A Circle egyesülése a Concord Acquisition Corp, egy speciális célú felvásárló társasággal, vagy a SPAC-val 4,5 milliárd dollárra becsüli a Circle-t, és az egyesült egység várhatóan az év vége előtt debütál a New York-i tőzsdén a CRCL ticker alatt.
Az egyesülést / felajánlást általában a kriptográfia területén tapasztalták. Vladimir Vishnevskiy, a St. Gotthard Fund Management AG svájci vagyonkezelő cég igazgatója és társalapítója a Cointelegraphnak megjegyezte, hogy a Circle, a második legnagyobb mennyiségű amerikai dollárérme (USDC) üzemeltetője, 2014 óta működik. , és ez egy másik példa arra, hogy a bevett játékosokat az ökoszisztémába való hozzájárulásukért díjazzák. "
A legjobb üzleti robotjaink
Előre és felfelé
Lehet, hogy a kriptográfia piaca az utóbbi időben oldalirányban mozog, de a Circle egyértelműen haladt előre, és megszüntette a szakadékot a stabilpénz piacvezető Tether (USDT) társasággal, amely februárban 18,5 millió dolláros egyezséget ért el New York állam főügyészével a fokozat hamis bemutatása miatt. amelyet az USDT-t fiat biztosíték fedezett. Vishnevskiy megjegyezte: „Az USDC piaci részesedése 14,3% -ról 23,5% -ra nőtt, és most, hogy tőzsdére lép, nagy valószínűséggel ez a piaci részesedés tovább fog növekedni, mivel a Circle-nek nyilvánosságra kell hoznia azokat az eszközöket, amelyek ezt az USDC-stablecoin-t támogatják. szabályozók. ”
A Circle valószínűleg nem tartogat meglepetéseket az érméit támogató eszközök tekintetében. Mint arról széles körben beszámoltunk, az USDC egyesült államokbeli dollártartalékait a Grant Thornton LLP öt legfontosabb könyvelési szolgáltató cég minden hónapban igazolja annak kifejezett célja érdekében, hogy az USDC mindig dollárra váltható be.
Néhányan mégis értetlenkedtek, miért választotta a Circle a SPAC útvonalat az állami részvénypiacok eléréséhez. A SPAC-k, amelyeket néha üres csekk-társaságoknak neveznek, mivel a befektetők szabad kezet adnak a szponzoroknak, vagy „feketés csekk” -et adnak az egyesülésekhez, gyorsabb módja a tőkebevonásnak a hagyományos IPO-khoz képest, de néha a bennfenteseket részesítik előnyben az állami befektetők rovására. kritikusok.
Sőt, ahogy John Griffin, aki a texasi egyetemen James A. Elkins százéves pénzügyi elnöki tisztét tölti be, a Cointelegraphnak elmondta:
„A SPAC használata már nem a tőke megszerzésének kedvelt útja. A SPAC-ok az év elején tetőztek, és egyre nyilvánvalóbbá válik, hogy a cégek gyakran azért tesznek SPAC-okat, mert nem tudnak ellenállni egy IPO súlyos vizsgálatának. "
De a Circle, sok kriptográfiai céggel ellentétben, többnyire örömmel fogadta a szabályozást - ahogyan a kriptográfiai nyilvános kínálatú Coinbase is. Tehát a Circle sem lenne képes túlélni a szabályozók, az elemzők és az intézményi befektetők által a hagyományos IPO roadshow folyamatban megkövetelt alaposabb vizsgálatot, ha úgy dönt? "A kör történelmileg nagyon megfelelt" - ismerte el Griffin -, és ezáltal még elgondolkodtatóbbá teszi, hogy a SPAC útvonalon halad. "
Owen Lau, az Oppenheimer & Co. Inc. pénzügyi szolgáltató cég ügyvezető igazgatója elmondta a Cointelegraph-nak, hogy a start-upok gyakran kedvelik a SPAC-okat, mint a tőzsdére lépés gyorsabb módját. Egy másik vonzerő „az, hogy a SPAC képes tőkét juttatni a társasághoz” - mondta Lau, miközben David Trainer, a New Constructs befektetési kutatócég vezérigazgatója a Cointelegraph-nak elmondta: „Talán a Kör emberei úgy gondolták, hogy nem elég sok ember fogja megérteni az üzletüket . ”
A SPAC-k a hagyományos IPO-kkal ellentétben lehetővé teszik a vállalatok számára a bevételek és a bevételek előrejelzését is. A cég például a Circle IPO bejelentését kísérő befektetői előadásában azt mondta, hogy várhatóan 2023-ig 190 milliárd dollár USD forgalomban lesz - a mai 25 milliárd dollárral szemben -, és a teljes tranzakciós volumen 15 milliárd dollárt vetít előre.
