Vzhledem k tomu, že cena bitcoinu (BTC) se nadále pohybuje kolem hranice 30 000 USD, je od jeho odhadů nejdále široce přijímaný model ceny akcií (S2F), který určuje cenu bitcoinu, vytvořený uživatelem Twitteru a nejmenovaným holandským investorem Plan B .
Model byl popularizován pseudonymem Twitter před více než dvěma lety v březnu 2019 a uprostřed malého býka až do prvního čtvrtletí roku 2019. Považuje se za jedno z předních kvantitativních ocenění vůbec vzácné digitální měny. Model předpokládá, že jeho cenu řídí nedostatek určitých aktiv nebo komodit.
Naši nejlepší obchodní roboti
Model S2F je pokusem ocenit bitcoiny podobným způsobem jako vzácné komodity, jako je zlato, stříbro atd. Podstatou je, že aktiva jako bitcoin, zlato a stříbro mají v určitém časovém období pouze omezené injekce dodávek, kdy ve srovnání s komoditami, jako je ropa, měď a ocel, kde je tok dodávek vyšší a je považován za teoreticky neomezený.
Vzhledem k tomu, že bitcoin má maximální zásobu omezenou na 21 milionů žetonů a vzhledem k časově a energeticky náročnému procesu těžby existuje pouze určitý počet nových bitcoinů, které mohou v určitém časovém rámci vstoupit do oběhu. Prémiová kryptoměna do tohoto modelu zapadala až dosud. Johnny Lyu, generální ředitel společnosti KuCoin Global - burza kryptoměn - řekl Cointelegraph:
"Tvůrce modelu se pokusil předpovědět neustále stoupající cenu bitcoinu na základě jeho vzácné povahy podobné zlatu v tom, že má také vysoký poměr zásob k toku." Hypotéza tedy zní: S rostoucím tokem akcií bitcoinu roste i jeho cena. “
Dále uvedl, že takové modely jsou obvykle postaveny na historických datech a že zatímco některé periodické trendy mohou pomoci určit obecný směr trhu, konkrétní trendy je často obtížné předem sledovat.
Průhyb od modelu S2F na historicky nejvyšší hodnotu
Podle modelu S2F by cena BTC měla být 20. července na 88 531 USD, což je téměř trojnásobek současné ceny. Začátkem letošního roku PlanB ve skutečnosti navrhl, že by bitcoiny mohly v nejlepším případě zasáhnout 450 000 USD před koncem letošního roku a 135 000 USD v „nejhorším případě.“ Model navíc předpovídá, že bitcoiny by měly zasáhnout v červenci 2025 jeho očekávaná značka 1 milion dolarů.
V průzkumu PlanB Twitter 21. června si však 41% respondentů myslelo, že bitcoiny v letošním roce zůstanou pod 100 000 USD.
To je ve srovnání s 16%, kteří tomu věřili již v březnu, kdy si bitcoin vyměňoval ruce na 55 000 $. PlanB dále uvedl, že ceny bitcoinů odchylující se od modelu S2F způsobují, že se i on cítí „trochu neklidně“.
Model, jak by název napovídal, používá poměr hodnoty k toku k hodnotě bitcoinu. Tento poměr je definován aktuálním počtem bitcoinů v oběhu v daném čase a příchozím tokem nově vytěžených bitcoinů. Jak je patrné z grafu popisujícího model, bitcoin historicky sledoval cenové odhady většinou docela přesně.
Jak zdůraznil Lex Moskovski, hlavní investiční ředitel Moskovski Capital, negativní odchylka S2F - poměr mezi tržní cenou bitcoinu a poměrem S2F - je nyní nejvyšší, jaký kdy byl v historii tokenu. Dále uvedl, že pro věřící v model S2F je to skvělý čas na nákup bitcoinů, protože tento pokles cen lze vnímat jako neočekávaný pokles.
Lennix Lai, ředitel finančních trhů na kryptoměnové burze OKEx, hovořil s Cointelegraph o omezeních modelu S2F a řekl:
"Přes své omezené předpovědi měl model S2F pouze omezenou moc nad predikcí ceny bitcoinu, protože předpokládá, že produkce bitcoinu bude omezená." Zatímco jeho jednoduchost usnadňuje pochopení konceptu, PlanB debutoval s modelem Bitcoin S2F již v roce 2019. Poptávka zpět v čase je dosud jiný příběh, kdy poptávka má přímý vliv na její vnitřní hodnotu. “
Dynamika poptávky a adopce se posunula
Jednou z hlavních změn v uplynulém roce pro bitcoiny a trhy s kryptoměnami jako celkem jsou vysoké míry institucionálního a maloobchodního přijetí, které se od března 2019 drasticky zvýšily. Dalším důležitým faktorem v této dynamice poptávky a adopce je pandemie COVID-19 která trápí svět již více než 19 měsíců. Lai to podrobněji rozvedl a řekl:
"Pandemie pravděpodobně také urychlila přijetí, protože nabídka USD se za poslední rok masivně nafoukla." Investoři hledají alternativní aktiva, do nichž by vložili své peníze jako zajištění proti nevyhnutelné inflaci. Vidíme také denní analýzy od respektovaných firem a institucí, které předpovídají, že bitcoiny jsou podhodnoceny, pižmový efekt je lékem na trh. “
Pižmový efekt v kombinaci s různými dalšími faktory, jako je mainstreamová popularita nefungovatelných tokenů (NFT), hraje velkou roli při zvyšování povědomí o kryptoměnách a technologii blockchain obecně.
