A kriptovaluta piacán a kényszer időszaka volt, a kriptoverzben lévő tokenek többsége árzuhanásnak volt tanúja, ami december első hete óta kezdődött. A zászlóshajó kriptovaluta token, a Bitcoin (BTC) december 4-én villámcsapáson ment keresztül, melynek során a token ára közel két hónap alatt 50 000 dollár alá esett a Cointelegraph Markets Pro adatai szerint.
Ez a jelenség a kriptovaluta tokenek többségénél is megfigyelhető volt, ahogy a piac fokozatosan vörösre festett. Az Ethereum és az Ether (ETH) vált a legtöbb decentralizált pénzügyi (DeFi) protokoll hálózatává és választott tokenjévé, mivel az Ether 19%-os áresést tapasztalt.
A legjobb üzleti robotjaink
A BTC és az ETH azonban egészséges határidős és opciós piaccal is rendelkezik, amely fontos szerepet játszhatott a tokenek folyamatos áresésének előrejelzésében.
A december 4-i árzuhanással egy időben 950 millió dollár értékű BTC opció lejárt, ahol a medvék előnyben voltak a bikákhoz képest még akkor is, amikor az árfolyam 57 000 dolláron forgott. Az ehhez a lejárathoz vezető opciós adatok azt sugallták, hogy az eladási opciók nagy aránya az 57 000 dollár alatti érték miatt a piaci erők bearish irányába torzult. Az eladási opció olyan szerződés, amely jogot (de nem kötelezettséget) biztosít az opció birtokosának az alapul szolgáló eszköz előre meghatározott mennyiségének előre meghatározott áron történő eladására.
A vételi opció olyan opció, amelyben az opció tulajdonosának joga van a mögöttes eszközöket hasonló feltételek mellett megvásárolni. Az eladási opciók aránya az opció lejáratához vezető vételi opciókhoz képest erősen jelzi az alapul szolgáló eszköz piacán uralkodó hangulatot. Ebben az esetben egyértelmű jele volt annak, hogy a piacok már egy héttel a lejárat és a kéz a kézben járó árfolyamvillanás előtt is erősen beárultak.
A játékban lévő erők
Luuk Strijers, a Deribit kripto származékos tőzsde kereskedelmi igazgatója a Cointelegraphnak beszélt a származékos adatokban lévő jelekről, amelyek sejtést adtak a közelgő összeomlásról:
„A hétvégi korrekció előtt kiugrást tapasztaltunk az IV-kben, ami valószínűleg a lejárat utáni értékesítéshez kapcsolódik. Úgy tűnt, van némi bizonytalanság a piacon, és azt láttuk, hogy kockázat-visszafordító stratégiákkal kereskednek (Eladás OTM Call + Buy OTM Put).
Mivel az opció lejárati dátuma az az utolsó nap, amelyen az opció tulajdonosa dönthet úgy, hogy gyakorolja a mögöttes eszköz vételi vagy eladási megbízásának végrehajtását, vagy úgy dönt, hogy elveszíti az opciót, és hagyja, hogy értéktelenné váljon, a lejáratok gyakran jelentős eseményekké válnak, amelyek befolyásolják az alapul szolgáló eszköz, jelen esetben a Bitcoin árdinamikáját.
Strijers úgy vélekedett, hogy ez a konkrét lejárat milyen hatással van a BTC-re, mondván: „Nehéz megmondani bizonyosan. Egyre többen figyelik azonban a lejárati és nyitott kamatszinteket bizonyos kulcsfontosságú sztrájkoknál, ami felerősíti a nagyobb lejáratok jelentőségét.”
Adam James, az OKEx Insights, az OKEx kriptotőzsde kutatócsoportjának vezető elemzője a Cointelegraph-nak beszélt az összeomláshoz vezető jelekről: „Az összeomlás közeledtére utaló legnyilvánvalóbb jelek a rendkívül magas nyitott érdeklődés és a pozitív finanszírozás volt. Ez a két dolog általában nem sok jót ígér, és gyakran öblítést igényel.” Hozzátette még:
„A szombaton tapasztalt lépcsőzetes kiárusítás éppen ez volt – a vékony hétvégi rendelési könyvek megkönnyítették a túltőkésített long-ok gyors görgetését, és az OI visszaállításához hasonlót. A baleset a BTC történetének egyik legnagyobb kapitulációs eseménye volt.”
Annak ellenére, hogy ez a jelenség arra utal, hogy a mögöttes eszközök ára és a származékos piacok szorosan összefüggenek, a piacok mérete még mindig csak egy csapást mér az azonnali piacok méretére.
Az intézményi befektetők megváltoztathatják a helyzetet
Figyelembe véve a két legjelentősebb kriptovaluta token, a BTC és az ETH származékos piacait – bár a nyitott érdeklődés jelentős növekedésével – ez az azonnali piacok nagyon kis százalékát teszi ki, és eszközeik jelenlegi piaci kapitalizációja.
A BTC opciók nyitott kamata (OI) több mint tízszeresére nőtt a július 1-i közel 1 milliárd dollárról 11,4 milliárd dollár körülire a cikk írásakor. Az OI 15,72 milliárd dolláros rekordot ért el október 20-án. Nem sokkal ezután a BTC 68 789,63 dolláros történelmi csúcsot ért el november 10-én.
