A kriptográfiai eszközök szabályozásának globális tája változatos, és bár egyre bonyolultabbá válik, sok szabályozó mégis úgy dönt, hogy kivárja, hogy megnézze, hogyan alakul ez a tér és mit fognak tenni mások. Jelenleg minden tekintet az Európai Unióra és a kriptográfiai eszközök szabályozásának egyedi megközelítésére irányul.
A 2020 szeptemberében meghirdetett, kiterjedt digitális pénzügyi csomag részeként az Európai Bizottság vagy az EK szabályozási javaslatot adott ki a piacok kriptotartalmú eszközökben (MiCA) címmel. A javaslat a jogalkotási folyamaton halad át, és heves viták folynak róla. Ezt a fontos szabályozási lépést felgyorsították az EU-n belüli kriptográfiai eszközök egyre széttöredezettebb nemzeti szabályozási körülményei.
A legjobb üzleti robotjaink
A szabályozási ellenőrzés másik fontos kiváltó oka a stabil szövetek növekedése volt. A Stablecoins már néhány éve létezik - az első Stablecoin, a Tether (USDT), amely 2014-ig nyúlik vissza, de 2019 júniusáig csak kevés szabályozási figyelmet kaptak, amikor bejelentették a Facebook Libra (később Diem néven átnevezett) projektjét. Ez sok hatóság felébresztése volt, mivel rájöttek, hogy a globális állókeretek az erős hálózati hatások miatt gyorsan nagy méreteket érhetnek el, és ennek rendszerszintű következményei lehetnek a pénzügyi szektorra.
Összefüggő:Új név, régi problémák? A Libra Diem-nek címzett márkaneve továbbra is kihívásokkal néz szembe
A MiCA szerinti kripto eszközök
Az EK lépéseket tett az összes kriptográfiai eszköz elfogadására és szabályozására, amelyekre a jelenlegi uniós pénzügyi szolgáltatások nem terjednek ki, és a MiCA keretében egyedi, átfogó és kötelező rendszert javasolt a kriptográfiai eszközökre. A rendelet közvetlenül az egész EU-ban alkalmazandó, anélkül, hogy át kellene ültetni a nemzeti jogszabályokba, és minden nemzeti keretet felvált. Célja a jogbiztonság biztosítása az ipar és a piaci szereplők számára, valamint a jogi harmonizáció megkönnyítése.
Összefüggő:A kriptográfia legforróbb trendjeit követve az EU azon dolgozik, hogy visszaszorítsa a stabil szöveteket és a DeFi-t
A MiCA meghatározza a kriptográfiai eszközökre vonatkozó általános elveket, amelyek már általánosabban alkalmazhatók a pénzügyi piacokon, ideértve az átláthatóságot és a közzétételt, az engedélyezést és a felügyeletet, a működési, szervezési és irányítási intézkedések összességét, a fogyasztóvédelmet és a piaci visszaélések megelőzését.
A MiCA biztosítja a kriptográfiai eszközök nagyon szükséges definícióit és osztályozásait. Ez egy örvendetes fejlemény, amely hozzájárulhat az eltérő definíciók és taxonómiák konszolidálásához a különböző európai jogrendszerekben és a különböző piaci szereplők által. A kriptográfiai eszközök teljes univerzumának megragadása érdekében (a pénzügyi szabályozás által már lefedett kriptográfiai eszközök kivételével) a kriptográfiai eszközöket a MiCA nagyon tágan definiálja, mint az érték vagy a jogok digitális ábrázolását, amelyet elektronikus úton lehet továbbítani és tárolni elosztott főkönyvi technológiával, vagy hasonló technológia. Ez azt jelenti, hogy a blokkláncra helyezett bármely eszköz természetétől és gazdasági funkciójától függetlenül potenciálisan a MiCA szabályozási követelményei alá eshet. Várnunk kell a rendelet végleges változatára, hogy lássuk, a tárgyalási folyamat során bevezetnek-e kivételeket e széles alkalmazási kör alól.
Összefüggő:Az Egyesült Államok már elvesztette a 2020-as rejtjelszabályozási versenyt Európának
A MiCA szerinti kriptográfiai eszközök kategóriái
A MiCA a kriptográfiai eszközök három szabályozási kategóriáját azonosítja:
- E-pénz zsetonok, amelyeket csereeszközként használnak, és amelyek célja egy stabil fizetőeszköz, például az euró vagy az amerikai dollár értékére hivatkozva stabil érték elérése. Ide tartoznak az olyan stabil pénznemek, mint az USD Coin (USDC) és az egységes valutához kötött Diem (Libra 2.0).
- Eszközre hivatkozott tokenek, amelyek stabil érték megőrzését szolgálják azzal, hogy több fiat pénznemre hivatkoznak, amely törvényes fizetőeszköz, egy vagy több árura, egy vagy több kriptográfiai eszközre vagy ilyen eszközök kombinációjára. Ez magában foglalná a Mérleg eredetileg javasolt és jelenleg már nem folytatott verzióját (Libra 1.0).
- Végül, a kriptográfiai eszközök harmadik kategóriája az összes többi kriptográfiai eszköz összefogása. Ez kiterjedne a segédeszköz-tokenekre és az algoritmikus állóképekre, de esetleg a Bitcoin-ra (BTC) és más hasonló tokenekre is.