Lyu se dotkla tohoto měnícího se scénáře i na trhu kryptoměn a řekla: „Vznikající projekty a altcoiny na trhu s diverzifikovanými aplikačními scénáři odvedou pozornost investorů a diverzifikují jejich stávající investiční portfolia, čímž neustále kolísají trh bitcoinů.“ Tato změna je patrná ve skutečnosti, že od začátku letošního roku dominance bitcoinů jako přední kryptoměny poklesla z více než 60% na současných 46,3%, což znamená rostoucí altcoinový sektor.
V nedávném příkladu posunu poptávky a dynamiky adopce od založení modelu S2F nedávno prošel šedý bitcoinový svěřenecký fond (GBTC) v průběhu července několika odblokováními akcií, přičemž největší bylo 18. července. Toto vypršení dále zvýšilo kontinuální pokles tlak na bitcoiny, což způsobilo, že 19. července dále klesl na obchodování kolem 30 500 USD, což 18. července před vypršením platnosti pokleslo z téměř 32 200 USD. V minulosti - kdy se zpočátku rozšířil model S2F - neexistovala institucionální poptávka, která by mohla v krátké době silně ovlivnit trh.
Míra přijetí modelu může být přesnější
Zatímco model S2F je jedním z nejznámějších kvantitativních modelů, který předpovídá cenu bitcoinu v krátkodobém horizontu (méně než pět let), existuje několik dalších modelů, které se často používají k měření jeho cenového potenciálu. Daniele Bernardi, zakladatel projektu PHI Token a generální ředitel společnosti Diaman Partners Ltd. - fintech společnosti pro správu aktiv - prozkoumal některé z těchto modelů v nedávném článku. Bernardi vyhodnotil nedostatky modelu S2F a uvedl Cointelegraph:
"Nestačí uvažovat o nedostatku k předpovědi reálné hodnoty aktiva, protože to samozřejmě musí být podporováno poptávkou." Moje máma může kreslit nějaké umění, ale pokud je nikdo nechce koupit, hodnota je i přes nedostatek nulová. “
Místo toho Bernardi dává přednost modelu adopce, který ve své práci zkoumá. Uvedl, že podle tohoto modelu může být „spravedlivá cena“ bitcoinu kolem 60 000 $, ale ne více. Tento odhad je založen na „skutečných uživatelích bitcoinů a vytvořených peněženkách“.
Dále vysvětlil pravděpodobnost, že se model S2F PlanB letos skutečně uskuteční: „Samozřejmě se může stát cokoli, ale z mého pohledu je na základě simulací Monte Carla méně než 20% pravděpodobnosti, že cena bitcoinu dosáhne v roce 2021 hodnoty vyšší než 100 000 $. “
Příbuzný:Prognóza ceny bitcoinu pomocí kvantitativních modelů, část 3
To znamená, že je důležité si uvědomit, že bitcoiny si během býčího běhu v březnu 2017 vyměňovaly několik dní ruce na 18 000 $ a v březnu 2021 šly přímo k obchodování za 64 000 $.
Na finančních trzích není mnoho aktiv, která by za tak krátkou dobu zaznamenala zisky na těchto úrovních. Bernardi vysvětlil dopad tohoto růstu:
"Musíme si uvědomit, že teprve po šesti měsících, kdy cena bitcoinu dosáhla hodnoty vyšší než 30 000 $, jsme v pokušení považovat bitcoin za podhodnocený, ale není tomu tak; je to jen průměrná cena v reálné hodnotě, založená na našem modelu „míry adopce“. “
Reálná hodnota či nikoli, zdá se, že bitcoiny jsou v období nepokojů, častěji než nečelí tlaku na token od pádu blesku „Černá středa“ v květnu. Pozitivní institucionální zprávy však stále zaplavují. V poslední době generální ředitel společnosti Grayscale Michael Sonnenshein uvedl, že společnost Grayscale je „stoprocentně odhodlána“ proměnit GBTC v burzovní fond obchodovaný na burze.
Pokračujte ve čtení na Cointelegraph
