Dollar-Händler haben ein potenziell zinsbullisches „inverses Kopf-Schulter-Muster“ im US-Dollar-Index-Chart (DXY) genau im Auge behalten. In der Zwischenzeit schwächt der Geruch eines stärkeren Greenbacks den Aufwärtstrend von Bitcoin (BTC), insbesondere da die Flaggschiff-Kryptowährung Schwierigkeiten hat, aus ihrer aktuellen Handelsspanne von 30.000 bis 35.000 USD auszubrechen.
Drei Tiefs, eine Preisobergrenze
Im Detail bildet sich das inverse Head-and-Shoulders (IH&S)-Muster nach einem Abwärtstrend. Es enthält drei aufeinanderfolgende Tröge, wobei der mittlere Trog (Kopf) am tiefsten ist als die anderen beiden (Schultern). Idealerweise sind die beiden Schultern gleich hoch und breit. Alle drei Täler hängen an einer als Ausschnitt bezeichneten Preisobergrenze, die als Widerstand dient.
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DXY, das die Stärke des Dollars gegenüber einem Korb von Top-Fremdwährungen misst, überprüft derzeit alle Kästchen, um zu beweisen, dass er ein IH&S-Muster gebildet hat.
Der Index starrt nun auf die Aussicht auf einen zinsbullischen Ausbruch beim Schließen über seinem Nackenwiderstand. Auf diese Weise würde ein technisches Gewinnziel in einer Entfernung festgelegt, die der Preislücke zwischen dem Ausschnitt und der Unterseite des Kopfes entspricht.
Das bullische Setup geht davon aus, dass DXY bei einer möglichen Nackenlinien-Breakout-Bewegung um fast 5 % steigen wird.
Der einfache gleitende 50-Tage-Durchschnitt des Index (50-Tage-SMA; die blaue Welle) erwartet ebenfalls, dass er seinen 200-Tage-Einfachen gleitenden Durchschnitt (20-Tage-SMA; die Safranwelle) überschreitet, um ein Goldenes Kreuz zu bestätigen. Trader betrachten goldene Kreuze als bullische Indikatoren.
Dollar-Grundlagen
Ein schwächeres Dollarumfeld nach März 2020 diente als Rückenwind für Risikoanlagen und das globale Wachstum, angetrieben durch die quantitative Lockerung der US-Notenbank, um die wirtschaftlichen Folgen der Coronavirus-Pandemie abzufedern. DXY schloss das Jahr 2020 mit einem Verlust von 6,83 % ab.
Zu Beginn des Jahres 2021 zeigte der Dollar jedoch Anzeichen einer Trendwende, da sich die US-Wirtschaft inmitten eines schnellen Coronavirus-Impfprogramms stark erholte. Mit der Wiedereröffnung der Märkte stieg die Nachfrage nach Dollar- und Dollar-basierten Anlagen bei globalen Anlegern.
Brent Johnson, Vorstandsvorsitzender von Santiago Capital, nannte den Dollar "Giffen Good", eine Art von Vermögenswerten, deren Nachfrage mit den Preisen steigt. Er stellte fest, dass globale Investoren trotz der durch die Geldschöpfung der Fed verursachten steigenden Inflation ihre Dollarschulden erhöht hatten, und fügte hinzu:
"Diese fortgesetzte Anleihe in USD erhöht die zukünftige Nachfrage nach USD (die Schulden müssen in USD zurückgezahlt werden), und wie oben erwähnt, lässt diese Nachfrage nicht nach, wenn der Preis steigt."
Kevin Kelly, Chief Financial Analyst bei Delphi Digital, sagte, dass die spekulative Netto-Futures-Positionierung auf DXY nicht mehr so bärisch sei wie zu Beginn des Jahres 2021 10 % Kursrally in den nächsten 18 Monaten.