Figyelembe véve, hogy a BTC teljes piaci kapitalizációja az azonnali piacokon ugyanebben az időszakban meghaladta az 1 billió dollárt, nagyon nyilvánvaló, hogy a kriptovaluta opciók még csak kialakulóban vannak, és még mindig létfontosságú szerepet töltenek be az árfeltárási és előrejelző képességekben. az eszközért. Hasonló jelenség figyelhető meg, ha közelebbről is megvizsgáljuk az ETH OI adatait.
A Cointelegraph megvitatta a kriptoopciós piacok méretét Igneus Terrenusszal, a Bybit kriptovaluta származékos tőzsde kommunikációs vezetőjével: „Ha összehasonlítjuk az árupiaci opciós piaccal, vagy azzal, amit a Robinhood kínál a részvényekre, akkor mi érhető el jelenleg a kriptográfiai eszközökben. úgy tűnik, hogy az opciós piac sem az intézményi, sem a kiskereskedelmi kereskedők számára nem megfelelő.”
Az intézményi befektetők megváltoztathatják a kriptoderivatívák piacát azáltal, hogy exponenciálisan növelik e piacok méretét, likviditását és mélységét. A Goldman Sachs, a befektetési banki óriás, amely e bikafutás közepette újjáélesztette megszűnt kriptovaluta kereskedési pultját, azt jósolta, hogy a kriptovaluta opciók piaca tekinthető a kriptovaluta intézményi bevezetésének következő határának. A Wall Street Bank maga jelentette be, hogy bővíti kripto-kereskedési pultját, hogy a BTC és ETH származékos termékekkel is foglalkozzanak.
Strijers azonban kifejtette, hogy a kriptoderivatívák piacára érkező intézményi befektetők lassan haladnak, különösen a Know Your Customer (KYC) és a kellő átvilágítási folyamatok miatt. Azt mondta: „Novemberben több intézményi ügyfelet vettünk fel, mint bármely hónapban korábban – minél nagyobb a cég, annál hosszabb a kölcsönös bevonási folyamat.” Majd hozzátette:
"Most ezek a nagy ügyfelek kiterjedt platformmal és átvilágítási eljárással is rendelkeznek, különösen azok, amelyek valamilyen formában külső vagyonkezelést kínálnak, mint például a több milliárd dolláros makroalap."
A többi Altcoin játék utoléri
Jelenleg van egy likvid opciós piac, amely csak a BTC és az ETH számára létezik a különféle kriptovaluta tőzsdéken, mint például a Deribit, LedgerX, OKEx, FTX és még a Chicago Mercantile Exchange (CME), a hagyományos eszközosztályok legnagyobb származékos tőzsdéje a világon.
Azonban nem állnak rendelkezésre opciós termékek más kiemelkedő kriptovaluta tokenekhez, mint például az XRP (XRP), a Solana (SOL), a Binance Coin (BNB), a Polkadot (DOT) és sok máshoz, annak ellenére, hogy ezeknek a tokeneknek nagyon likvid azonnali piaca van, és akár határidős piac.
Strijers tovább magyarázta ennek a létező forgatókönyvnek az okait: „Terveink szerint hamarosan elérhetővé tesszük a SOL-termékeket. Ezen túlmenően továbbra is látni kell, hogy minden figyelmeztetés és lejárat esetén mindenkor megköveteljük a megfelelő árjegyzői lefedettséget, például vasárnap esténként és máskor is. Nem támaszkodhatunk néhány árjegyzőre, de sokkal többre van szükségünk.”
Összefüggő:A kriptovaluta származékos piac növekedést mutat a szabályozási FUD ellenére
Mindazonáltal van egy likvid határidős piac is, amely elérhető számos vezető kriptovaluta számára, beleértve a Dogecoin (DOGE) mémérmét és az Axie Infinity (AXS) játék natív tokenjét (NFT) is. Ennek ellenére ezeknek a tokeneknek a határidős alapú termékeinek OI-értéke még az 1 milliárd dollárt sem érte el, annak ellenére, hogy a piac az egyik leghosszabb bikafutást kötötte le, amelyet az ökoszisztéma valaha is tapasztalt.
A BTC-n és az ETH-n kívül a határidős ügyletek legmagasabb OI-val rendelkező tokenje a SOL, amely a cikk írásakor közel 870 millió dolláron áll. A rangsorban a DOT következik 573 millió dolláros OI-val, majd a BNB következik 521 millió dolláros OI-val.
Figyelembe véve, hogy ezen altcoinok azonnali piaci kapitalizációja meghaladja az 50 milliárd dollárt, ezeknek a tokeneknek a határidős piaca jelenleg a teljes piaci kapitalizációjuknak csak egy kis részét teszi ki. Ez azt jelzi, hogy bár ezeknek az eszközöknek létezik likvid határidős piaca, annak mérete nagyon kicsi ahhoz, hogy jelentős hatást gyakoroljon az árfolyamra, bár szerepet játszanak a mögöttes token árának feltárásában.
Mivel a kriptovaluták intézményi és lakossági elterjedése ugrásszerűen nőtt az elmúlt évben, a piac származékos oldalán való részvételük is növekedni fog az idő múlásával, különösen, ha az olyan intézményi óriások, mint a Grayscale előtérbe kerülnek, és erőteljesen bevonódnak. ezen a piacon a piac és az árazás hatékonyságának növelése ezen eszközök esetében.
Olvassa tovább a Cointelegraph-t
