Kryptohändler werden durch ihr bombastisches Wachstum und ihre lukrativen Gewinnchancen vom Markt angezogen. Allerdings strebt nicht jeder Anleger nach Volatilität oder nutzt degenerierte Hebel, um an Derivatbörsen zu spielen.
Tatsächlich machen Stablecoins in der Regel die Hälfte des Total Value Locked (TVL) der meisten dezentralen Finanzanwendungen (DeFi) aus, die sich auf Renditen konzentrieren.
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Es gibt einen Grund, warum DeFi boomte, obwohl die durchschnittlichen Gebühren des Ethereum-Netzwerks im Mai 10 USD überstiegen. Institutionelle Anleger streben verzweifelt nach festverzinslichen Renditen, da traditionelle Finanzierungen selten Renditen über 5% bieten. Mit Bitcoin (BTC) -Derivaten bei risikoarmen Trades ist es jedoch möglich, bis zu 4% pro Monat zu verdienen.
Beachten Sie, dass selbst Anleihen ohne Investment-Grade-Rating, die weitaus riskanter sind als Schatzwechsel, eine Rendite von weniger als 5% erzielen. In den letzten 12 Monaten lag die offizielle Inflationsrate in den USA bei 4,2%.
Paul Cappelli, Portfoliomanager bei Galaxy Fund Management, sagte kürzlich gegenüber Cointelegraph, dass Bitcoin aufgrund seiner "unelastischen Angebotskurve und seines deflationären Emissionsplans" eine "überzeugende Absicherung gegen Inflation und eine schlechte Geldpolitik darstellt, die dazu führen könnte, dass die Cash-Positionen im Laufe der Zeit abgewertet werden".
Zentralisierte Dienste wie Crypto.com, BlockFi und Nexo erzielen in der Regel 5% bis 10% pro Jahr für stabile Münzeinzahlungen. Um die Auszahlung zu erhöhen, muss man nach höheren Risiken suchen, was nicht unbedingt einen weniger bekannten Austausch oder Vermittler bedeutet.
Mit Bitcoin-Derivaten kann man jedoch eine wöchentliche Rendite von 2% erzielen. Für diese Instrumente befindet sich die Liquidität derzeit an zentralen Börsen. Daher muss der Händler bei der Analyse solcher Geschäfte das Kontrahentenrisiko berücksichtigen.
Der Verkauf eines gedeckten Anrufs kann zu einem Handel mit festverzinslichen Wertpapieren werden
Der Käufer einer Call-Option kann Bitcoin zu einem festgelegten zukünftigen Datum zu einem festen Preis erwerben. Für dieses Privileg zahlt man im Voraus für den Call-Option-Verkäufer. Während der Käufer dieses Instrument in der Regel als Versicherung verwendet, streben Verkäufer in der Regel einen Handel mit halbverzinslichen Wertpapieren an.
Jeder Vertrag hat ein festgelegtes Ablaufdatum und einen festgelegten Ausübungspreis, sodass potenzielle Gewinne und Verluste im Voraus berechnet werden können. Diese Covered-Call-Strategie besteht aus dem Halten von Bitcoin und dem Verkauf von Call-Optionen, vorzugsweise 15% bis 20% über dem aktuellen Marktpreis.
Es wäre unfair, es als festverzinslichen Handel zu bezeichnen, da diese Strategie darauf abzielt, das Bitcoin-Guthaben des Händlers zu erhöhen, aber nicht vor negativen Preisschwankungen für diejenigen schützt, die die Rendite in USD messen.
Für einen Inhaber erhöht diese Strategie das Risiko nicht, da die Bitcoin-Position auch bei fallendem Preis unverändert bleibt.
In Anbetracht der Tatsache, dass Bitcoin 37.000 USD handelte, als die oben genannten Daten gesammelt wurden, konnte ein Händler die Call-Option von 44.000 USD für den 4. Juni verkaufen, die in sechs Tagen fällig wurde. Die Einzahlung einer Marge von 0,10 BTC sollte ausreichen, um 0,30 BTC-Call-Option-Kontrakte zu verkaufen und somit 0,00243 BTC im Voraus zu erhalten.
Zwei Ergebnisse: höhere Bitcoin-Menge oder größere USD-Position
Es gibt im Wesentlichen zwei Ergebnisse, je nachdem, ob Bitcoin am 4. Juni um 8:00 Uhr UTC über oder unter 44.000 USD handelt. Die Call-Option von 44.000 USD wird für jede Stufe unterhalb dieser Zahl wertlos, sodass der Optionsverkäufer die Vorauszahlung von 0,00243 BTC einbehält Zusätzlich zur Margin-Einzahlung von 0,10 BTC.
Wenn der Verfallpreis jedoch höher als 44.000 USD ist, wird die Marge des Händlers zur Deckung der Preisdifferenz verwendet. Bei 46.000 USD beträgt der Nettoverlust 0,011 Bitcoin, wodurch sich die Marge auf 0,089 (4,094 USD) verringert. Zum Zeitpunkt der Einzahlung betrug die Bitcoin-Marge von 0,10 USD 3.700.
In der Tat hätte der Verkäufer der gedeckten Call-Option von Anfang an mehr Geld mit dem Halten des 0,10 Bitcoin verdient, da der Preis von 37.000 USD auf 46.000 USD gestiegen wäre. Durch den Erhalt der Vorauszahlung von 0,00243 BTC wird der Bitcoin-Bestand jedoch erhöht, selbst wenn der Preis unter 37.000 USD fällt.
Dieser Gewinn von 2,4% in Bitcoin-Begriffen wird bei einem Verfall unter 44.000 USD erzielt, was 18,9% über dem Wert von 37.000 USD liegt, als die Deribit-Optionspreise analysiert wurden.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die derAutor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
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