Inflationseinstellung
Ein jüngster Anstieg des DXY-Marktes ging mit drei aufeinanderfolgenden monatlichen Inflationsspitzen einher. Laut dem jüngsten am Dienstag veröffentlichten Arbeitsministerium stieg der US-Verbraucherpreisindex im Jahresvergleich auf 5,4%, den höchsten 12-Monats-Wert seit August 2008.
James Freeman, der stellvertretende Redakteur des Wall Street Journal, machte die Gelddruckpolitik der Fed für den anhaltenden Inflationsdruck verantwortlich und stellte fest, dass die Dollars in jeder Brieftasche infolgedessen aktiv an Wert verloren haben. Nichtsdestotrotz hat die Fed versichert, dass die Inflation ein vorübergehendes Problem sei, was der DXY-Rallye einen zinsbullischen Backstop bietet.
In seiner Aussage vor dem Kongress am Mittwoch gab der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, zu, dass die gegenwärtigen wirtschaftlichen Bedingungen es ihnen nicht erlauben, ihre quantitativen Lockerungsmaßnahmen, einschließlich eines monatlichen Anleihenkaufprogramms in Höhe von 120 Milliarden US-Dollar, zu reduzieren. Powell fügte jedoch hinzu, dass die Fed die Märkte im Voraus warnen würde, falls sie jemals beschließen sollten, ihre Käufe zu reduzieren.
In Kombination mit niedrigeren Zinsen hat die expansive Politik der Fed zu einer billigeren Kreditvergabe geführt und so eine höhere Nachfrage nach Vermögenswerten, einschließlich Eigenheimen, Technologieaktien, Gold und sogar Bitcoin, geschaffen. Aber gleichzeitig haben die Befürchtungen, dass eine anhaltend steigende Inflation die Zentralbank zu Zinssenkungen veranlassen könnte, auch scheinbar überbewertete Vermögenswerte unter Druck gesetzt, einen Teil ihrer jahrelangen Gewinne zu verlieren.
Bitcoin zum Beispiel, das oft als Absicherung gegen eine höhere Inflation propagiert wird, ist von seinem Rekordhoch von etwa 65.000 USD um mehr als 50% gefallen. Sein Einbruch erfolgte hauptsächlich im Zuge von regulatorischen Razzien auf der ganzen Welt, unter anderem einem chinesischen Bergbau-Exodus. Aber auch die Entscheidung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank Mitte Juni, die Zinsen im Jahr 2023 zu senken, könnte zu seiner Abwärtsdynamik beigetragen haben.
"Wenn der US-Dollar den Trend umkehrt, droht er einige der beliebtesten Trades dieses Jahres mit kaltem Wasser zu begießen", bemerkte Kelly.
"Rohstoffe, Gold, Schwellenländeraktien und Bitcoin sind alle anfällig für einen stärkeren Greenback, obwohl die Geschwindigkeit seiner Bewegung auch ein kritischer Faktor bleibt."
Nichtsdestotrotz sehen einige Analysten einen steigenden Dollar als keine Bedrohung für Bitcoin an, da sie glauben, dass die Anleger weiterhin einen Teil ihres Portfolios in den aufstrebenden globalen Vermögenswert investieren würden.
Cathie Wood, Gründerin und CEO von ARK Invest, sagte zum Beispiel, dass CNBC Bitcoin auf einer solideren Basis enden könnte, nachdem die Sorgen im Zusammenhang mit dem jüngsten Verbot des Krypto-Mining in China und seinen alarmierenden CO2-Fußabdrücken überwunden wurden, ein Problem, das von Tesla-CEO Elon Musk im Mai angesprochen wurde.
Eine Intertrust-Umfrage unter Hedgefonds-Finanzchefs weltweit ergab außerdem, dass sie ihr Krypto-Exposure bis 2026 deutlich erhöhen würden. 17% der Befragten erwarteten, mehr als 10% in Bitcoin und ähnlichen digitalen Assets zu investieren.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph.com wider. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Untersuchungen durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
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