A MiCA átfogó szabályozási követelményeket tartalmaz a kibocsátók számára, beleértve az engedélyezési és működési követelményeket is, az érintett kriptográfiai eszközök típusától függően. Az eszközre hivatkozott zsetonok és az e-pénz zsetonok kibocsátóinak engedélyt kell szerezniük és letelepedniük kell az EU-ban.
Ez minden bizonnyal jó hír az EU-ban már letelepedett és működő kibocsátók számára, de további megfelelési terhet jelent az EU-n kívüli kibocsátók számára. Az eszközre hivatkozott zsetonok kibocsátóira bizonyos tőkére, irányításra és üzleti magatartásra vonatkozó követelmények vonatkoznak, emellett az e-pénz zsetonok kibocsátói számára hitel- vagy elektronikus pénzintézetként is engedélyt kell szerezni, és emellett meg kell felelniük a az e-pénz jogi szabályozása. Az e-pénz zsetonokat névértéken kell kibocsátani és beváltani, a tulajdonosoknak pedig közvetlen követelést kell biztosítani a kibocsátóval szemben.
A kibocsátóknak fehér könyvet kell készíteniük, amely fontos információkat tartalmaz a projektről, beleértve annak főbb jellemzőit, jogait és kötelezettségeit. Csak bizonyos projektek és kicsi értékű ajánlatok részesülhetnek előnyben abban, hogy mentesülnek e potenciálisan drága követelmény alól. A nagyobb projektek (például a globális állóképek) kockázatainak kezelése érdekében a MiCA további, szigorúbb szabályrendszert biztosít a „jelentős” eszközre hivatkozott tokenekre és e-pénz tokenekre. Az ilyen „jelentős” tokenek esetében, amelyeket az Európai Bankhatóság vagy az EBH a MiCA-ban felsorolt kritériumok alapján ilyennek minősít, szigorúbb tőke-, befektetői és EBA-felügyeleti követelmények vonatkoznak, amelyek kiterjednek az irányításra, az összeférhetetlenségre, tartalékeszközök, letétkezelés és a fehér könyv kötelezettségei.
Crypto-eszköz szolgáltatók
A MiCA jogi keretet határoz meg a kriptovagyon-szolgáltatók vagy CASP-k engedélyezésére és működési feltételeire is. Bármely CASP-nek az EU-ban bejegyzett jogi személynek kell lennie, és a működéshez engedélyre van szüksége. A megfelelési követelmények hasonlóak a pénzügyi előírásokhoz, és prudenciális biztosítékokat, szervezeti követelményeket és az ügyfelek pénzének megőrzésére vonatkozó egyedi szabályokat tartalmaznak.
A szabályozott kriptovagyon-szolgáltatások listája tükrözi a pénzügyi szabályozásokat is, és tartalmazza a kriptográfiai eszközök őrzését és kezelését, a kereskedési platform működtetését, a kriptográfiai eszközök cseréjét fiat pénznemre és más kriptográfiai eszközökre, a megbízások fogadását, továbbítását és végrehajtását, a megbízások leadását a kriptográfiai eszközökről, végül tanácsadás a kriptográfiai eszközökről.
Következtetés
Mint minden szabályozási javaslat, a MiCA is átmegy az EU jogalkotási gépének minden fogaskerekén. Ez a folyamat remélhetőleg elősegíti a MiCA rendelkezéseinek finomhangolását, a súrlódások megszüntetését, az esetleges kérdések kezelését és a legoptimálisabb szabályozás elérését, amely megfelel az összes érdekelt fél igényeinek és elvárásainak. A MiCA hatálybalépése után továbbra is 18 hónap késedelem van a rendelet alkalmazásában, kivéve az e-pénz zsetonokat és az eszközre hivatkozott tokeneket, amelyekre a rendelet azonnal alkalmazandó lesz.
A MiCA precedensként szolgál arra, hogy más országok tanuljanak, vagy kövessék őket, vagy megkülönböztessék magukat a versenyelőnyből. Ambiciózus szabályozási projekt. Egy ilyen átfogó szabályozási keret kalibrálása a gyorsan fejlődő innováció irányításához aprólékos megközelítést igényel - kellően előíró a jogbiztonság biztosításához, de elég rugalmas ahhoz, hogy lehetővé tegye a jövőbeli fejleményeket.
Szükség van továbbá a MiCA négy fő célkitűzés körültekintő egyensúlyára: a jogbiztonság, az innováció támogatása, a fogyasztók és a befektetők védelme, valamint a piac integritása. A tévedéseknek EU-szintű következményei lesznek, és visszafordításuk bonyolult lesz, de helyrehozása az egész EU-ra kiterjedő siker és hatalmas lehetőség lesz a régió számára.
Az itt kifejtett nézetek, gondolatok és vélemények egyedül a szerző sajátjai, és nem feltétlenül tükrözik vagy képviselik a Cointelegraph nézeteit és véleményét.
Ez a cikk általános tájékoztatási célokat szolgál, és nem jogi tanácsadásnak szánták, és nem is szabad őket figyelembe venni.
A kifejtett vélemények a szerző egyedüli véleményei, és nem feltétlenül tükrözik az egyetem vagy leányvállalatainak véleményét.
Olvassa tovább a Cointelegraphal
