Dezentralisierte Finanzen (DeFi) haben die Möglichkeit, den Zugang zu Finanzmärkten zu demokratisieren, die normalerweise nur den Reichen und Mächtigen offen standen. Aber DeFi wird nur überleben und weiter wachsen, wenn wir Maßnahmen ergreifen, um sicherzustellen, dass die Dinge sowohl für private als auch für institutionelle Anleger sicher, privat und fair sind. Wenn es mit räuberischem Marktverhalten wie Miner Extractable Value (MEV) und Front-Running-Angriffen konfrontiert wird, öffnet es alte Wunden einer „Flash Boys“-Ära des traditionellen Finanzwesens.
DeFi kann und sollte es besser machen, indem es nicht zulässt, dass die Fehler der Vergangenheit in die Zukunft zurückkehren. Glücklicherweise können Informationen durch die Implementierung kryptografischer Mechanismen, die den Transaktionsdatenschutz in öffentliche Blockchains integrieren, mit Dingen wie einem Auftragsbuch nachgewiesen werden, ohne dass sie preisgegeben werden. Diese scheinbar magische mathematische Taktik schützt Transaktionen nicht nur vor dem oben genannten Verhalten, sondern ermöglicht auch die Überprüfbarkeit, während gleichzeitig die Privatsphäre einzelner oder institutioneller Konten gewahrt bleibt. Dieser Ansatz wird eine zugänglichere DeFi-Industrie fördern und einen gerechteren und liquideren Markt für alle schaffen.
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Die Jungen sind wieder in der Stadt
Der Ausdruck Flash Boys wurde in das Lexikon aufgenommen, nachdem Michael Lewis ein sehr einflussreiches Buch geschrieben hatte, in dem das Phänomen detailliert beschrieben wurde. Als wir vom offenen Handelsparkett der alten Wall Street in eine vollelektronische Handelswelt übergingen, begannen die Händler sofort, neue Wege zu finden, um das System zu spielen. Kurz gesagt, die ersten technisch versierten Broker nutzten die ultraschnelle Rechenleistung moderner Computersysteme, um hochfrequente Trades zu überwachen und zu erleichtern, die legitime eingehende Trades, die von langsameren Systemen gepostet wurden, unterbieten oder vorantreiben. Das Krypto-DeFi-Äquivalent der Flash Boys sind Flash Bots.
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In Krypto werden diese spezialisierten Arbitrage-Bots menschliche Händler an Börsen an sich reißen, indem sie ihre Bewegungen algorithmisch vorhersagen und ihre Trades einquetschen, bevor eine Person ihre Position ändern kann. Diese Bots erhalten bei der anstehenden Blockvalidierung häufig auch Vorrang, indem sie höhere Gebühren zahlen, die gegen die Rendite des Handels berechnet werden. Diese Bots wissen in Sekundenbruchteilen, welche Trades sie tätigen müssen, um ihren Gewinn zu optimieren.
Ein weiteres Phänomen, das Szenarien wie Front-Running ermöglicht, ist der von Minern extrahierbare Wert. MEV ist nur eine ausgefallene neue Art zu beschreiben, wie Bergleute Wert extrahieren können, indem sie Transaktionen zu ihrem Vorteil bewusst priorisieren oder anordnen. Wenn die Miner gegen die besten Interessen der Blockchain arbeiten, untergräbt ihre Fähigkeit, MEV zu verwenden, eines der wichtigsten Wertversprechen der Dezentralisierung, und das ist der Widerstand gegen Zensur.
Dieses böswillige Verhalten verleitet schlechte Akteure dazu, zahlreiche räuberische Aktionen zu erfinden und umzusetzen, die die Sicherheit eines gesamten Netzwerks untergraben können. Darüber hinaus versäumen es die meisten Konsensmechanismen, MEV-Angriffe zu bestrafen, was den Minern wiederum die Freiheit gibt, sie auszunutzen.
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Wenn Sie das Vorhandensein von Flash-Bots zusammen mit MEV auf einem Blockchain-nativen dezentralen Austausch (DEX) kombinieren, bestehen die Bedrohung und die daraus resultierenden Kosten für den durchschnittlichen menschlichen Benutzer. Wenn es jemals zu einer Mainstream-Einführung von Krypto und DeFi kommen soll, muss das Marktumfeld weniger feindselig gegenüber Privatkunden werden. Die Arbeit an kryptografischen Methoden zum Schutz vor dieser Art von böswilligem Verhalten ist etwas, das die Branche priorisieren muss.
Wut auf die Maschine
Glücklicherweise können Flash-Bot-Frontrunning- und MEV-Angriffe auf Blockchains und ihre nativen DEXs mit datenschutzzentrierten Designs minimiert werden, die Zero-Knowledge-Proofs (ZKP) verwenden, um Transaktionen zu maskieren, ohne die Netzwerksicherheit zu gefährden. Die ZKP-Technologie wird schnell skalierbar genug, um Anwendungsfälle wie Blind Bidding zu unterstützen, bei denen die Handelstransaktion auf einem DEX eingereicht, nachgewiesen und verifiziert wird, ohne Details wie Handelsgröße und Zeit preiszugeben. Dieser Mechanismus verhindert, dass ein Flash-Bot den Handel in einem Orderbuch nachschlagen und sofort mit einem besseren Gebot oder Brief vorantreiben kann.
Ein ähnlicher Mechanismus kann auch implementiert werden, um MEV zu verhindern, aber stattdessen wird die Transaktion auf einer Blockchain eingereicht, nachgewiesen und verifiziert, ohne dass ihre Details Minern offengelegt werden müssen. Dies ist die Magie von ZKP, die verwendet werden kann, um die Implementierung von Protokollregeln zu ermöglichen, die sehen, welche (und wie) Transaktionen durch kryptografische Beweise stattfinden. All dies geschieht, ohne dass mehr Informationen preisgegeben werden, als zur Verifizierung der Transaktion nach bestehenden Protokollregeln erforderlich sind, die diese Transaktionen erfüllen müssen.
Kein Viertel
Die Möglichkeit, Informationen zu teilen (und zu beweisen), ohne sie durch die Verwendung von ZKP zu zeigen, kann eine breitere Akzeptanz im Mainstream ermöglichen, indem Kryptomärkte von schlechten Akteuren überwacht und der Weg für mehr Benutzer sicher geebnet wird. Dieser Ansatz wird dazu beitragen, dass der DeFi-Markt durch mehr Sicherheit und Fairness auf ein beispielloses Niveau wächst, ohne die dezentrale Natur der Branche zu gefährden.
Dieser Artikel enthält keine Anlageempfehlungen oder -empfehlungen. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden, und die Leser sollten bei ihrer Entscheidung ihre eigenen Untersuchungen durchführen.
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