Rossz idő az állami részvénypiacok megérintésére?
Néhányan bírálták az IPO időzítését. Amikor áprilisban a Coinbase tőzsdére került a Nasdaq-on, a kriptográfia árak szárnyalni kezdtek, a piacokat pedig elárasztotta a likviditás. Április közepe óta azonban a Bitcoin (BTC) több mint 50% -kal zuhant, és sok más kriptovaluta következett.
"Valószínűleg az úgynevezett" kriptotél "korábbi szakaszaiban vagyunk, amikor a kriptovaluták iránti érdeklődés a következő év folyamán csökkenhet, plusz a 2020 végi és 2021 eleji hatalmas fellendülés után. Kicsit korán érzem magam Körözzön a nyilvános piacokon való részvételhez ”- mondta Lisa Ellis, a MoffettNathanson Research vezető tőkeelemzője a Boston Globe-nak.
Lau nem értett egyet azzal, hogy elmagyarázta, hogy a tőzsdei bevezetés időzítése fontos a részvényeik eladására törekvő vállalati bennfentesek számára, de hosszú távon "ez tényleg nem számít annyira". A piac hosszabb ideig mérlegeli a vállalatot, és "a részvény az alapok és a menedzsment mennyire jól irányítja a társaságot, és nem akkor, amikor a társaság tőzsdére kerül" - tette hozzá.
Összefüggő:Kína kriptográfiája eltűnt? A pekingi támadások folyamatosan sokkot adnak
"A Circle időzítése határozottan késő a partira" - kommentálta Griffin, hozzátéve: "De nem hibáztathatja őket ezért, senkinek sincs tökéletes időzítése. De a mai lista bevezetése szelíd fogadtatásban részesül, összehasonlítva azzal, ami áprilisban lett volna. ”
"Úgy tűnhet, hogy az időzítés kissé elmaradt, azonban biztos vagyok benne, hogy ezt a vállalat és tanácsadói is megnézték a döntés meghozatalakor" - mondta Vishnevskiy, aki rövid távú jelenségnek nevezte a közelmúltbeli piaci gyengeséget. Hozzátette: "Ez a digitális eszközpiac szegmense, kevés versennyel, és az a tény, hogy tovább döntöttek, azt jelenti, hogy bíznak a sikeres eredményben és az értékelés megvalósításában."
Három bevételi forrás
A Circle befektetői előadása három jelentős jövedelemáramot azonosított. Az USDC alapvető piaci infrastruktúrájának működtetése mellett, ahol tartalékból kamatjövedelmet keres, a Circle rendelkezik egy Tranzakciós és kincstári szolgáltatások (TTS) szegmenssel is, olyan ügyfelekkel, mint az FTX tőzsde, a Compound Labs és a Genesis, valamint egy harmadik vállalkozással. , A SeedInvest, egy részvénytámogató platform.
A TTS, amely tranzakciós és használati díjakat, valamint árfolyam-levonással származó jövedelmet generál, a bevételek szerint a legnagyobb szegmens - és egyben a leggyorsabban növekszik. Míg az USDC bevételei az előrejelzések szerint ötszörösére nőnek - 2021-ben 40 millió dollárról 2023-ban 196 millióra -, a TTS bevételei várhatóan csaknem tízszeresek lesznek - 65 millióról 622 millióra - a társaság szerint, ekkor a TTS bevételei háromszorosak lesznek USDC bevételek.
Kína kriptopénz-visszaszorítása, a befektetői hangulat megsértése és az Egyesült Államok Föderatív Tartalékának elnöke, amely stabil állományokat robbant, a kriptográfiai fronton az utóbbi időben nem sok örömet okozhatott, de a Circle Internet Financial első, július közepi nyilvános ajánlattételi bejelentése azt mutatta, hogy a kriptográfia indítása továbbra is képes volt dollármilliárdokat vonzani friss befektetésekbe.
