Nach 46 aufeinanderfolgenden Handelstagen über 42.000 $ begann der Bitcoin (BTC)-Preis am 21. September eine Schwäche zu zeigen. In den letzten drei Tagen reichte der kumulierte Verlust von 13% aus, um die hart verdienten Gewinne seit dem 6. August zunichte zu machen zeigen auch, dass der vorherige rückläufige Zyklus 79 Tage brauchte, um das überaus wichtige Niveau von 42.000 USD wiederzuerlangen.
Die Aufmerksamkeit der Händler richtete sich auf den Beginn der Währungssitzung der US-Notenbank, bei der die Finanzbehörde voraussichtlich angeben wird, ob sie das monatliche Konjunkturprogramm für den Rückkauf von Vermögenswerten in Höhe von 120 Milliarden US-Dollar kürzen wird. Während all dies geschah, erholten sich die chinesischen Aktienmärkte, gemessen am iShares MSCI China ETF ($MCHI), am 21. September um 1%.
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Ist China wirklich die Wurzel der jüngsten Korrektur?
Die offensichtliche Diskrepanz zwischen der Performance von Bitcoin und der leichten Erholung der globalen Märkte führte dazu, dass die Anleger sich fragten, ob die Regulierung von Kryptowährungen im aktuellen rückläufigen Szenario eine Rolle spielt.
Heute sprach der Vorsitzende der U.S. Securities and Commission (SEC), Gary Gensler, mit der Washington Post, und während des Interviews nannte er Stablecoins-Instrumente für die Verwendung an den "Casino-Spieltischen".
Wie der Anwalt Grant Gulovsen feststellte, wird erwartet, dass der drohende Schatten der Regulierung kurzfristig bärische Auswirkungen haben wird, und Anleger in jedem Markt hassen Unsicherheiten darüber, welche Produkte und Dienstleistungen zugelassen werden.
Beachten Sie, dass das Niveau von 42.000 USD entscheidend für das Ende des Mini-Bärenzyklus war, der angeblich durch Elon Musks Bemerkungen zum Energieverbrauch des Bitcoin-Mining am 12. Mai eingeleitet wurde.
Um effektiv zu messen, wie professionelle Trader das Risiko eines weiteren Preisverfalls einschätzen, sollten Anleger den 25%-Delta-Skew beobachten, der ähnliche Call- (Kauf) und Put-Optionen (Verkauf) nebeneinander vergleicht. Es wird positiv, wenn die Prämie für schützende Put-Optionen höher ist als die von ähnlichen Risiko-Call-Optionen.
Ein Skew-Indikator, der zwischen -7% und +7% schwankt, wird normalerweise als neutral angesehen. Auf der anderen Seite verschiebt sich die Metrik über diesen Bereich hinaus, wenn die Absicherung nach unten kostspieliger ist, typischerweise ein „Angst“-Indikator.
Wie oben gezeigt, sind Bitcoin-Optionshändler seit dem 25. Juli neutral, als der Indikator unter die 7%-Schwelle fiel. Die jüngste Preisaktion führte jedoch dazu, dass kürzerfristige Optionshändler in den "Angstmodus" wechselten, nachdem die Metrik 9 % erreicht hatte.
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Optionsmärkte bestätigen mangelnde Überzeugung der Anleger
Um für dieses Optionsinstrument spezifische externe Effekte auszuschließen, sollte man auch die ewigen Futures-Märkte analysieren.
Im Gegensatz zu regulären monatlichen Kontrakten sind die Preise für ewige Futures denen an regulären Spotbörsen sehr ähnlich. Diese Funktion erleichtert das Leben von Einzelhändlern erheblich, da sie die Futures-Prämie nicht mehr berechnen oder Positionen kurz vor Ablauf manuell verlängern müssen.
Der Finanzierungssatz wurde eingeführt, um das Engagement der Börse auszugleichen, und er wird von Long-Positionen (Käufern) erhoben, wenn sie mehr Leverage verlangen. Wenn sich die Situation jedoch umkehrt und Shorts (Verkäufer) zu stark verschuldet sind, wird der Finanzierungssatz negativ, sodass sie die Gebühr zahlen.
Die obige Grafik zeigt, dass sich die Finanzierungsrate von Bitcoin ständig in die negative Seite verschoben hat, obwohl sie nicht nachhaltig oder relevant ist. Ein alle 8 Stunden berechneter 0,05%-Satz entspricht beispielsweise 1% pro Woche, was keinen Derivatehändler dazu zwingen sollte, seine Position zu schließen.
Daher bestätigen die Daten der Optionsmärkte den „Angst“-Indikator, der sich aus dem positiven 25%-Delta-Optionsskew ergibt. Käufer, die Derivatemärkte nutzen, sind nicht überzeugt, was wahrscheinlich mit den jüngsten negativen regulatorischen Bedenken zusammenhängt. Das jüngste Opfer des regulatorischen Drucks war die Entscheidung der Coinbase Exchange, Pläne für das Angebot eines Krypto-Kreditprogramms abzuwenden.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die derAutor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
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