzdhetők lehetnek. „Kérdésnek tűnik, mikor -nem ha -a SEC jóváhagyja a Bitcoin ETF-t ”- mondta Todd Rosenbluth, a CFRA ETF és befektetési alapok kutatásának vezetője nyilvános nyilatkozatában, amelyet megosztott a Cointelegraphal. Ezenkívül, amikor a jóváhagyás megtörténik, azt mondta, hogy:
„Számíthatunk arra, hogy több cég is megkapja a menetrendet, mert a [szabályozási] aggályok inkább az ETF-en belüli Bitcoin-val voltak kapcsolatosak, mint bármi, ami egyedi javaslatra vonatkozott volna. A jól bevált ETF jelenléttel és széles körű terjesztéssel rendelkező cégeknek előnyei lennének másokkal szemben. "
Mint megjegyeztük, ebben az évben mintegy féltucat cég nyújtott be kérelmet az amerikai SEC-hez kripto ETF-ekért. Vajon bármelyikük meg tudja-e verni a Fidelity-t ütésig, és ha igen, lenne-e bármi közeli a Fidelity ETF hatásához?
"Nem hiszem, hogy a Fidelitynek lenne előnye abban, hogy jóváhagyják" - mondta Venuto a Cointelegraphnak. "Csak egy kis előnnyel jár a VanEck, mivel a jelenlegi osztályban elsőként jelentették be a 19b-4 szabálymódosítást" - ami megkönnyítette az ETF-ek felsorolását.
Felix Shipkevich, a Shipkevich PLLC kriptovalutával kapcsolatos jogi és szabályozási kérdésekre szakosodott ügyvédje a Cointelegraphnak elmondta: „Az ETF Bitcoin minden pályázója játékváltó” - azaz nemcsak a Fidelity. Még a szabályozási kétértelműség ellenére is, a kriptovaluta térben: "Még nem láttam olyan ETF alkalmazást, amely kevesebb lenne, mint egy első osztályú pénzügyi szolgáltató cég."
Összefüggő:A Bitcoin ETF jöhet az USA-ba, de nem minden kriptográfiai befektető gondolja úgy, hogy erre szükség lenne
Még akkor is, ha végül megadják a jóváhagyást, ez nem történhet meg olyan gyorsan. Hester Peirce, a SEC biztosa, akit a kriptopénzek támogatása miatt néha „Crypto Mom” -ként emlegetnek, egy nemrégiben tartott beszédében foglalkozott az ETF-ek kérdésével, és „nem azt a benyomást keltette, hogy jönne egy [azaz jóváhagyás]. azonnal át - mondta Ugeux. A jóváhagyás (ok) hosszabb időt is igénybe vehetnek, mert Gary Genslert még mindig két évvel a kinevezése után sem erősítették meg hivatalosan a SEC elnökeként - tette hozzá.
Peirce beszédéből még arra is lehet következtetni, hogy a SEC egy kis lyukba vájta magát, mert olyan sokáig késleltette a BTC alap jóváhagyását. Nemcsak a SEC „vonakodása engedélyezni a hagyományos befektetési eszközök számára a Bitcoin vagy a Bitcoin határidős ügyleteinek tartását” hozzájárult ahhoz, hogy a befektetők drágább, kevésbé kényelmes vagy kevésbé közvetlen helyettesítő termékeket keressenek ”- mondta. egy mainstream kiskereskedelmi termékhez egy napon megadhatjuk. "
A várakozás „felerősítette az első jóváhagyott előnyt” minden Bitcoin ETF számára, és ha az ügynökség most engedélyezné, a befektetők azt gondolhatják, hogy a SEC „áldását” adja az adott termékre - ami helytelen következtetés lenne, Peirce - tette hozzá.
A kriptokinikusok „a történelem rossz oldalán vannak”
Bármilyen körülmények között - akár egyedül, akár egy csoport részeként, előbb vagy utóbb - „a világ egyik legnagyobb befektetési alapja által indított ETF határozottan nyilatkozik” - mondta Neo a Fidelity bejelentésével kapcsolatban.
Folytatta: „Hangsúlyozza a Bitcoin érettségét és elfogadását”, és több intézményi befektetőt vonzana a kriptoverse-be, ugyanakkor lakossági befektetőket is „alacsony költségű, rugalmas alternatívával kínálna portfóliójának digitális eszközökké történő diverzifikálásához”.
"Megdöbbentően" - mondta Green a Cointelegraphnak - még mindig vannak olyan "szakértők", akik azt állítják, hogy a digitális valuták nem a pénz jövője. Ennek a befektetési óriásnak a Bitcoin ETF elindítására tett lépése tovább hangsúlyozza, hogy a kriptovaluta cinikusai a történelem rossz oldalán állnak. "
Olvassa el itt Cointelegraph