A Circle ekkor vitathatatlanul nagyobb bevétel-diverzifikációt kínál, mint a kriptotőzsde Coinbase - amelynek jövedelme még mindig nagy mértékben függ a BTC és az Ether (ETH) árától. Ráadásul a Circle üzleti modell „sokkal versenyképesebbnek tűnik, mint a COIN”, írja a Trainer, mert a blockchain technológiát felhasználva biztosítja a „zökkenőmentes áttérést a fiatról a digitális pénznemre”.
Ezenkívül az oktató úgy véli, hogy a Circle „nem létező technológia / folyamat blokklánc furnérral. A blockchain segítségével javítja a meglévő fizetési folyamatot, és valódi értéket kínál a világ számára. ” Lau azonban nem volt kész elbocsátani Coinbase-t. "A Coinbase várárokja márka, a rámpa hírneve, a technológiai szakértelem, a szabályoknak való megfelelés és az első mozgató előnye miatt meglehetősen erős" - mondta a Cointelegraphnak, hozzátéve:
„Az USDC-t valójában a Coinbase és a Circle együttműködésével fejlesztették ki. Részben a Coinbase hírneve és befolyása miatt az USDC fokozatosan részesedett a stablecoin térben. Viszonylag szólva, a stablecoin-val nem lehet sok különbséget tenni, de valóban megkülönböztetheted magad cseréként. "
Konszolidálódik a kriptográfia?
Hogyan kell ezt a 2021-es második nagy rejtjelező IPO-t iparilag tekinteni? Ha a Coinbase közvetlen felsorolása mérföldkőnek számított a kripto- és blokklánc-szektor számára, akkor mit lehet mondani a Circle IPO-járól?
"Az első benyomásom az volt, hogy ez egy" aha pillanat "volt" - mondta Lau a Cointelegraphnak. „A Circle nem olyan társaságként jött létre, amely hamarosan tőzsdére lép. Elhiteti velem, hogy sok sötét ló van odakint, akik alig várták, hogy hamarosan tőzsdére lépjenek. ” Ez arra is utal, hogy a tőzsdére lépéshez nem kell olyan nagynak lenni, mint a Coinbase - tette hozzá. Griffin kevésbé élénk nézetet vallott:
„Ez új mérföldkő lehet az ipar számára, de nem pozitív módon. Jelzi a piaci visszaesés állapotát a Coinbase közvetlen és forró tőzsdei bevezetéséhez viszonyítva. Ha a legjobb, amit a Circle tehet, az egy SPAC, akkor ez negatív jelet jelent a többi, remegőbb történelemmel rendelkező játékos számára, hogy a legjobb, amiben reménykedhetnek, az a SPAC - bár sokan valószínűleg túl későn is részt vesznek a SPAC-partiban.
Ennek ellenére kevesen várták az IPO folyamat visszavonását. Új, a stabil állományokra vonatkozó előírások bevezetése - a STABLE Act szerint - vagy a központi jegybanki fő pénznem bevezetése hatással lehet a stabil áruk jövőjére - javasolta Lau, „de nem mondanám, hogy kisiklanák a nyilvános ajánlattételt / egyesülést. Meglátjuk, hogyan mennek a dolgok, és tartjuk az ujjainkat.
További validáció a stabil gyógyszerek esetében?
Összességében elmondható, hogy „a [kriptográfiai] piac lehűlhetett, de még mindig sok forró pénz van odakint, és a blockchain továbbra is aktuális téma” - mondta Vishnevskiy, miközben Stephen McKeon, az Oregoni Egyetem pénzügyi professzora és a Collab + Currency egyik partnere a Cointelegraph-nak elmondta: „a Circle tranzakció további hitelesítést nyújt a stabil árucikkek piacán, és ami még fontosabb, az ezen eszközökre épített szolgáltatások piacán.”
"Összességében ezt az eseményt az ipar további legitimációjának tekinteném a szabályozók és a külső megfigyelők szemében" - foglalta össze Vishnevskiy, hozzátéve, hogy "jelentős az elmúlt hónapokban tapasztalható globális szabályozási fellépés és nyomás miatt. . ”
Olvasson tovább a Cointelegraph-ról
