V obchodování s futures na bitcoiny (BTC) se odehrává neobvyklý jev zvaný „backwardation“, zejména červnový kontrakt, jehož platnost vyprší 25. června.
Smlouvy s pevným měsícem se obvykle obchodují za mírnou prémii, což naznačuje, že prodejci požadují více peněz, aby zadrželi vypořádání déle. Futures by se rovněž měly obchodovat s anualizovanou prémií 5 až 15% na zdravých trzích, v souladu se sazbou stabilních půjček. Tato situace je známá jako contango a není exkluzivní pro kryptotrhy.
Naši nejlepší obchodní roboti
Kdykoli tento indikátor vybledne nebo se změní na negativní, jedná se o alarmující červený praporek. Tato situace se označuje jako zaostávání a naznačuje medvědí sentiment.
Jak je uvedeno výše, po většinu předchozích tří týdnů proběhlo zdravé prémie 0,1% až 0,5%. To odpovídá anualizované sazbě 2% až 9%, proto osciluje mezi mírně medvědí a neutrální.
Když krátkí prodejci použijí nadměrný pákový efekt, indikátor se změní na záporný, což se stalo 17. června. Vzhledem k tomu, že do červnového vypršení platnosti zbývá jen jeden týden, by obchodníci k potvrzení tohoto scénáře měli použít dlouhodobější smlouvy. Jak se smlouva blíží svému konečnému datu obchodování, obchodníci jsou nuceni převracet své pozice, což způsobuje přehnané pohyby.
Zářijové futures vykázaly 1,7% nebo vyšší prémii oproti spotovým trhům, 7% anualizovaně. To naznačuje nedostatek chuti k jídlu po dlouhých letech, ale dostatečně daleko od zaostalosti.
Příbuzný:Tady je ukázka toho, jak profesionálové bezpečně obchodují s bitcoiny, zatímco jejich rozsah se obchoduje poblíž 40 000 USD
Co se doopravdy děje?
Posledním kouskem skládačky je míra financování u stálých smluv, které jsou preferovaným nástrojem maloobchodníků. Na rozdíl od měsíčních kontraktů se ceny stálých futures (inverzní swapy) obchodují za velmi podobnou cenu jako běžné spotové burzy.
Tato podmínka výrazně usnadňuje život maloobchodníků, protože již nepotřebují počítat futures prémii nebo ručně převádět pozice blížící se vypršení platnosti.
Míra financování je automaticky účtována každých osm hodin od zákazníků (kupujících), když požadují větší pákový efekt. Když se však situace obrátí a šortky (prodejci) budou nadměrně využívány, míra financování se změní na zápornou a stanou se těmi, kdo platí poplatek.
Od 24. května osciluje míra financování mezi kladnými 0,03% a zápornými 0,05% za 8 hodin. V nejvíce „medvědí“ chvíli tedy šortky platily 1% týdně, aby si udržely své pozice.
Ve srovnání s tím, 13. dubna, longy platily 0,12% za 8 hodin, což odpovídá 2,5% za týden.
Zatímco mnoho obchodníků ukazuje na backwardaci jako medvědí signál, v současné době neexistuje žádný náznak nadměrného využití pákového efektu. Ve výsledku absence zájmu kupujících o červnový kontrakt přesně neodráží celkový sentiment na trhu. Pokud by obchodníci byli skutečně medvědí, tento trend by zobrazovaly jak dlouhodobější futures, tak věčné smlouvy.
Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názoryautor a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraph. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provést vlastní průzkum.
Pokračujte ve čtení o Cointelegraph
