Bitcoin (BTC) vykazuje houževnatost nad 50 000 $ 25. března. K poklesu o 10% za posledních 24 hodin došlo navzdory tomu, že Tesla umožnila zákazníkům kupovat vozidla pomocí BTC kromě toho, že generální ředitel Elon Musk prohlásil, že nebude převeden na fiatovou měnu.
22. března předseda Federálního rezervního systému USA Jerome Powell uvedl, že bitcoiny jsou příliš nestálé, „ničím nepodložené“, a spíše výhodou pro spekulace. Je zajímavé, že ve stejný den ztratilo BTC podporu ve výši 56 000 USD, která se stala odporem.
Naši nejlepší obchodní roboti
Obchodníci se obávají, že čerpadlo mohlo být poháněno novinkami, přičemž převažuje pohyb sestupného trendu. I když je to možné, ukazatele derivátů nejsou nakloněné medvědí a jakákoli slušná korekce pravděpodobně narazí na silnou podporu na 50 000 $.
Část nejistoty, kterou mohli investoři odvodit z rekordního vypršení platnosti opcí 6,1 miliardy USD 26. března. Nicméně 84% neutrálních až medvědí prodejních opcí je již považováno za bezcenné, protože cena BTC vyletěla nad 50 000 USD.
CME navíc drží futures kontrakty v hodnotě 980 milionů USD, jejichž platnost vyprší ve stejný den. Přestože kupující (longs) a prodávající (shorts) jsou za všech okolností spárovaní, někteří obchodníci se obávají, že by ceny BTC mohly být pod tlakem obchodníků s futures, kteří chtějí převrátit své pozice do dubna a května.
Na rozdíl od věčných futures mají tyto smlouvy CME s pevným kalendářem stanovené datum vypršení platnosti. Abyste si udrželi dlouhou pozici, musíte si koupit futures na duben nebo květen a současně prodat březnový kontrakt.
Aby bylo možné lépe posoudit vliv velryb a arbitrážních pultů na trh, je třeba pečlivě sledovat ukazatele derivátů.
Futures prémie zůstává býčí
Měřením rozdílu nákladů mezi futures a běžným spotovým trhem může obchodník měřit úroveň býčího vývoje na trhu.
Tříměsíční futures obvykle obchodují s 10% až 20% oproti běžným spotovým burzám, aby ospravedlnily zamknutí prostředků namísto okamžitého výplaty. Kdykoli tento indikátor vybledne nebo se změní na záporný, známý jako „backwardation“, znamená to, že trh je medvědí.
Výše uvedený graf ukazuje, že indikátor se 25. března nedávno dostal na 17%, zatímco BTC testoval podporu 50 000 USD. To je nesmírně vzestupné, protože to signalizuje, že kupující zůstali optimističtí a nechtěli své pozice snížit.
Kdykoli základna dosáhne 35% nebo vyšší, znamená to, že kupující extrémně využívají, ale v tuto chvíli to zjevně neplatí.
Zkosení možností je od 19. ledna neutrální
Při analýze možností je 25% delta skew nejrelevantnějším měřidlem. Tento indikátor porovnává podobné call (buy) a put (sell) opce vedle sebe. Někteří analytici poukazují na poměr put-to-call, ale tato metrika nevylučuje bezcenné možnosti, jako je právo na prodej BTC za 45 000 $.
Delta skew tedy nabízí méně znečištěné číslo a stane se záporným, když je prémie za put opce vyšší než podobné možnosti volání rizika. Takové pozitivní zkosení se promítá do vyšších nákladů na ochranu proti negativním vlivům, což naznačuje optimismus.
Opak je, když jsou tvůrci trhu medvědí, což způsobí, že 25% ukazatel delta skew získá pozitivní pozici.
Během posledních pěti týdnů zůstal ukazatel vychýlení plochý, což nenaznačuje žádný optimismus ani pesimismus od velryb a tvůrců trhu s opcemi. Ukazatel vychýlení mezi zápornou 10 a kladnou 10 je považován za neutrální, což znamená vyvážené hodnocení rizika.
Maloobchodní obchodníci nejsou za základem vysokých futures
Vzhledem k tomu, že futures a opce poskytují smíšené sentimenty, je třeba také sledovat míru stálého financování futures. Takový poplatek je účtován každých osm hodin, aby se zajistilo, že burzy derivátů neobsahují žádnou nerovnováhu rizika. Kdekoli se to změní na pozitivní, znamená to, že kupující (longs) jsou ti, kteří platí náklady na přenos kvůli většímu využití pákového efektu.
Současný průměr 0,04% je relativně neutrální, což odpovídá 0,8% týdně. Ačkoli takové poplatky čelí dlouhé, není to zdaleka považováno za nákladné. Taková data naznačují, že maloobchodní prodejci nevytvářejí arbitrážní příležitost, která by způsobovala, že futures s pevným kalendářem budou obchodovat s prémií.
Indikátory derivátů jsou celkově zdravé, vzhledem k tomu, že BTC klesl o 16% z historického maxima 61 800 USD 13. března. Taková data nechávají prostor pro další nákupní aktivitu, takže obchodníci by neměli považovat aktuální za něco neobvyklého.
Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názoryautor a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraph. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provést vlastní průzkum.
Pokračujte ve čtení na Cointelegraph
