Mivel a Bitcoin (BTC) a július 8-i árcsökkenést követően a 32 700 dolláros ár körül küzd, a júliusi zászlóshajó kriptovaluta felett újabb nagy esemény áll, a szürkeárnyalatos Bitcoin Trust (GBTC) feloldása.
Júliusban összesen közel 40 000 BTC-t szabadítanak fel, ami közel 1,5 milliárd dolláros névértéket jelent. A legnagyobb ilyen feloldás július 18-án lesz, amikor 16 240 BTC lesz elérhető a GBTC részvények hat hónapos zárolási időszakának kiadása miatt.
A legjobb üzleti robotjaink
A részvények részlete 2021 első negyedévében zárolt pozíciókból áll, amelyek névértéke körülbelül 530 millió dollár, ezzel ez az eddigi legnagyobb GBTC feloldási esemény.
A Grayscale Investments az egyik legnagyobb digitális pénznemekkel foglalkozó intézményi alapkezelő, amely lehetővé teszi az intézményi befektetők számára, hogy a GBTC részvényeken keresztül kitettséget érjenek el a Bitcoin árfolyamaival szemben.
Az írás idején a GBTC alap 654 600 BTC tokent tart, több mint 21,56 milliárd dollár értékben. Ez a Bitcoin maximális 21 millió token-kínálatának 3,11% -át teszi ki, így az alap az intézményi befektetők legfőbb célpontja, ahol egy hagyományos tőzsdei termék révén kitett a BTC-nek. A GBTC részvények elérhetők az OTCQX-en, az OTC Markets Group tulajdonában lévő, tőzsdén kívüli platformon.
A GBTC részvény jelenleg a 27 dolláros tartományban kereskedik, ami több mint 52% -kal alacsonyabb a február 19-i 58,22 dolláros csúcson. A részvény nyomon követi a Bitcoin piaci árát, az esetleges díjak és kiadások nélkül. Az 50 000 dolláros befektetés minimális tőkeszükségletével a részvények jobban megfelelnek azoknak az intézményi befektetőknek, akik ilyen nagy összegű tőkéhez jutnak.
Hibás a JPMorgan becslése?
A JPMorgan elemzői szerint a feloldási esemény „lefelé mutató kockázatot” jelenthet a BTC azonnali piacán abban a folyamatos bearish stintben, amelynek a BTC jelenleg tanúja. Továbbá kijelentették: "A GBTC részvényeinek eladása a júniusi és júliusi hat hónapos zárolási időszakból kilépve további ellenszélként jelent meg a bitcoin számára."
A Kraken kriptovaluta-tőzsde nemrégiben készült jelentése azonban azt állítja, hogy "a piaci struktúra azt sugallja, hogy a feloldás egyhamar nem fogja súlyosan mérlegelni a BTC azonnali piacait, ha egyáltalán, mint azt egyesek állítják". Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdei Bizottságához benyújtott beadványokra hivatkozva Kraken azt állítja, hogy a feloldandó részvények többségét olyan nagy intézmények birtokolják, amelyek a BTC-vel vásárolták a GBTC részvényeket, hogy felhasználják a részvények prémium-nettó eszközértékét (NAV). akkor kereskedtek.
Továbbá valószínű, hogy ezek a befektetők rövidre zárták a Bitcoint a határidős piacokon, hogy minimalizálják a BTC azonnali piacokon bekövetkező negatív ármozgások okozta hatásokat. Cointelegraph megbeszélte a feloldási eseményt Shane Ai-val, aki a Bybit - kriptovaluta származékok cseréje - termékkutatásáért és fejlesztéséért felel. Elmagyarázta:
„A közelgő GBTC feloldások a fél évvel ezelőtti privát kihelyezések függvénye, amikor a kiszámítható díjak közelebb voltak a 30% -hoz. Ezeket a kereskedéseket valószínűleg egy megfelelő BTC rövid láb kísérte, és ha valami történt, akkor ezeknek a BTC rövidnadrágoknak a feloldása vásárlói nyomást jelent. Ami ma is különbözik, az az, hogy nincsenek új privát kihelyezések, ezáltal csökkentve a spot BTC lehetséges új hiányát. "
A GBTC prémium a vagyonkezelői tulajdonban lévő eszközök - azaz a Bitcoin - értéke közötti különbség e részvények piaci árához viszonyítva. Ez a prémium annak az intézményi igénynek köszönhető, amely vezérli a GBTC-alapot, amely szabályozott, tőzsdén kereskedett módszert kínál a Bitcoin kitettségének megszerzésére.
