Jede bedeutende Transformation bringt ein neues Toolset mit sich, das zu dieser Zeit immer überraschend und im Nachhinein offensichtlich ist. Bitcoin (BTC), Klimawandel und GameStop sind Beispiele dafür, wie Massenaktionen auf dramatische und nicht auf evolutionäre Aktionen drängen. Wir können auch sehen, dass dies einzelne Vektoren derselben Bewegung sind, die die ineffizienten Teile des Legacy-Systems und die Lösungen hervorheben, die von einer Ansammlung von Individuen mit einem kollektiven Glauben angetrieben werden.
Was so auffällig, aber nicht unerwartet ist, ist, dass einige dieser Ereignisse die Undurchsichtigkeit zentralisierter Systeme hervorhoben. Sie folgen dem jüngsten Trend von Unternehmen wie Reddit, Robinhood und E-Trade, den Benutzerzugriff auf ganze Plattformen oder bestimmte Funktionen einzuschränken. Die GameStop-Episode zeigte, wie zentralisierte Systeme Handelsprozesse steuern und Privatanleger ungerechtfertigt zugunsten älterer Institutionen benachteiligen können. Insbesondere hat es eine überraschende Menge an Anforderungen an Sicherheiten an Broker - wie Robinhood - durch die Clearing-Unternehmen ans Licht gebracht. Der Grund dafür war die Aufrechterhaltung eines ausreichenden Spielraums.
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Eine andere Sache, die ans Licht kam, ist, dass Broker wie Robinhood, Fidelity, E-Trade, Charles Schwab und TD Ameritrade eine viel diskutierte Praxis betreiben, die als "Payment-for-Order-Flow" bezeichnet wird und zu Front-Running führen könnte. In diesem Prozess zahlen Market-Making-Unternehmen wie Citadel Securities einem Broker eine Gebühr für den Zugriff auf Bestellungen von Einzelhändlern. Zusammengenommen bieten diese Aufträge Market Makern Zugang zu Informationen über mögliche kurzfristige zukünftige Preisbewegungen. Gibt es einen Vorteil für den Einzelhändler? Wie die Maklerunternehmen sagen: Ja, da diese Praxis provisionsfreie Geschäfte ermöglicht.
Obwohl diese Praktiken im traditionellen Internet und im Finanzwesen in einem engen Kontext üblich sind, können die Dinge ungewiss werden, wenn wir ähnliche Auswirkungen der Zensur in anderen Bereichen unserer Gesellschaft aus einer breiteren Perspektive betrachten.
Als Reaktion auf dieses kaputte System schaffen tragfähige dezentrale Alternativen die Voraussetzung für einen Massenexodus, der eine historische Einschränkung zentralisierter Strukturen darstellt. Dezentrale Finanzierungen (DeFi) und dezentrale Börsen (DEXs) spielen eine wichtige Rolle bei dieser umfassenderen Transformation, indem sie die Opazität der alten Finanzsysteme und die daraus resultierenden Nachteile für die gemeinsamen Teilnehmer angehen.
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Können DeFi und DEX eine faire Alternative zu herkömmlichen Finanzierungen sein?
Der dezentrale Charakter der Blockchain-Technologie verleiht Zensurresistenz. Es ermöglicht somit Anwendungen, bei denen die Fähigkeit zentraler Akteure - wie Robinhood -, Händler einzuschränken, einfach entworfen werden kann. Der Open-Source- und überprüfbare Charakter eines dezentralen Ökosystems würde solche Schritte offensichtlich machen und dazu führen, dass ein solcher Austausch von seinen Nutzern diskreditiert wird. Somit bieten DEXs das Versprechen einer zensurresistenten Austauschfunktion, bei der Benutzer unabhängig von ihrem Einzelhandels- oder institutionellen Status konzeptionell an einem viel gleichmäßigeren Spielfeld teilnehmen können.
Innovationen rund um DEXs befinden sich noch in einem frühen und experimentellen Stadium. Es birgt jedoch das Potenzial, unterschiedlichen Teilnehmern ungehinderten Zugang zu einer grenzenlosen Welt des Asset-Austauschs zu ermöglichen, nicht nur für traditionelle Blockchain-Token, sondern auch für öffentliche Aktien, Rohstoffe, Derivate und - ja - sogar eventuell für GameStop, falls die Benutzer dies verlangen.
