A Bitcoin (BTC) csaknem egy hónapja küzd a 60 000 dolláros ellenállás megsemmisítésével. De a zsákutca ellenére a BTC határidős piacai még soha nem voltak ilyen bullishek. Míg a rendszeres azonnali tőzsdék 59 600 dollár közelében járnak, a júniusban lejáró BTC-szerződések 65 000 dollár felett járnak.
A határidős szerződések általában prémium értékben kereskednek, elsősorban a semleges és a bullish piacokon, és ez minden eszközre megtörténik, beleértve az árukat, a részvényeket, az indexeket és a devizákat is. A három hónap múlva lejáró szerződések esetében azonban 50% -os évesített díj (alap) nagyon ritka.
A legjobb üzleti robotjaink
Az örökös szerződéstől vagy az inverz csereügylettől eltérően ezeknek a fix naptári határidős ügyleteknek nincs finanszírozási rátája. Így áruk nagymértékben eltér a szokásos azonnali cseréktől. A fix naptári határidős ügyletek kiküszöbölik az esetleges finanszírozási ráták növekedését a vásárlók szempontjából, amelyek akár havi 43% -ot is elérhetnek.
Másrészt az eladó kiszámítható prémiumban részesül, általában hosszabb távú arbitrázs stratégiákat zárol. Az azonnali (szokásos) BTC megvásárlásával és a határidős szerződések eladásával egy előre meghatározott nyereséggel nulla kockázatú kitettségre tehet szert. Így a határidős szerződések esetén az eladó magasabb nyereséget (prémiumot) követel, amikor a piacok soványak.
A három hónapos határidős ügyletek általában 10-20% -ot tesznek ki a szokásos azonnali tőzsdével szemben, hogy igazolják az alapok zárolását azonnali készpénz helyett.
A fenti ábra azt mutatja, hogy a 2019 márciusa és júniusa közötti 250% -os rally idején is a határidős alap 25% alatt maradt. Csak nemrég, 2021 februárjában fordultak elő ilyen jelenségek. A Bitcoin 60 nap alatt 135% -kal emelkedett, mire a 3 hónapos határidős prémium meghaladta a 25% -os éves szintet 2021. február 8-án.
Míg a hivatásos kereskedők inkább a fix havi naptári határidős ügyleteket részesítik előnyben, addig a kiskereskedelem uralja az örökös szerződéseket, elkerülve a lejárati gondokat. Sőt, a kiskereskedők drágának tartják a 10% -os vagy annál nagyobb nominális díjak kifizetését, annak ellenére, hogy az örökös szerződések (inverz swapok) költségesebbek a finanszírozási ráta figyelembevételével.
Noha a legutóbbi 8,20% -onkénti 0,20% -os finanszírozási ráta rendkívüli, a BTC-piacok számára ez bizony nem szokatlan. Ez a díj havi 19,7% -nak felel meg, de ritkán tart néhány napnál tovább.
A magas finanszírozási ráta arbitrázspultok beavatkozását idézi elő, rögzített naptári szerződések vásárlásával és az örök határidős ügyletek eladásával. Így a túlzott kiskereskedelmi hosszú tőkeáttétel általában a jövő határát növeli, nem pedig fordítva.
Mivel a kripto-derivatívák piacai nagyrészt szabályozatlanok, a hatékonyság továbbra is érvényesül. Tehát, bár az 50% -os alapdíj a normán kívülinek tűnik, emlékeznünk kell arra, hogy a kiskereskedőknek nincs más eszközük pozícióik kiaknázására. Ez viszont átmeneti torzulásokat okoz, bár kereskedelem szempontjából nem feltétlenül aggasztó.
Míg a túlzott mértékű finanszírozási ráta továbbra is fennáll, a tőkeáttételi hosszúságok növekvő költségei miatt kénytelenek lesznek bezárni pozícióikat. Így a decemberi 73 500 dolláros szerződés nem feltétlenül tükrözi a befektetők elvárásait, és egy ilyen prémiumnak vissza kell vonulnia.
Az itt kifejtett nézetek és vélemények kizárólag aszerző és nem feltétlenül tükrözik a Cointelegraph nézeteit. Minden befektetési és kereskedési lépés kockázattal jár. A döntés meghozatalakor saját kutatást kell végeznie.
Olvassa tovább a Cointelegraph-t
