Bitcoin (BTC) weist am 25. März eine Hartnäckigkeit von über 50.000 USD auf. Der Rückgang um 10% in den letzten 24 Stunden erfolgte, obwohl Tesla Kunden den Kauf von Fahrzeugen mit BTC ermöglichte, und CEO Elon Musk versicherte, dass es nicht in Fiat-Währung umgerechnet wird.
Am 22. März erklärte der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, dass Bitcoin zu volatil, "durch nichts gestützt" und eher ein Aktivposten für Spekulationen sei. Seltsamerweise verlor BTC am selben Tag seine Unterstützung in Höhe von 56.000 USD, was zu einem Widerstand wurde.
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Händler befürchten, dass die Pumpe von Nachrichten angetrieben wurde, während die Abwärtstrendbewegung vorherrschen wird. Obwohl dies möglich ist, tendieren die Derivatindikatoren nicht bärisch, und jede anständige Korrektur wird wahrscheinlich bei 50.000 USD starke Unterstützung finden.
Ein Teil der Unsicherheit, die Anleger möglicherweise aus dem Rekordverfall von 6,1 Mrd. USD am 26. März abgeleitet haben, wird jedoch bereits als wertlos eingestuft, da der BTC-Preis über 50.000 USD stieg.
Darüber hinaus hält CME Terminkontrakte im Wert von 980 Mio. USD, die am selben Tag auslaufen sollen. Obwohl Käufer (Longs) und Verkäufer (Shorts) jederzeit übereinstimmen, befürchten einige Händler, dass die BTC-Preise von Futures-Händlern unter Druck gesetzt werden könnten, die ihre Positionen auf April und Mai übertragen möchten.
Im Gegensatz zu unbefristeten Futures haben diese CME-Kontrakte mit festem Kalender ein festgelegtes Ablaufdatum. Um eine Long-Position zu halten, muss man also die April- oder Mai-Futures kaufen und gleichzeitig den März-Kontrakt verkaufen.
Um den Einfluss von Walen und Arbitrage-Desks auf den Markt besser einschätzen zu können, sollten die Derivatindikatoren genau überwacht werden.
Die Futures-Prämie bleibt bullisch
Durch die Messung der Kostenlücke zwischen Futures und dem regulären Spotmarkt kann ein Händler den Grad der Aufwärtsbewegung am Markt messen.
Die dreimonatigen Futures werden normalerweise mit 10% bis 20% gegenüber regulären Kassa-Börsen gehandelt, um die Sperrung der Gelder zu rechtfertigen, anstatt sie sofort auszuzahlen. Immer wenn dieser Indikator abfällt oder negativ wird, was als "Backwardation" bezeichnet wird, zeigt dies an, dass der Markt bärisch ist.
Die obige Grafik zeigt, dass der Indikator am 25. März seinen Tiefpunkt bei 17% erreichte, während BTC die Unterstützung von 50.000 USD testete. Dies ist äußerst optimistisch, da es signalisiert, dass gehebelte Käufer optimistisch blieben und nicht bereit waren, ihre Positionen zu reduzieren.
Immer wenn die Basis 35% oder mehr erreicht, deutet dies auf eine extreme Hebelwirkung der Käufer hin, aber dies ist derzeit eindeutig nicht der Fall.
Der Optionsversatz ist seit dem 19. Januar neutral
Bei der Analyse von Optionen ist der Delta-Versatz von 25% das relevanteste Einzelmaß. Dieser Indikator vergleicht ähnliche Call- (Kauf-) und Put- (Verkaufs-) Optionen nebeneinander. Einige Analysten weisen auf das Put-to-Call-Verhältnis hin, aber diese Kennzahl schließt wertlose Optionen wie das Recht, BTC zu 45.000 USD zu verkaufen, nicht aus.
Daher bietet Delta Skew eine weniger verschmutzte Zahl und wird negativ, wenn die Put-Optionsprämie höher ist als bei Call-Optionen mit ähnlichem Risiko. Ein derart positiver Versatz führt zu höheren Kosten für den Schutz vor Abwärtsbewegungen, was auf Optimismus hinweist.
Das Gegenteil gilt, wenn Market Maker bärisch sind und der 25% -Delta-Skew-Indikator positiv an Boden gewinnt.
In den letzten fünf Wochen blieb der Skew-Indikator unverändert, was auf keinen Optimismus oder Pessimismus von Walen und Optionsmarktmachern hinweist. Ein Versatzindikator zwischen negativ 10 und positiv 10 wird als neutral angesehen, was eine ausgewogene Risikobewertung bedeutet.
Einzelhändler stehen nicht hinter der Basis der hohen Futures
Da Futures und Optionen eine gemischte Stimmung bieten, sollte auch die Finanzierungsrate für unbefristete Futures überwacht werden. Eine solche Gebühr wird alle acht Stunden erhoben, um sicherzustellen, dass die Terminbörsen keine Risikoungleichgewichte aufweisen. Wo immer es positiv wird, bedeutet dies, dass Käufer (Longs) diejenigen sind, die die Carry-Kosten aufgrund des größeren Einsatzes von Hebeleffekten bezahlen.
Der aktuelle Durchschnitt von 0,04% ist relativ neutral, was 0,8% pro Woche entspricht. Obwohl Longs mit solchen Gebühren konfrontiert sind, wird dies keineswegs als kostspielig angesehen. Diese Daten deuten darauf hin, dass Einzelhändler keine Arbitrage-Gelegenheit schaffen, die dazu führt, dass Futures mit festem Kalender mit einer Prämie gehandelt werden.
Insgesamt sind die Derivatindikatoren gesund, wenn man bedenkt, dass BTC gegenüber dem Allzeithoch von 61.800 USD am 13. März um 16% gesunken ist. Diese Daten lassen Raum für weitere Kaufaktivitäten, sodass Händler den aktuellen Stand nicht als ungewöhnlich betrachten sollten.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die derAutor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
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