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Viele Gründer im Weltraum sagen, dass die Ungleichheiten der traditionellen Finanzen sie motiviert haben, ihren Teil des DeFi-Ökosystems aufzubauen. Alex Pack, der geschäftsführende Gesellschafter von Dragonfly Capital, sagte:
„Das Ziel von DeFi ist es, das Bankensystem für die ganze Welt auf diese offene, erlaubnislose Weise zu rekonstruieren. Du bekommst diesen Schuss nur alle 50 Jahre. “
Im Jahr 2014 veröffentlichte das Harsh Patel der Bitcoin Foundation ein Papier mit dem Titel "Eine blockkettenbasierte dezentrale Börse", in dem dargelegt wird, wie Code und nicht Institutionen den Handelsmarkt verwalten können. Die Idee war nicht neu, aber sie kam zu einer Zeit, als die Kryptomärkte mit Schwierigkeiten konfrontiert waren. Mt. Gox und viele andere zentralisierte Krypto-Börsen haben ihren Niedergang zwischen 2011 und 2014 durch Hacks und den Verlust der Vermögenswerte ihrer Benutzer erlebt.
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Um die mit zentralisierten Börsen verbundenen Mängel zu vermeiden, versuchten eine Reihe von Unternehmern, DEXs einzuführen, um die Kernwerte von DeFi zu unterstützen: Transparenz, uneingeschränkter Zugang zu Handelsmöglichkeiten und Märkten und die Möglichkeit, sich an Entscheidungsprozessen zu beteiligen die Plattformen, die sie durch den Besitz von Governance-Token nutzen.
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Die Zukunft ist dezentralisiert
Frühe DEX-Protokolle funktionierten mithilfe intelligenter Verträge, um den Handel mit Kryptowährungen bei direkten Peer-to-Peer-Transaktionen zu erleichtern. Herausforderungen, einschließlich mangelnder Liquidität und schlechter Benutzererfahrung, verhinderten jedoch, dass DEXs zu tragfähigen Plattformen für Benutzer wurden. Heutzutage haben iterative und innovative DEX-Protokolle erhebliche Fortschritte gemacht, um diese Herausforderungen zu bewältigen, und entwickeln sich zu Handelsschnittstellen, die den traditionellen Märkten vertraut sind. Zum Beispiel können Händler heutzutage Krypto mit Karten- und Bankguthaben direkt mit Fiat-Ein / Aus-Rampen kaufen, die Fiat in Kryptowährung umwandeln und umgekehrt.
Darüber hinaus werden DEXs in Kürze Funktionen einführen, die für traditionelle Märkte von Bedeutung sind, wie Marktanalysen und Handelstools wie Liquiditätsdiagramme, Handelsvolumen und Auftragsbuchtiefe. Diese Funktionen bieten Benutzern objektive Echtzeitdaten und Einblicke in die Handelslandschaft.
In diesem neuen Finanzsystem schaffen DEXs, die automatisierte Market Maker wie Uniswap oder 1 Zoll einsetzen, gleiche Wettbewerbsbedingungen für alle Teilnehmer. Es gibt keine Broker, Clearingstellen oder zentralisierten Market Maker. Trades werden Peer-to-Peer- oder Peer-to-Protocol-Transaktionen ohne Schiedsrichter abgewickelt, mit Ausnahme derjenigen, die durch intelligente Verträge kodifiziert sind. Und kritisch gesehen gibt es keine unterschiedlichen Regeln für unterschiedliche Spielergruppen.
Der Zugang wird ebenfalls verbessert. Während es in traditionellen Märkten aufgrund der komplexen Anforderungen an die Akkreditierung schwierig sein kann, Zugang zu erhalten, erfordert ein typischer DEX vom Benutzer nur wenig bis gar keine privaten Informationen. Diese Standards bieten einen Vorteil der Pseudonymität und ein Maß an Datenschutz, das ansonsten bei der Übergabe Ihrer persönlichen, identifizierbaren Informationen an einen zentralen Makler nicht garantiert wird. Dies kann sich jedoch ändern, da DeFi weitere Gesetze zur Bekämpfung der Geldwäsche verabschiedet und das regulatorische Umfeld ungewiss bleibt. Die Teams arbeiten jedoch an Lösungen, um sowohl die Compliance-Anforderungen als auch den Wunsch einer Person nach Datenschutz zu erfüllen. Dadurch können Benutzer das volle Eigentum an ihren Vermögenswerten und Identitätsrechten behalten und Unternehmen spezifische Berechtigungen zur Überprüfung ihrer Identität erteilen.
Wenn sich die GameStop-Saga als mehr als nur eine vorübergehende Anomalie herausstellt, könnten wir derzeit die Entstehung einer tiefgreifenden Veränderung im Finanzsystem oder die Schaffung einer völlig neuen beobachten. Da Finanztechnologieunternehmen den Verbrauchern die Teilnahme an den Finanzmärkten erleichtert haben, beheben DEXs die Mängel der zentralisierten Märkte. In gewisser Weise könnte diese Generation von DEXs zur neuen Robinhood werden. Vielleicht ist dies einer jener Momente, in denen die Menschen und nicht das institutionelle Erbe die Zukunft bestimmen werden.
Dieser Artikel enthält keine Anlageempfehlungen oder -empfehlungen. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden, und die Leser sollten bei ihrer Entscheidung ihre eigenen Untersuchungen durchführen.
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