Každá významná transformace přichází s novou sadou nástrojů, která je v té době vždy překvapivá a při zpětném pohledu zřejmá. Bitcoin (BTC), změna klimatu a GameStop jsou všechny příklady způsobů, jak masová akce prosazuje dramatickou, nikoli evoluční akci. Můžeme také vidět, že se jedná o jednotlivé vektory stejného pohybu, zdůrazňující neefektivní části staršího systému a řešení poháněná agregací jednotlivců s kolektivní vírou.
Co je tak zarážející, ale ne nečekané, je to, že některé z těchto událostí zdůraznily neprůhlednost centralizovaných systémů. Sledují nedávný trend společností jako Reddit, Robinhood a E-Trade omezující přístup uživatelů k celým platformám nebo konkrétním funkcím. Epizoda GameStop ukázala, jak centralizované systémy mohou řídit obchodní procesy a nespravedlivě znevýhodňovat drobné investory ve prospěch starších institucí. Konkrétně vyšlo najevo překvapivé množství požadavků na zajištění zprostředkovatelů - jako je Robinhood - ze strany clearingových společností. Důvodem bylo udržení dostatečné úrovně marže.
Naši nejlepší obchodní roboti
Příbuzný:Příběh GameStop odhaluje regulační paternalismus a skutečnou hodnotu DeFi
Další věc, která vyšla najevo, je, že makléři jako Robinhood, Fidelity, E-Trade, Charles Schwab a TD Ameritrade se zapojují do mnohokrát diskutované praxe zvané „platba za objednávku“, která by mohla vést k přednímu postupu. V tomto procesu platí společnosti vytvářející trh, jako je Citadel Securities, makléři poplatek za přístup k objednávkám zadaným maloobchodníky. Když jsou tyto objednávky zabaleny, poskytují tvůrcům trhu přístup k informacím o potenciálních krátkodobých budoucích pohybech cen. Existuje pro maloobchodníka nějaká výhoda? Jak uvádějí makléřské společnosti: ano, protože tato praxe umožňuje obchodování bez provize.
Ačkoli jsou tyto praktiky v tradičním internetu a financích v úzkém kontextu běžné, může dojít k nejistotě, vezmeme-li širší pohled na podobné důsledky cenzury v jiných oblastech naší společnosti.
V reakci na tento rozbitý systém vytvářejí životaschopné decentralizované alternativy předpoklad pro hromadný exodus, který označuje historické krácení centralizovaných struktur. Decentralizované finance neboli DeFi a decentralizované burzy neboli DEX hrají důležitou roli v této širší transformaci, která řeší neprůhlednost inherentní ve starších finančních systémech a výsledné nevýhody pro společné účastníky.
Příbuzný:Sága GameStop odhaluje, že starší finance jsou zmanipulované a DeFi je odpověď
Mohou být DeFi a DEX férovou alternativou k tradičním financím?
Decentralizovaná povaha technologie blockchain dává odolnost vůči cenzuře. Umožňuje tedy aplikace, kde lze jednoduše navrhnout schopnost centralizovaných aktérů - například Robinhood - omezovat obchodníky. Díky open-source a kontrolovatelné povaze decentralizovaného ekosystému by tyto kroky byly zřejmé a vedly by k diskreditaci těchto výměn ze strany jeho uživatelů. DEX tedy nabízejí příslib funkce výměny odolné vůči cenzuře, kde se uživatelé, bez ohledu na stav maloobchodu nebo instituce, mohou koncepčně účastnit na mnohem rovnoměrnějších podmínkách.
Inovace kolem DEX jsou stále v rané a experimentální fázi. Má však potenciál umožnit nesourodým účastníkům neomezený přístup do neomezeného světa směny aktiv, nejen pro tradiční blockchainové tokeny, ale i pro veřejné akcie, komodity, deriváty a - ano - dokonce i nakonec GameStop, pokud by to uživatelé požadovali.