Kraken azt állítja továbbá, hogy azok az intézményi befektetők, akik megpróbálták arbitrázsolni a GBTC prémiumát, akár a másodpiaci értékesítés helyett is megtarthatják a GBTC részvényeiket, és megtarthatják rövid pozícióikat is. Ez azt jelentené, hogy a tokent nem értékesítik nettó módon.
Az is lehetséges, hogy a befektetők eladják GBTC részvényeiket, hogy fedezzék rövid pozícióikat, ami a token nettó vásárlását eredményezi. Mindazonáltal előfordulhat, hogy az azonnali árakra gyakorolt hatás nem valósul meg azonnal, ahogy a piac elvárhatja.
Pete Humingston, a Kraken Intelligence - a tőzsde kutatási osztályának menedzsere - lebecsülte a két eszköz összefüggését, mondván: „Annak ellenére, hogy az egyik a másik eszközalapja, a BTC és a GBTC két különálló eszköz, különböző erővel befolyásolják az áraikat. ” Kitért arra, hogy „az intézményi befektetők által általában alkalmazott kereskedési stratégiák arra engednek következtetni, hogy az esemény enyhén pozitív lehet a Bitcoin árára nézve.”
A GBTC kedvezmény prémiummá válhat
Idén február 23. előtt a GBTC és a BTC nettó eszközértéke közötti árkülönbség mindig pozitív szám volt - azaz prémium. Ez a prémium 2017. június 6-án 122,27% -os csúcsot ért el. Azonban ez év február vége óta a prémiumot diszkonttá alakították, amely május 16-án minden idők legalacsonyabb szintjét -17,86% -ot érte el.
Sui Chung, a CF Benchmarks vezérigazgatója - egy krakkeni leányvállalat - elmondta a Cointelegraphnak e kedvezmény jelentését, kijelentve: „A negatív szürkeárnyalatos prémium nem annak a jele, hogy az intézményi érdeklődés gyengülni kíván. Éppen ellenkezőleg, valószínűleg nagyobb választékról és fokozott piaci érettségről beszél a kriptovaluta térben. "
Megemlítette azt is, hogy a szürkeárnyalatos prémium is csökkent az alternatív ajánlatok nagy száma miatt, mint például a Bitcoin tőzsdén kereskedett alapok (ETF). A kanadai ETF-ek, mint például a Purpose és az Evolve, növekvő jelentősége kihatással volt a GBTC-alap csábítására. Chung elmondta: "E prémium nélkül az akkreditált befektetők már nem vásárolhatnak részvényeket a NAV-nál, és a zárolás után magasabb spot áron adhatnak el."
Összefüggő:A GBTC prémium negatív marad, azt sugallja, hogy a Bitcoin árképzése továbbra is alacsony?
Cointelegraph megvitatta a GBTC kedvezményt Adam Jones-szal, az OKEx Insights vezető szerkesztőjével - a kriptovaluta-tőzsde kutatócsoportjával:
„A cél mindig az alacsony és magas eladások. A GBTC prémiuma rendkívül magas lett, és súlyosan túlvásárolták - az intenzív kereslet és az intézményi érdeklődés eredményeként. Most az érdeklődés csökkent a prémiumnak megfelelően ... de visszatérhet, ha a feloldások véget érnek, és az intézmények arra törekednek, hogy kedvezményesen tegyenek szert kitettségre. ”
Továbbá kifejtette, hogy az új kínálat megszűnésekor a piac korrigálhat, mivel jelenleg a befektetők számára lehetővé válik, hogy 10% –20% kedvezménnyel hozzáférjenek a Bitcoin árfolyamához. Ai azonban azon a véleményen van, hogy ez a kedvezmény valószínűleg nem válik prémiummá, hacsak a GBTC alapjai nem válnak ETF-vé válásként beváltási mechanizmus segítségével.
A július 18-i legnagyobb feloldó esemény közeledtével a Bitcoin úgy tűnik, hogy bearish módon lebeg 32 000 dollár közelében, ami dominóhatást vált ki az egész altcoin piacon. Mivel a feloldás nem biztos, hogy jelentős lefelé mutató ármozgást tapasztal, fennáll annak az esélye, hogy az ár magasabb sávokba fog visszatérni, ami végül negatív pozitív hatást gyakorol a zászlóshajóra.
Olvassa tovább a Cointelegraphal