Příbuzný:Vzestup DEXů: poháněn DeFi a připraven narušit současný stav
Mnoho zakladatelů ve vesmíru říká, že nerovnosti tradičních financí je motivovaly k vybudování své části DeFi ekosystému. Alex Pack, řídící partner společnosti Dragonfly Capital, uvedl:
"Cílem DeFi je rekonstruovat bankovní systém pro celý svět tímto otevřeným způsobem bez povolení." Tento výstřel získáte pouze každých 50 let. “
V roce 2014 zveřejnil Harsh Patel nadace Bitcoin Foundation dokument s názvem „Decentralizovaná burza založená na blokovém řetězci“, která popisuje, jak může kód, nikoli instituce, řídit obchodní trh. Nápad nebyl nový, ale přišel v době, kdy kryptotrhy čelily potížím. Mt. Gox, spolu s mnoha dalšími centralizovanými kryptoburzami, dosáhl svého zániku v letech 2011 až 2014 prostřednictvím hacků a ztráty aktiv svých uživatelů.
Příbuzný:Zpráva o hackerských burzách kryptoměn 2011-2020
Aby se zabránilo nedostatkům spojeným s centralizovanými burzami, řada podnikatelů se snažila zavést DEX, podporující to, co se stane základními hodnotami DeFi: transparentnost, neomezený přístup k obchodním příležitostem a trhům a možnost účastnit se rozhodování v platformy, které používají prostřednictvím vlastnictví tokenů správy.
Příbuzný:DeFi je budoucnost bankovnictví, kterou si lidstvo zaslouží
Budoucnost je decentralizovaná
Rané protokoly DEX fungovaly využitím inteligentních kontraktů k usnadnění obchodování kryptoměn v přímých transakcích typu peer-to-peer. Výzvy, včetně nedostatku likvidity a špatné uživatelské zkušenosti, však zabránily tomu, aby se systémy DEX staly životaschopnými platformami pro uživatele. V současné době iterativní a inovativní protokoly DEX učinily značné kroky k překonání těchto výzev a vyvíjejí se tak, aby měla obchodní rozhraní známá tradičním trhům. Například obchodníci dnes mohou nakupovat kryptoměny se zůstatky na kartách a bankovních účtech přímo s fiat zapnutými / vypnutými rampami, které převádějí fiat na kryptoměnu a naopak.
Kromě toho DEX, které budou brzy uvedeny na trh, představí funkce typické pro tradiční trhy, jako je analýza trhu, a obchodní nástroje, jako jsou grafy likvidity, objem obchodování a hloubka objednávek. Tyto funkce poskytují uživatelům objektivní data v reálném čase a pohledy na obchodní prostředí.
V tomto novém finančním systému vytvářejí DEX, které využívají automatizované tvůrce trhu - jako Uniswap nebo 1inch - stejné podmínky pro všechny účastníky. Neexistují žádní makléři, clearingové domy nebo centralizovaní tvůrci trhu; obchody jsou vypořádávány peer-to-peer nebo peer-to-protokol bez rozhodců, kromě těch, které jsou kodifikovány inteligentními smlouvami. A kriticky neexistují žádné různé sady pravidel pro různé skupiny hráčů.
Přístup je také vylepšen. Zatímco na tradičních trzích může být obtížné získat vstup kvůli složitým požadavkům na akreditaci, typický DEX vyžaduje od uživatele téměř žádné soukromé informace. Tyto standardy nabízejí výhodu pseudonymity a míru ochrany soukromí, která jinak není zaručena při předávání vašich osobních, identifikovatelných informací centralizovanému makléři. To se však může změnit, když do DeFi přijde více zákonů proti praní peněz a regulační prostředí zůstane nejisté. Týmy však pracují na řešeních, která řeší jak požadavky na dodržování předpisů, tak touhu jednotlivce po soukromí, což uživatelům umožňuje zachovat si plné vlastnictví svých aktiv a práv na identitu a uděluje podnikům konkrétní oprávnění k ověření jejich identity.
Pokud se ukáže, že sága GameStop není jen chvilkovou anomálií, mohli bychom být v současné době svědky vzniku hluboké změny ve finančním systému nebo vytvoření zcela nového. Jelikož společnosti zabývající se finančními technologiemi usnadnily spotřebitelům účast na finančních trzích, řeší DEX nedostatky centrálních trhů. V některých ohledech se tato generace DEXů může stát novým Robinhoodem. Možná je to jeden z těch okamžiků, kdy budoucnost budou definovat lidé, a nikoli institucionální dědictví.
Tento článek neobsahuje investiční rady ani doporučení. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko a čtenáři by měli při rozhodování provést vlastní průzkum.
Názory, myšlenky a názory zde vyjádřené jsou pouze autorem a nemusí nutně odrážet nebo nereprezentovat názory a názory společnosti Cointelegraph.
